“陽光正在向北迴歸線移動，東南海洋上的暖溼季風逐漸形成，我們這片大陸上的凍土將再次鬆動，總要有人開始迎接春天了。”
不久前，國內最頂級的投資機構高瓴資本在官網發佈公開信：【致創業者——總要有人開始迎接春天】。
高瓴的公開信言辭懇切，在安利了自己投資的ZOOM、完美日記、雲賬房、編程貓等創業公司之餘，也告訴大家在艱難的疫情之下，仍然有新的機遇，我們應該有更多的信心和勇氣。
最重要的是，在公開信中，高瓴宣佈，將推出高瓴創投（GL Ventures），進軍生物醫藥及醫療器械、軟件服務和原發科技創新、消費互聯網及科技、新興消費品牌及服務四大領域。
據相關報道，高瓴創投合計規模至少100億人民幣。
01
高瓴是何方神聖
疫情之下，在一片“創業寒冬”的哀嚎聲中，高瓴的逆勢而為，不禁讓許多人深感好奇，這到底是何方神聖？
2019年夏天，曾有一篇在金融圈子裡盛傳的文章【深度特寫：高瓴資本的魔幻時刻】，文章對高瓴的評價是：“當代中國奇蹟”。
你可以沒聽過高瓴，但你一定用過高瓴投資的產品：
知乎上，有人稱高瓴是“國內最好的PE”，因為他們投資的特點是“找最好的公司，做時間的朋友”，換句話說就是擅長長期投資，策略偏向中後期。
2月24日，零食界巨頭良品鋪子在上交所上市，成為疫情期間湖北上市的首家企業。因為疫情影響，上交所為良品鋪子舉辦了一場線上直播上市儀式，這也是A股歷史上第一次沒有現場舉行的上市儀式。
早在2017年，高瓴資本便以8億元入股良品鋪子，持股13%，成為後者重要股東。據高瓴合夥人曹偉表示，當時高瓴看中的是良品鋪子的行業競爭力和高效、優質的經營體系。
事實證明，高瓴的眼光沒有錯：2018年3月，良品鋪子簽訂上市輔導協議，正式向上市發起衝刺；同年6月，遞交上市申請。近兩年的上市準備後，穩紮穩打的良品鋪子正式登陸上交所。
良品鋪子上市後，短短半個月，已經迎來連續10天漲停。從上市時的市值70億元左右，到如今的市值178億元左右，高瓴對良品鋪子的投資已經浮盈超過13億元。
對於中後期投資，高瓴成功的案例還有許多。但很少人注意到，高瓴其實早已開始涉足早期投資。
據相關媒體披露，2013年，高瓴就孵化了一家早期基金：清流資本。這家基金的辦公地點與高瓴在一起，部分中後臺也與高瓴共用。
更有消息稱，2018年起，高瓴在內部就已經組建了一個VC小組，這個團隊並未向外宣佈，上述高瓴公開信中安利的完美日記、雲賬房、編程貓、魔力耳朵等創業公司的投資都出於這個團隊之手。
“不只是一家PE”，投資圈對高瓴的認知早已慢慢發生變化。
02
進軍VC，主動還是被動
高瓴宣佈推出高瓴創投，是高瓴正式從PE進軍VC的標誌性事件。
但早期市場，比起中後期來說，永遠是更有風險的區域。高瓴對此心知肚明。
有業內人士認為，高瓴的高調公開信，一方面強化了高瓴開始進軍早期市場的品牌形象，另一方面也給市場一些信心，是利己利人之舉。
曾有媒體統計紅杉、經緯、IDG三家國內頂級VC機構2010年的29個投資項目，發現最終只有2個IPO、4個被收購，如果以IPO和被收購為風投成功的標誌，那麼即使是國內頂級VC，成功率也不到20%。
即使高瓴以謹慎、眼光獨到著稱，也無法做到在早期市場依舊像投資中後期那樣高效而穩定。
為什麼不堅持在高回報、低風險的賽道上走下去，而要另外披荊斬棘闢一條蹊徑？
高瓴公開信中，反覆提到兩個詞語：變化、勇氣。也有諸如“即使是最冷的冬季，也不能阻止創新的萌發”這樣的表述。在這些略顯悲愴的鼓舞話語中，我們也能感受到一些無奈之意。
冬去春來，新的綠芽當然會萌發，但前提是，大部分過冬的植物都會死去， 在生靈的廢墟上，才會萌發新芽。
可以推測，高瓴佈局VC並不是完全主動，而是有一定被動因素。也就是說，高瓴並非完全是在資本寒冬中看到取勝機會而殺入早期，而是資本寒冬促使其進入早期的牌局。
無論如何，高瓴下場廝殺，早期市場勢必又會大掀風雲。
03
PE、VC，誰更有前景
雖然對於高瓴來說，更擅長從中後期投資、長期投資中獲利，但總的來說，PE和VC並沒有優劣之分，只有遊戲規則的不同。
