期權星球專欄 — 策略筆記 —
還原交易情景 展示交易邏輯
解讀交易策略 總結交易經驗
來源：期權星球（ID:vix-777）
【心得總結】
一年前2月25日期權市場上百倍的收益仍然讓人記憶猶新，而一年後的這一週雖然沒有那麼波瀾壯闊，但也註定是不平凡的一週。A股市場從春節首個交易日就開啟絕地大反擊，一路高歌猛進拉著5日均線一飛沖天，然而與連續數日破萬億的成交量相比，市場本週卻沒有再創新高。
從收盤價看，指數的漲跌幅似乎對不起這天量，但我們細看上半周每一個交易日的分時圖形態，著實讓人觸目驚心，週一與週二連續2天走出V型反彈，而週三走出M型。明顯的，在疫情及外圍市場的影響下，鉅額的成交量預示的並非對趨勢的認同而是極度的多空分歧，而反饋到期權市場則是上半周的波動率連續攀升，這正給短線買方交易者提供了優厚的條件。
而在機會面前交易者從來都是幾家歡樂幾家愁，水平一般的在多次日內反轉中被反覆打臉，而高水平的充分運用“波動率”上升抓住了多個日內趨勢的盈利機會。而筆者我雖然從來不認為自己的日內交易水平過關，但在預判到“升波”的前提下，還是沒忍住在2.26到期日雙買做了一把“末日彩票”，當天完結後整體盈虧平衡。
Anyway，由於筆者一直主要持有【認沽比例價差-買3月沽4.0：賣3月沽3.9=2:3】，所以輕倉的彩票對我來說還是不痛不癢。為了紀念連續兩年特殊的2月底，本週只是無營養的發發牢騷了哈~
By the way,由於交易所重新開放期權仿真，模擬產品下週開始又能重啟了，但2月合約無情到期，打開賬戶後實在說不準是什麼情況……
【標的分析】
參考滬深300，這段時間全球獨領風騷的A股巧妙的在1月份高點附近暫時停歇，這兩天也終於開始了回撤。儘管在政策的呵護下，市場在春節後迅速反彈的這波“疫情牛”確實驚為天人，但筆者認為近期外圍受疫情影響而產生的連續回調才更為科學。
而如此巨大的成交量下，市場週五加速下探，由於前期的漲幅過猛，從月度看，筆者仍然認為後市是緩慢回踩的格局。
【波動率分析】
（數據來源：期權星球，www.7vix.com）
而波動率方面，我們自編的指數顯示，隱波的“貼水”有所收斂，週四雖然掉頭回落，但週五上午又再次上升其基本收復週四的跌幅。
在巨大的成交量下，市場預估仍會保持不俗的振幅，隱含波動率預計在一段期間內會維持“不跌”的狀態。
【策略持倉】
仿真交易限制最後一週了，下週正式重啟！
【產品淨值】
仿真交易限制最後一週了，下週正式重啟！
期權策略交易的實操性強，讀者對期權基礎知識瞭解有一定基礎後能夠更好理解其中的策略原理，若讀者能有一定的交易經驗，效果將更好。希望本欄目能幫助交易期權的朋友加深對期權策略的理解，但不構成任何投資引導，請讀者對市場及期權投資仍保留獨立性。
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