市場回顧
3月12日，A股市場在隔夜美股暴跌的影響下低開低走，成交量繼續萎縮，收盤上證指數下跌 1.52%，滬深300下跌 1.92%，創業板指下跌 2.64%；盤中半導體、通信設備、銀行、鋼鐵、水務等行業表現居前；可轉債市場表現相對較好，中證轉債僅下跌 0.76%，轉債平均僅下跌 0.66%。
可轉債市場中，通光轉債、再升轉債、橫河轉債漲幅最高，長青轉2、星源轉債、天康轉債漲幅最低，見下圖。
上期筆記回顧
《三祥、雷迪、紅相、博特、搜特、華安6轉債齊發，再升轉債贖回——可轉債市場觀察（2020.3.9）》中：
預期三祥轉債滿額申購中 0.01-0.03籤，實際中 0.02籤，符合預期。
預期雷迪轉債滿額申購中 0.01-0.04籤，實際中 0.05籤，略超預期。
預期紅相轉債滿額申購中 0.03-0.08籤，實際中 0.15籤，大超預期。
預期博特轉債滿額申購中 0.03-0.09籤，實際中 0.09籤，符合預期。
預期搜特轉債滿額申購中 0.04-0.11籤，實際中 0.12籤，略超預期。
預期華安轉債滿額申購中 0.12-0.37籤，實際中 0.23籤，符合預期。
今日股市下跌，同時有6只轉債火熱發行創記錄，從網上申購戶數看，最高的華安轉債申購戶數達到 477萬戶創造新高，近期股市的震盪下跌依然澆不滅轉債投資熱情。
可轉債日曆
大事精選
業績
司爾特:2019年度業績快報
一、2019年度主要財務數據和指標
二、經營業績和財務狀況情況說明
報告期內，雖整個化肥行業受到宏觀經濟、市場行情及環保壓力等不利因素的影響，但公司 在董事會的正確領導下，堅持“穩中求進、創新發展”工作總基調，堅持科技創新、綠色發展，加大測土配方肥、生物有機肥的技術研究和生產力度，不斷在“精準施肥、控制施肥、促進化肥負增長”等方面創新突破。2019年度公司經營狀況和財務狀況穩定，公司總體銷量較去年同期基本持平。
公司實現營業總收入301,527.86萬元，比上年同期下降3.57%；實現營業利潤31,194.27萬元，比上年同期下降15.29%；實現利潤總額30,100.93萬元，比上年同期下降18.19%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤23,836.86萬元，比上年同期下降20.58%；基本每股收益為0.33元/股，較上年同期下降21.43%。主要原因系：
1、毛利率下降
受化肥行業市場行情下滑影響，公司2019年度綜合毛利率較2018年度下降 3.08%，導致本期利潤較同期下降。
2、投資收益減少
受安全、環保壓力及“以膏定產”政策的影響，貴州路發實業有限公司也正在進行三期改擴建工作，導致2019年度磷礦石開採量和銷售量下降，化工企業開工不足，2019年度貴州路發實業有限公司虧損。受聯營企業貴州路發實業有限公司虧損影響，公司2019年度投資收 益為-3,491.60萬元,較去年同期下降3,155.97萬元。
3、期間費用增加
2019年度期間費用較2018年度增加，主要系2019年初發行可轉債導致公司利息支出增加。
公司報告期末總資產560,053.58萬元，較期初增長14.55%，主要系公司發行可轉債所致；歸屬於上公司股東的所有者權益383,534.94萬元，較期初增長9.00%，主要系公司本期利潤影響所致。
點評：當前司爾特靜態估值PE：14.64倍，成長性估值PEG：0.6。司尓轉債屬於偏債型，現價：108.5元，保本價：115.45元，轉股溢價率：37.3%，債券收益率：1.23%。從數據看，轉股溢價率較高。
回購
金能科技:關於首次回購公司股份的公告
金能科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）於2020年2月18日召開了第三屆董事會第二十一次會議，2020年3月5日召開了2020年第一次臨時股東大會，分別審議通過了《關於以集中競價交易方式回購股份方案的議案》，公司使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司股份，回購的資金總額不低於人民幣0.75億元（含）且不超過人民幣1.5億元（含），回購股份的價格不超過人民幣15.68元/股（含）。2020年3月10日，公司披露了《金能科技股份有限公司關於以集中競價交易方式回購股份的回購報告書》，具體內容詳見公司於指定媒體披露的《金能科技股份有限公司關於以集中競價交易方式回購股份的回購報告書》（公告編號：2020-027）。
公司於2020年3月12日通過集中競價交易方式首次實施了股份回購，回購股份數量為282,129股，佔公司目前總股本的比例為0.0417%，最高成交價為9.95元/股，最低成交價為9.91元/股，成交總金額為2,797,455元（不含印花稅、佣金等交易費用）。
點評：首次回購金額較小，僅佔回購資金下限的 3.6%，預計還有更多的回購。回購利好金能科技股票，間接利好金能轉債。當前金能科技靜態估值PE：7.33倍，成長性估值PEG：0.52。金能轉債屬於偏債型，現價：111.24元，保本價：115.41元，轉股溢價率：27.45%，債券收益率：0.66%。
實盤操作筆記
1. 申購了所有發行的轉債。
2. 持債觀望。實盤受重倉股下跌拖累，今日跌幅稍大，靜觀其變。
下期筆記
3月16日，天目轉債、宏輝轉債、奧瑞轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
說 明
1. 偏股型可轉債：轉債價格過高，無債券收益的可轉債。轉債價格主要隨正股波動。
2. 平衡型可轉債：轉股價值略大於純債價值，且有債券收益的可轉債。正股上漲推動轉債上漲，正股下跌，轉債僅小幅下跌。
3. 偏債型可轉債：純債價值大於轉股價值。正股上漲能推動轉債微幅上漲，正股下跌，轉債不跌或微幅小跌。
4. PE：市盈率股價與每股盈利的比率。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格可能有泡沫，價值被高估；反之市盈率過低，那麼該股票的價格沒有泡沫，價值被低估。
5. PE(TTM)：滾動市盈率，即股價/最近四個季度每股收益之和。
6. PB：市淨率，每股股價與每股淨資產的比率。一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。
7. ROE：淨資產收益率，公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明公司的盈利能力越強。此處採用PE和PB估算，與年報上的數據有少許差異。
8. PEG：市盈率相對盈利增長比率，等於市盈率/（每股收益增長率*100）。用於衡量公司相對於業績成長性的估值水平，PEG大於0且小於1表示估值較低，1表示合理，大於1表示估值偏高。
9. 保本價：可轉債未來的利息和到期贖回價之和。投資者在此價格之下買入，如果上市公司不破產，投資者的本金可以收回。
本文僅用於個人投資記錄和分享投資理念，若網友根據文中提及的證券和基金買賣，請自行承擔風險！
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