價值投資包括三個部分：詳盡分析、安全邊際、滿意回報。在詳盡分析過程中，基本面的分析又分為三個部分：宏觀經濟、行業分析、公司分析。在基本面分析中閱讀公司研究報告是必不可少的環節。通過研究報告，我們才能清楚該公司該行業的發展以及宏觀經濟的政策和方向。大家可能覺得公司研究報告內容很難理解，其實是不對的，只是我們沒使用這三個方法，接下來我們先講研究報告的分類，然後再講三個看懂研報的閱讀方法。
01 研報分類篇
研究報告分為買方研報和賣方研報。
一、買方研報。
買方研報由基金機構、投資機構發佈，目的在於為自身的投資組合提供研究報告，降低自身投資風險，提高投資組合收益，所以稱之為“買方”研報。
二、賣方研報。
賣方研報由投行發佈，目的在於吸引投資者購買它承銷的股票，進而提高它的佣金。通俗的來講就是他們向投資者提供免費分析報告，吸引投資者購買交易，進而提高他們的佣金，所以稱之為“賣方”研報。
小結：買方研報的目的是提高其身的收益率，合理安排倉位，降低投資組合風險。買方研報主要挖掘某公司股票真正的內在價值，尋找低估值的公司，做一些相對確定性高、安全邊際高的投資。賣方研報出於提高自己的佣金，他們的研報容易有誤導，可信度有待考察。我們投資者多多少少看一些，瞭解他們的動態，也是幫助自己規避風險，筆者在這裡不建議各位投資者過多的關注賣方研報。總之，我們投資者要重點關注買方研報，結合專業的研報以及自己的投資風格，做出最安全穩健最適合自己的投資決策和投資計劃。
02閱讀研報方法篇
閱讀研報有三個方法：專注權威法、價值投資法、深度研報法。
一、專注權威法。
首先，我們要專注跟蹤業內權威的頂尖的專業人士，包括研究員、分析師以及經濟學家。他們自身專業性強、知識豐富、有經驗、有遠見。他們本身為國家以及投資機構服務，值得我們投資者信任。其次尋找自己感興趣的行業，最後找到自己的熟悉的公司看好的公司，進行重點閱讀和研究。往往權威人士的研報有非常高的可讀性和參考性，在宏觀方向上對我們有重要的指導意義。閱讀他們的研報將大大提高投資策略的成功概率，最重要的是在一定程度上可以提高我們的收益率。例如，眾所周知的經濟學家任澤平，恆大集團首席經濟學家，同時兼任恆大經濟研究院院長，在業內知名度高，享有眾多美譽，權威程度不言而喻。他曾以年薪1500萬而爆紅於網絡，一時吸引了眾多眼球。
二、價值投資法。
價值投資法就是長期持續跟蹤閱讀公司連續的研究報告，包括晨會紀要、周評、月報、季度報告等。這些研報在微觀上和短週期之內對我們有直接的指導意義。這種閱讀方法使我們對公司與行業保持高的熟知程度，我們也能快速地瞭解行業發展動態以及公司發展變化，從整體而言，閱讀持續的研究更有利於提高我們投資的確定性和安全性。
三、深度研報法。
深度研報法就是及時閱讀公司在大漲大跌後的深度分析研報。這種報告中會深度解析大漲大跌的原因，包括公司存在的問題、買方賣方的分歧點、公司融資需求以及主營業務端的變化，研報裡都會詳細的闡述，最終給投資者專業清晰的邏輯和結論。我們投資者閱讀以後就能知道接下來要做什麼，不應該做什麼，止盈還是止損。
小結：運用這三個方法閱讀研報的實踐過程中，我們要選擇高知名度機構的研報，因為更具有權威，確定性更高，那麼就不至於出現眉毛鬍子一把抓，每個機構的研報都讀一遍，囫圇吞棗，閱讀效果差強人意。無論哪種研報，萬變不離其宗，都是以公司和行業為重點的研究報告。我們作為普通投資者，瞭解宏觀經濟、行業發展以及公司動態的方式有限，只有閱讀公司的研究報告和財務報表，畢竟普通投資者去公司實地調研是不太現實的。我們通過閱讀研報才能以專業的、高度的眼光看待市場，看待人性在股市裡的博弈、掙扎。作為價值投資者，三十歲之前先努力拼命做加法，增加積累，豐富學識，充實內涵，拓展寬度。中年之後再做減法，去繁就簡，重點研究，深入鑽研，增加深度。假以時日，我們驀然回首，自己已經處在相對的高度，已經超越了一大部分人，可以說相當於機構研究員的水平。
投資修行，股市悟道。基本分析、行業分析、宏觀分析、閱讀研報都是為了提高投資的確定性。我們做投資不僅為了增加收益，也是為後代鋪路。今天買的股票不僅僅是股票，還是留給子女未來的財富。價值投資是一筆可以傳承的精神財富和物質財富，所謂前人栽樹，後人乘涼。將投資之道傳承於兒女，將畢生學識傳授於後代，造福後代。所謂授子女以魚，不如授子女以漁。作為一家之主，一族之長，為人兒女，又為人父母，也為人長者，我們必將事必躬親、以身作則，立於家中、家族中。有生之年，留得豐厚財富，修得功德圓滿，兒女成家成才，安心享受天倫之樂，此生無憾矣！
閱讀更多 知行合一0829 的文章