從風險和收益的角度看，PE風險低、回報穩定，而VC風險高、回報不穩定。VC的回報容易走極端，大部分投資會失敗，少數會獲得幾十倍甚至上百倍的回報。
以下是我們製作的國內知名PE、VC的概覽圖：PE中，高瓴（Hillhouse Capital）、淡馬錫（Temasek Holdings）、KKR等最為知名；VC中，IDG、紅杉（Sequaia Capital）、真格（Zhen Fund）、達晨（Fortune Capital）較為知名。
在PE、VC工作的商科生，無疑都是走上人生巔峰的一群人。
“投資是一個沒有固定答案的事情。所以這也導致它更有趣，就像在做自己的一份事業一樣。”一位進入一家投資機構做PE的朋友Ａ這樣說。
其實對於PE、VC們來說，除了薪酬，他們更看重的是投資工作帶給自己的成就感。當自己所在團隊的一項決策涉及金額高達數千萬甚至上億元，而投資決策會影響一個行業的走勢，間接影響成百上千人的飯碗時，這就與許多paperwork是完全不一樣的體驗了。
“相比投行，PE、VC需要你獨立判斷的工作內容很多，對一個項目的掌控感也會更強，一旦項目完成，那種成就感是會非常令人滿足的。”朋友Ａ進入公司後沒多久就參與投資了一家新興電器公司。
除此之外，PE、VC吸引高端商科人才還有下面這些優勢：
高階的學習資源：短期內可以藉助公司的平臺接觸不同行業的諸多頭部項目，瞭解商業世界運行的邏輯。
高階的人脈資源：你可以接觸到很多創業者，很多公司高層，應該沒有哪個行業有這種機會，因此，如果你足夠留心，足夠踏實，那你成長的速度是驚人的，是其他行業的數倍。
其實還有一點相對於上面這些看起來不值一提，但其實很重要，那就是：work life balance 要比投行、四大好很多。
04
高瓴也招應屆生
雖然PE、VC幾乎不對應屆生開放招聘，僅有少數實習崗位，同時對應聘者的要求非常高，但即便如此，每年依舊有一些應屆生可以畢業直接去到PE、VC。
麥星投資管理合夥人崔文立曾表示：“研究團隊10多個清華北大知名大學的應屆生，做事非常高效，已經成為了團隊裡的中堅力量。”
從2018年秋招開始，高瓴也連續兩年推出了EIP（Emerging Investor Program）項目，對國內的應屆畢業生敞開大門：
根據介紹，高瓴的EIP項目分為兩個階段，先進行一段時間的實習（2019校招為4-6個月，2020校招為2個月），然後根據表現可獲得全職offer，隨後進行為期兩年的EIP分析師項目，考核通過並表現優異的，有機會直接晉升投資經理級別。
如何一畢業就衝刺PE、VC？
雖然高瓴在招聘中並沒有作出太多的硬性要求，但瞭解PE、VC的都知道，如果不是頂級人才，很難獲得青睞。
這就需要同學們主動進行大量積累，才能厚積薄發。
大一：券商營業部/銀行實習；各類社團、大創活動；
大二：鋪墊1~2份實習，如諮詢公司PTA、創投FA實習；同時參與含金量高的商賽也是有幫助的；
大三/研一：完成2~3份VC實習並爭取留用機會；同時間留意暑期實習招聘信息：外資機構一般在上學期10~11月（IDG），內資機構一般在下學期3~4月（騰訊投資併購部）；
大四/研二：衝刺目標機構的秋招，收穫心儀offer。
雖說投資機構難進，但放眼望去，現在90後在投資界已經在扮演越來越重要的角色，年齡不是絕對的門檻：
2014年，曹毅創辦源碼資本，那一年他剛剛30而立；硅谷跨境基金 Cheese Ventures（知勢創投）的三位創始人都是90後，過去三年中，他們投出了一家獨角獸公司超音速飛機 Boom，以及 GrubMarket、Oh My Green、編程貓、Matternet 等五家估值超過1億美金的公司。
有人說投資並不是年輕人適合的工作，大學一畢業就去這類公司還是有些缺乏基礎；但真正進入PE、VC的年輕人，首先就是同齡人裡最優秀的那一批，雖然資歷較淺，但成長速度極快，未來可期。
高瓴的2020年校招發佈於2019年4月中旬，據此推斷，高瓴的2021校招也不遠了。
你，做好準備了嗎？
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