在全球市場經歷了“黑色星期一”，尤其是美股經歷熔斷並且創下2008年以來最大單日跌幅後，尋找 “避風港”成為了資金的重要方向。
短期來看，美股暴跌對A股也產生了一定衝擊，但波動有限。長期來看，A股有望成為全球的避險資產。
大摩分析師指出，如果流動性方面的支撐消失，美股將進一步下挫；其認為美聯儲大概率會公佈進一步的降息，延長資產負債表擴張計劃亦或者是新的QE。
摩根士丹利認為，美股會繼續下挫，直到美聯儲推出新的降息及寬鬆計劃（QE）。
如果流動性方面的支撐消失
美股將繼續下挫
摩根士丹利分析師 Michael Wilson指出，從去年四季度開啟的美股大漲在驅動面角度，更多來自流動性而非基本面。
考慮到美聯儲的資產負債表擴張計劃，今年4-5月份本來是一個可能的回調時間窗口。
但是，新冠疫情的爆發使得回調提前。
在技術分析角度，標普500指數在3100點附近形成了阻力，最近股市的回調使得自去年10月以來的整個上漲看起來像是一次虛假的突破。
Wilson稱，其同意市場關於新冠疫情將引發美聯儲救市的判斷，但對於市場將在2020年下半年反彈的論斷表示謹慎。
其認為，不應孤立的判斷疫情對於經濟和股市的影響，此次疫情是過去2年各種經濟衝擊的新累加：
財政刺激致使美國企業出現成本問題和利潤率壓力，使得美國企業收益持續衰退，尤其是中小型股。
美聯儲在2017-18年的激進貨幣緊縮週期的影響有兩年的滯後期；
美國和歐洲各國的關稅衝突現在只是暫停；
疫情將對美國消費者產生直接的打擊——而後者則是經濟的關鍵；
Wilson指出，現在市場高度關注，此次疫情是否最終將美國經濟推入衰退——一個裁員和失業率上升的週期。
對於美聯儲上週的緊急降息，Wilson評論稱，從歷史角度，緊急降息並不意味著接下來的大牛市：
歷史數據顯示，在經歷過初期的上漲後（1-3個月），美聯儲緊急降息通常無法在隨後較長時間（6-12個月）裡給市場帶來結構性上漲動力；
在歷史上8次美聯儲緊急降息中，7次是在衰退前幾個月或是衰退中完成的。
其認為，上週美聯儲的緊急降息與其說是給緊縮的金融市場上保險，倒不如說是全面寬鬆的開始。
其認為考慮到市場集中度與經濟週期，現在的市場狀況與2001年最為接近。
一旦市場的流動性驅動因素消失，美股將重回2018年——進一步下挫，而這暗示著一場可能的經濟衰退。
Wilson認為美聯儲大概率會公佈進一步的降息，延長資產負債表擴張計劃亦或者是公佈新的QE。
在此之前，美股將經歷更多的動盪。
其認為美股在現在的點位基礎上依然還有10%的下跌空間，納斯達克指數的下跌幅度可能更大。
應對暴跌
投資大師們都做了這些事
暴風雨之下，應變之道究竟是什麼？
以人為鑑，可以知得失；以史為鑑，可以知興替。
投資大師們面對暴跌時曾經做出的選擇，或許可以成為我們寶貴的參考
▌巴菲特
巴菲特面對暴跌，可以說是十分淡定。
1987年10月19日，美國股市大崩盤，這是歷史上第一個黑色星期一。
一天之內，道•瓊斯指數跌了508 點，跌幅高達22.6％。
股市暴跌，巴菲特的伯克希爾公司股票也未能倖免。
巴菲特個人99%的財富都是他控股的上市公司伯克希爾公司的股票。
暴跌這一天之內巴菲特就損失了數億美元的個人財富，而在短短一週之內伯克希爾公司的股價更是暴跌25%。
那麼，身處風暴當中的巴菲特都做了什麼呢？
在暴跌那一天，可能巴菲特是整個美國唯一一個沒有時時關注正在崩潰的股市的人。
他的辦公室裡根本沒有電腦，也沒有股市行情機，他根本不看股市行情。
整整一天，他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室裡，打電話，看報紙，看上市公司的年報。
過了兩天，有位記者問巴菲特：這次股災崩盤，意味著什麼？
巴菲特的回答只有一句話：也許意味著股市過去漲的太高了。
巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息，也沒有恐慌地拋售股票，暴風中心的他，平靜地等待風暴過去。
而風暴終究會過去。
▌彼得·林奇
如果你還是鬱悶，我可以告訴你100個比今天股票跌停還要可怕的經歷。
1987年股市暴跌之後，道瓊斯指數曾經一天之內下跌了508點，那些投資專家們異口同聲地預測股市要崩潰了，但是事後證明，儘管道瓊斯指數暴跌1000點之多（從8月份指數最高點計算跌幅高達33%），也沒有像人們預料的那樣股市末日來臨。
這只不過是一次正常的股市調整而已，儘管調整幅度非常大，但也只不過是20世紀13次跌幅超過33%的股市調整中的最近一次而已。
從此之後，雖然又發生過一次跌幅超過10%的股市大跌，也不過是歷史上第41次而已，或者這樣說，即使這次是一次跌幅超過33%的股市大跌，也不過是歷史上第14次而已，沒有什麼好大驚小怪的。
