0一座城

次貸危機期間，美國救助華爾街也是有親疏之分，而不是不分青紅皂白一律救助。

雷曼兄弟是美國四大投資銀行之一，這一說法不是很準確，也是華爾街五虎之一，是美國五大投行之一，可謂是名聲顯赫，但是因為過度的藉助槓桿，在次貸危機期間也是難以全身而退。

當時美國財政部長是出身於高盛的鮑爾森，面對雷曼兄弟的危機拋出一句話，監管法律太分散，無法兼顧雷曼，不知道雷曼兄弟掌門人CEO理查德·福爾德聽到這一句話是的感受如何，相比是心灰意冷，嘆一聲，完了完了!

但是鮑爾森還發出一句話，更加的絕情：作為總統全權代表，我不會用納稅人的錢來救雷曼。聽到這一句話，CEO理查德·福爾德，可能是徹底覺得完蛋了。鮑爾森把雷曼的球踢給了華爾街，可是華爾街的精英們希望雷曼兄弟倒閉，一方面可以少一個競爭對手，另一方面是可以收購雷曼兄弟優質資產，誰願意伸出援手，只會落井下石，等待時機撈一把。

雷曼兄弟於美國銀行洽談收購合作的結果是，美國銀行投資部告訴雷曼兄弟；高盛和摩根並不希望我們合併，壓力太大。

作為華爾街的精英們，一直是貪婪的代表，飽受社會非議，雷曼兄弟雖然持有次級債不多，並及時拋售，可是通過極高的槓桿收購了很多的商業和住房地產，而次貸危機爆發中心就是地產價格下跌引發的債券危機，不斷下跌的地產價格，導致雷曼地產市值大幅縮水，股價暴跌。陷入資金鍊危機，

既然財政部不救，那麼美聯儲是不是可以，可是美聯儲也在準備殺猴儆雞，非常不幸，這個猴子就是雷曼兄弟。2008年9月14日上午9點左右，伯南克打電話給理查德·福爾德，告訴理查德·福爾德一個非常難以置信的結果“我們一致決定，選擇一家影響力足夠震懾市場的魯莽機構開刀，主動放棄對它潛在的一切承諾，讓它徹底倒閉，藉以警示所有市場參與者不要再心存幻想。實際上，雷曼只不過在錯誤的時間被選擇了。”為什麼選擇的是雷曼呢？

美國動用納稅人的錢，救了很多投資銀行，也救了很多銀行，還救了很多企業，可是雷曼兄弟卻倒下了。真相如何，恐怕是一個世界的謎。

杜坤維

雷曼兄弟公司成立於1850年，該公司是一家為全球公司、機構、政府和個人投資者的提供服務的大型投資銀行，總部是美國亞拉巴馬州蒙哥馬利市。 1889年，雷曼兄弟第一次承銷股票發售。2008年9月15日，雷曼兄弟公司宣佈申請破產保護，2012年，結束破產保護期開始清償債務。

雷曼兄弟外表看起來是一家超級公司，實際上卻是外強中乾。先後四次即將破產，第一次是 美國1929年股市崩盤 ，雷曼兄弟差一點破產。第二次是1973年該公司由於操作失誤，在外匯市場上投資損失670萬美元，差點公司就破產。第三次是 1984年公司內部意見分歧導致被運通併購 。第四次是1994年新獨立的雷曼兄弟公司經營過程中資金嚴重短缺，差一點因週轉不靈破產。所以2008年該公司破產一點都不意外！2008年3月，雷曼兄弟股價大跌，公司對外宣佈將全球裁員5300人，4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算， 7月雷曼兄弟股票繼續暴跌，8月 雷曼兄弟宣佈將出售400億美元資產 ，9月公司領導高層換人，資產出售問題未進行 9月公司股價繼續暴跌，9月雷曼宣佈總債務6130億美元無法解決而破產。

