近日，國際原油價格因石油價格戰暴跌，3月9日創1991年以來最大單日跌幅後，繼續在30美元/桶上方的低位徘徊。
3月17日，國內成品油將迎來調價窗口，國內成品油調價的“地板價”保護機制是否會被觸發？若調價，國內成品油價格降幅將會有多大？
國內油價或迎史上最大跌幅
連日來，國際油價“跌跌不休”。俄羅斯拒絕沙特的原油減產要求後，沙特發動原油價格戰，大幅降低銷往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創下近20年來最高水平。
3月9日，美國紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨下跌24.59%，英國倫敦布倫特原油期貨下跌24.19%，創下自1991年海灣戰爭以來最大單日跌幅。
隨後的兩個交易日，雖然歐佩克(OPEC)正在斡旋產油國間分歧，但沙特和俄羅斯的增產意願，限制了油價的反彈。截至發稿時，倫敦布倫特原油跌3.87%，報35.78美元/桶，WTI原油跌3.46%，報33.17美元/桶。
據機構測算，截至3月11日第六個工作日，參考原油品種均價為43.98美元/桶，變化率為-18.14%，對應的汽柴油應下調700元/噸。
按照“十個工作日一調整”的原則，國內成品油新一輪調價窗口將於3月17日24時開啟。
受國際油價的聯動影響，國內成品油定價機制下週二或見證近千元的史上最大跌幅。
若屆時國內成品油每噸降價千元，以一般私家車油箱50L容量計算，未來加滿一箱油將可節省約40元。
變數！“地板價”機制或二次觸發
隨著國際油價下跌至40美元/桶以下，會不會觸發國內成品油調價的“地板價”機制，成為市場關心的一點。
成品油調價“地板價”的規定來自2016年1月13日國家發改委發佈的通知。通知要求，完善成品油價格形成機制，進一步推進價格市場化，國內成品油價格調控設“天花板價”和“地板價”。
其中，調控上限(天花板價)為每桶130美元，下限(地板價)每桶40美元。當國際市場油價高於每桶130美元時，汽、柴油最高零售價格不提或少提；低於40美元時，汽、柴油最高零售價格不降低；在40-130美元之間運行時，國內成品油價格按機制正常調整。
地板價機制出臺之際也是其第一次啟動之時。2015年12月15日國家暫緩調整成品油價格時，國內成品油價格對應的國際市場原油價格略高於每桶40美元。根據完善後的價格機制，2016年1月13日24時汽、柴油價格每噸分別降低140元和135元。
時隔四年，國際油價再次跌到40美元以下的低位，機構認為，國內成品油價格是否調整存在三種可能。
一是國內成品油大幅降價。
二是觸發地板價機制，不作調整。
三是可能結合國內成品油現狀，宏觀調控。
低油價對中國經濟有何影響？
國泰君安證券認為，中國是石油淨進口國，油價下跌將減少中國支出，增加經常賬戶盈餘。
據國泰君安測算，2019年，中國總進口金額2.07萬億美元，石油進口額是2404億美元，佔總進口11.6%。石油進口量為37億桶，中國平均進口價64.97美元/桶(2019年布油平均價：64.39美元/桶)。
若2020年原油價格穩在35美元/桶的水平，進口量維持在2019年水平，中國將節省1100億美元開支，佔GDP的比重0.78%。
原油價格大跌，也會減輕交通成本，有利於控制工業品出廠價格指數(PPI)和居民消費價格指數(CPI)。如果全年油價維持在40美元/桶，相比2019年的60美元左右下降較多，中國2020年PPI要比之前預計低4個百分點，為-4.1%；CPI要比之前預計低0.3百分點，為3.7%。
此外，“考慮到地方企業受地方徵收機關的監管力度遠低於國有石油公司，地煉和民營大煉化有望從中受益。”中金公司在研究報告中如此指出。
“‘地板價’機制觸發，對於煉廠而言形成了政策套利機會。若油價進一步下跌，將在很大程度上刺激煉廠的原油採購，進而託底原油需求。”建信期貨稱，低油價對我國的戰略儲備也可能形成刺激。
中金公司指出，布倫特原油期貨價格自年初以來已經下跌了近三分之一，考慮到煉廠連續作業和移動平均法計算原油加工成本的特性，預計今年首季煉油行業或面臨較大的庫存損失。當然，倘若未來油價止跌回升，煉廠將重新享受低加工成本的優勢，取得庫存收益。
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