在麥哲倫基金年報中，我經常提醒投資者，這種股市回調不可避免，總會發生的，千萬不要恐慌。
也許未來還會有更大的股市暴跌，但是既然我根本無法預測何時會發生股市暴跌，而且據我所知，和我一起參加巴倫投資圓桌會議的其他投資專家們也無法預測，那麼何以幻想我們每個人都能夠提前做好準備免受暴跌之災呢？
在過去70多年曆史上發生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最後也會後悔萬分的。
因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。
股市下跌沒什麼好驚訝的，這種事情總是一次又一次發生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。
如果你生活在氣候寒冷的地帶，你早就習以為常，事先早就預計到會有氣溫下降到能結冰的時候，那麼當室外溫度降到低於零度時，你肯定不會恐慌地認為下一個冰河時代就要來了。
而你會穿上皮大衣，在人行道上撒些鹽，防止結冰，就一切搞定了，你會這樣安慰自己—冬天來了，夏季還會遠嗎？
到那時天氣又會暖和起來的！
成功的選股者和股市下跌的關係，就像明尼蘇達州的居民和寒冷天氣的關係一樣。
你知道股市大跌總會發生，也為安然度過股市大跌事前做好了準備。
如果你看好的隨其他股票一起大跌了，你就會迅速抓住機會趁低更多地買入。
每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發生過40次股市大跌這一事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。
▌陳光明
身處資本市場，如果沒有強大的內心，是很痛苦的一件事情。
整個市場的風險溢價，長期圍繞均值在波動。千萬不要以為樹可以長到天上，不要認為18層地獄下還有18層，雖然有這樣的概率，但是是小概率。
市場的週期是可以感受的。
市場四季的更替週而復始，背後是亙古不變的人性，如果你在市場待得夠久，對四季的更替會有感覺，比如在冬天要穿暖一點，夏天不能穿太多，春天你帶把傘。
在不同的季節有不同的應對策略，而不是要想著去預測市場。
預測到市場所謂的點位是運氣，但可以感受什麼時候這個市場已經過熱了，或者在什麼時候有比較確定的投資價值。
“2008年四季度，上證指數跌到2000點以下，我開始堅定看多。當時在中歐讀EMBA，四萬億刺激政策出臺時，我在中歐BBS上留了一個強烈看多市場的貼，引起了很多人的圍觀。”
2016年2月恆生指數跌到7000多點，已接近2008年次貸危機時的低位，陳光明回憶當時：“我們開始重倉港股。我們是最早通過滬港通買入港股的機構之一，也是港股最大的國內投資者之一。”
2018年下半年，A股市場出現了較大幅度的調整，陳光明當時的看法時，“很多個股都跌出了價值，未來一段時間，無論成長價值投資還是深度價值投資，應該都有投資機會。”
▌蔣錦志
長期保持股票高倉位一直是景林的特色。
蔣錦志曾說，市場上有很多這樣的投資流派，但我們不認同這個分法。
我們只判斷一隻股票是便宜還是貴了，但是不能判斷這個股票在短期內是漲還是跌，因為影響股票漲跌的因素有很多，包括自然災害等不可控因素。
但是從長期來說，價格還是圍繞著價值走，因此只要把股票的價值看清楚了，長期看股價走勢會有很大的確定性。
以前有個流行的說法是證券交易大廳空若無人的時候就去買股票，如果滿世界的人都在討論股票、買賣股票的時候就要賣掉。
這個規則很對，但是一般人都難以做到，因為一般人總想抓住最高點和最低點。
散戶為什麼經常會虧錢，一個方面是不能堅持，另一個方面是不考慮概率。
▌達里奧
作為全球最大對沖基金公司之一的創始人，達里奧和巴菲特一樣，也認為，投資者在面對股市下跌時不必驚慌，應該保持冷靜。
在《原則》一書中，達里奧分享了他在市場崩盤中學到的三件事情：
第一，不應該離譜地過度自信，並放縱自己被情緒左右。
無論我知道多少東西，無論我多麼勤奮，我都不應該自信地做出絕對的斷言。
第二，我再次領會到研究歷史的價值；
第三，把握市場的時機相當困難。
成為一個成功投資者的要決之一，是隻對你有高度信心的投資對象進行冒險押注，並對這些對象進行充分的分散投資。
明智的人在經歷各種沉浮時都始終盯穩健的基本面；而輕浮的人跟著感覺走，做出情緒化的反應，對於熱門的東西一擁而上，不熱的時候又馬上放棄。
想要擁有很多優勢，而又不暴露於不可接受的劣勢之下，最穩妥的方式是做出一系列良好的、互不相關的押注，彼此平衡，相互補充。
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