一、市場風險：受國內宏觀經濟增速放緩和新興媒體發展的影響，公司平面媒體廣告經營、報刊發行、報紙印刷等傳統業務呈下滑態勢。同時，公司新媒體產品尚處於投入、探索期，尚未形成成熟的盈利模式和盈利能力，亦面臨激烈的市場競爭，並受宏觀調控影響，業務增速具有不確定性，盈利模式和市場前景存在一定的風險性。
二、利潤承諾補償的不確定性風險：香榭麗部分原股東將其持有的處於限售期內的粵傳媒股票進行質押，之後由於其債務擔保糾紛等原因致使股票被司法凍結。由此公司基於《現金及發行股份購買資產協議》《現金及發行股份購買資產之盈利預測補償協議》向香榭麗原股東主張利潤承諾期內利潤補償賠償以及藍島案違約賠償等主張可能會遇到障礙。公司將根據訴訟進展情況，及時履行信息披露義務。
三、被中國證監會立案調查及行政處罰的風險：公司已向中國證監會申請陳述、申辯及聽證，截至目前證監會尚未作出最終處罰決定，如被證監會認定存在違反證券法律法規的行為，公司可能面臨投資者索賠的風險。公司將在收到正式的處罰決定後及時披露相關信息。
四、公司於 2012 年完成重大資產重組，公司發行 341,840,776 股股份購買廣州傳媒控 股有限公司持有的廣州日報報業經營有限公司 100%股權、廣州大洋傳媒有限公司 100%股權及廣州日報新媒體有限公司 100%股權；本次交易完成後，公司主營業 務發生變化，在原有的設計、製作、代理各類廣告，印刷出版物，銷售書報刊等 業務的基礎上增加廣告經營、報紙發行、新媒體經營等業務。
五、分季度來看，收入沒有大幅變動，但是淨利潤在第四季度虧損-20,715,230.86元。
六、收入678,617,407.85，減少15%左右，但是歸屬於上市公司股東的扣除非經 常性損益的淨利潤52,914,639.83，增長127.12%，因為去年虧損了。
七、報告期內，公司從事的主要業務包括廣告業務、銷售業務、印刷業務、系列媒體經營業務、文創園區運營及文化產業投資業務等。
八、本報告期期末較上年末增加 11,774.82 萬元，增幅 248.73%，主要系：1.本報告期內 公司增加對粵傳媒大廈項目的投入 12,142.50 萬元；2.本報告期內公司對印務中心廠 房改造工程完工轉入固定資產減少在建工程 464.61 萬元。公司在廣州市內擁有在建的粵傳媒大廈、已建的廣州記者鄉村俱樂部、馬賽國際商務中心三層寫字樓等一批物業，並在廣東省清遠市清城區洲心工業園擁有一塊建有廠房的工業用地。報告期內，公司新成立文創事業部，致力文創園區的開發與運營。
九、受報紙廣告大環境及其他因素影響，《廣州日報》版面廣告收入繼續下滑，利潤同比減少。
十、廣發、發行、印刷佔比90%，重中之重。
十一、華南市場佔比90%多。
十二、客戶和供應商較為分散，前五大客戶不足20%。
十三、銷售費用下滑-30.80%，主要系：1.本報告期營業收入較上年 同期減少，導致收入對應的銷售費用 降低；2.公司人力資源優化，銷售人 員減少，導致人工成本對應的銷售費 用降低。
十四、管理費用下降-36.39%，主要系本報告期辭退福利對應的管 理費用較上年同期降低。所以，之前存在大幅度的裁員。
十五、研發人員27，少了6個人，研發投入減少25%。
十六、投資活動現金流增加，上年同期公司轉讓上海第一財經報業有限公司和西安地鐵新報傳媒有限公司股權和本報告期公司增加投資理財資金等 因素的綜合影響，導致本期收回投資收到的現金同比增加70,723.72萬元；
十七、以公司2019年末總股本1,161,058,174股為基數，每10股派0.79元人民幣（含稅），不送紅股，不以資本公積轉增股本。該議案尚需提交公司2019年年度股東大會審議。
十八、管理層年富力強，40出頭的多數。
十九、審計報告意見：帶強調事項段的無保留意見。如財務報表附註“五、（三十三）”所述，貴公司本年實現營業收入 6.78 億 元，其中廣告業務收入 2.27 億元，佔營業收入比例 33%，發行業務收入 1.79 億 元，佔營業收入比例 26%，鑑於廣告業務收入和發行業務收入佔比重大，影響 關鍵業績指標，並且該類業務交易發生頻繁，產生錯報的固有風險較高。因此，我們將廣告業務收入和發行業務收入確認作為關鍵審計事項
閱讀更多 十一哥挑燈看劍 的文章