獨孤滔滔

不知道大家有沒有看過《大空頭》這部電影，其實在這部電影之中，已經很明確的，很詳細的介紹了美國2008年金融危機，次貸危機爆發的原因！

10年前，2008年9月15日凌晨1點，負債超過6100億美元（約4萬億人民幣）、美國四大投行之一的雷曼兄弟宣佈申請破產！這個破產金額創下了美國乃至全球之最，是2001年著名的美國安然破產案的10倍！

首先，我們來回顧一下雷曼兄弟破產的整個過程

2008年的3月

雷曼兄弟股價大落大起，公司傳出將裁員5300人；

200年的4月

雷曼兄弟旗下三基金步入清算；

2008年6月

美國四大行之一的雷曼兄弟公司因為流動性出現了問題，所以受到市場的廣泛關注，甚至需要援助的傳言散播至整個華爾街，弄得人心惶惶。

2008年的6月

雷曼兄弟的首席財務官艾林·卡爾離職。而財務報告顯示當季虧損達到了28億美元，是1994年以來出現的首次赤字，雷曼撤換總裁！

2008年的7月

雷曼兄弟的股價八年來首次跌破20美元，引發了市場的恐慌情緒升級。

2008年的7月

市場傳言高盛操縱股價致貝爾斯登和雷曼兄弟垮臺；

2008年的9月

韓國產業銀行表示有意收購雷曼，但是最後因為價格問題導致了談判未成功。

2008年的9月

雷曼兄弟公司因為交易業務虧損導致了損失達到40億美元，股價一日暴跌45！再加上市場的恐慌情緒渲染，加速了投資者的紛紛立場，割肉，止損。

2008年的9月

雷曼兄弟因為財務的問題，導致巴萊克銀行和美國銀行的收購交易未達成。

2008年的9月15日

雷曼兄弟公司申請破產保護，總債務6130億美元。

其次，我們來分析一下破產的原因到底有哪些

1、重要的原因是CDO暴跌，造成雷曼兄弟最終產生150億美元的漏洞。從某種意義上說，對合成CDO（擔保債務憑證）和CDS（信用違約掉期合約）市場的深度參與，很可能是雷曼倒塌的直接原因之一。

2、美國政府當時想要救雷曼，但是心有餘而力不足，最終導致沒有出手相援。而在2008年次貸危機的情況加重之下，雷曼無人給幫助，無人收購，無人資助，最終導致宣佈申請破產保護。

3、雷曼兄弟大量的資產投入房地產市場，並且擁有著大量的房地產借款負債，從中獲得高回報。但是沒有想到的是，房地產的次貸危機導致崩塌，讓雷曼流動性出現了嚴重的問題，以至於，一個接著一個的危機和窟窿曝出。

4、雷曼公司負債太高，危機中陷入太深，導致尋找有意的買家都成為艱鉅任務，這也讓政府基本上是無計可施。

美國政府為什麼不救雷曼兄弟？

當時的次貸危機其實對於美國的經濟打壓和影響非常大，可以說美國不僅僅需要關注一個雷曼，還有許許多多的實體產業和經濟需要擔憂！因為房地產的覆蓋實在太廣了，所受牽連的產業也太多，所以造成了美國政府自顧不暇。

如果再出手拯救雷曼，很有可能把美國政府財政也“拉”下水。如果要防止金融危機進一步擴大，挽救已經陷入困境的金融企業，政府就不能不考慮市場化之路。

最後，我們來總結一下雷曼兄弟破產的教訓！

第一個教訓：

當一個國家，甚至大部分銀行的貸款，資金，都傾向於房地產市場的時候，往往就意味著埋下了很大的一個安全隱患。10次金融危機有9次是房地產引起的，所以一個國家的經濟和資金決不能僅僅依靠房地產，甚至過多的進入地產，這隻會加大風險。

第二個教訓：

槓桿問題，雷曼的破產是因為他一直存在著加大的槓桿和許多的不良資產，這些槓桿產品有5倍，有10倍，有20倍 ，並且過多的參與了金融市場，房地產市場的投資！一旦發生了危機，這就像是一個連環炸，一發不可收。因此控制槓桿是預防風險的最重要舉措。

第三個教訓：

“大而不倒”並不是絕對的！越“大”其實越不能掉以輕心！大家都認為雷曼是美國的“四大行之一”，所以不會倒閉，也不會出現重大危機！正因為這份“自信”，給予雷曼在走上絕路之前，埋下了一個又一個的隱患，導致，一旦觸發，已經為時已晚！

總結

一個巨人的倒下，用了不到一年的時間。雷曼兄弟原以為可以像之前的四次危機一樣化險為夷，但2008年的那場危機卻沒有那麼幸運。158年聚積起的雄厚力量在這一刻崩潰，美國第四大投資銀行就這樣在國際金融的戰場上“中彈身亡”。所以，想要讓金融市場能夠更加穩定的發展，防範於未來是必要的舉措！

琅琊榜首張大仙

華爾街曾經的美國第四大投行——雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)，最終難逃被次貸危機擊潰的厄運，發佈聲明，宣佈將根據美國破產法案第11章向紐約南區美國破產法庭申請破產保護。彭博社評論指出，與此同時，雷曼的破產也“創造了歷史”，成為美國有史以來規模最大的破產申請案例。雷曼公司擁有158年悠久歷史，曾經倖免於19世紀的鐵路公司倒閉風暴，20世紀30年代的美國經濟“大蕭條”，以及10年前的長期資本管理市場崩潰潮。彭博社指出，雷曼擁有超過6130億美元債務。因此，雷曼也一舉超過德崇證券(Drexel Burnham Lambert)，成為美國曆史上倒閉的最大金融公司。由於垃圾債券(資訊,行情)市場崩潰，大型投行德崇證券於1990年被迫申請破產。

　　由於此前傳出的兩大領先競購者英國巴克萊銀行(Barclays Plc)與美國銀行(Bank of America Corp.)，昨天相繼宣佈放棄收購雷曼計劃，加之美國政府堅拒注資拯救，雷曼最終無奈申請破產。雷曼市值今年來已經跳水逾94%。

　　代表雷曼數名債權人的紐約破產法律師Martin J. Bienenstock表示：“短期而言，非常遺憾，包括債權人、投資者和資本市場，都將是輸家。”雷曼公司表示，該公司最大的無抵押債權人包括花旗銀行(Citibank N.A.)、紐約梅隆銀行(The Bank of New York Mellon Corp.)等，它們共受託保管1380億美元債券。

　　雷曼控股公司在聲明中強調，破產申請將不包括其任何子公司。該公司註冊資產6390億美元。美國威嘉律師事務所(Weil Gotshal&Manges LLP)以哈維-米勒(Harvey Miller)為首的律師團，向雷曼提供破產申請等相關法律服務。

　　雷曼倒閉之路

　　3月 雷曼兄弟股價大落大起 將裁員5300人

　　4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算

　　5月 垂涎0.6市淨率巴克萊議購

　　6月 二季度虧損28億 雷曼撤換總裁

　　7月 股價八年來首次跌破20美元

　　7月 傳高盛操縱股價致貝爾斯登和雷曼兄弟垮臺

　　8月 雷曼兄弟將出售400億美元資產

　　9月 高層頻頻洗牌資產出售事宜仍未解決

　　9月 三季度鉅虧39億美元 股價一日暴跌45

　　9月 雷曼宣佈破產 總債務6130億美元

　　曾四次面臨倒閉

　　1929年股市崩盤

　　1973年 該公司投注利率損失670萬美元

　　1984年 內部意見分歧導致被美國運通(American Express Co.)併購

　　1994年 新獨立的雷曼面臨資金短缺

　　2008年 第二季度虧損28億美元，則是其作為一家公開交易公司以來，首報季虧

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