3月12日全球股市大跌之後。多個國家，包括意大利、西班牙、英國、泰國、韓國 等都出臺政策禁止或限制做空。德意志交易所也正考慮可能禁止賣空。
每當股市大跌的時候，做空就成了人人喊打的過街老鼠。
簡單的說一下做空，就是先從市場借股票賣出、然後等到市場下跌之後再買回來還掉，通過市場下跌賺差價。
理論看上去似乎很美好，實際上根本不是這樣。
說一下我自己做空經驗，總結一個詞就是難受。
2014-2015那段牛市，我做空過兩次，都是在階段性高點。第一次是在2014年12月底券商短期大幅拉昇之後，我當時覺得是一個做空好機會，賣空海通和另一家券商。後來股價走勢如下：
那一個月說實話挺煎熬，賣空之後有盈利，但是沒有出掉，最高虧了10個點。後來因為券商業務違規被罰，短期連續2個跌停之後清掉，雖然賺了十幾個點，但真難受。
第二次做空是在上證指數5000以上，當時能融券的很少，我融到了2個，中國船舶和同方股份，融券市值相當於做多的市值，主要是為了對沖。所以在第一波1000點的下跌，我基本上毫髮無傷，可是後來的“雙降”把我的空倉倉位洗出去，造成一定虧損。
自那以後，我就很少做空了。在高位時候，我很想做空信威集團，但是一直沒有券，後來這家公司從68跌到最近1.6，跌了97%。但是即使你做空了，中間停牌3年，你的融資成本超過30%，你也賺不了幾個錢，你說難受不？
所以散戶別想著做空，至少在當前A股市場做空是沒有前途的！
2015年的下跌，很多人都覺得是“外資惡意做空”導致，甚至可能現在還有人這麼認為。我寫這篇文章就是想以正視聽。
先上結論，2018年11月5日，中信、國信、海通三家券商不約而同地收到了來自證監會的一封結案通知書，公司涉案違法事實不成立，決定該案結案。
所謂三家券商的違法事實，但凡對2015年那場震動整個國內券業的“做空事件”的調查有所瞭解的人，皆心知肚明。
為了更好說明做空機制對股市影響，我把股票和交易所起源簡單說一下。
股票和交易所都是起源於大航海時代的荷蘭，當時海上貿易興起，利潤豐厚，但也由於海上風險和不確定性存在，個人很難承擔這麼大風險。
所以大家一起湊錢組建公司，遠洋貿易，賺錢大家一起分，風險一起擔，每個人根據自己的出資比例享受不同權益，這就是股票由來。
但是一趟遠洋貿易貿易可能時間長達幾個月，這期間很多人可能需要用錢，他就想把自己手裡股票轉讓，股票市場就應運而生。最早股票市場就是荷蘭阿姆斯特丹證券交易所。
那麼，股票市場最初就是提供股票買賣的場所，那些人看好遠洋貿易，就可能出高價買股票，不看好的可能就低價賣股票，這就逐漸演變成投資和投機場所。
作為股票交易所最重要的是什麼呢？
流動性！這個我以前文章也多次說過，任何一個公家和地區對於股市流動性的重視遠遠高於市場漲跌。因為只有流動性好的市場，股票報價才有意義，更真實。
舉個簡單的例子，目前新三板有些公司股價一天漲幾十倍，但成交量只有幾十萬，這就完全不具備參考性。
散戶對於股票市場最大貢獻就是提供流動性，使得公司股價更公允。助力中國經濟快速增長，還解決了一些以前很難解決的問題。
比如國有資產減持問題，在沒有股票市場，經常會聽到“國有資產流失”這個詞，就是有些國有資產被賤賣給個人。（至於怎麼賣，大家都有數）
現在有活躍的股票市場，每天都有報價，國有資產上市後，不管是劃轉給社保基金還是二級市場賣出，那都是看得見的價格。
最近幾年很多新聞媒體和個人都在擔心未來養老金、社保不夠問題。這麼說吧，隨便在股票市場減持一點股票都能彌補每年養老金、社保收支不平衡問題，至少未來幾十年不是問題，況且還有那麼多國有資產還沒上市！
還是回到流動性問題。散戶在股票市場最大貢獻就是提供流動性，那麼借股票賣出的也是如此，為市場提供流動性，而且他們承擔的風險更大，因為股市中長期是向上的。
巴菲特說過，沒有一個人因為做空自己國家而獲得成功。
做空在上漲過程中，很多時候由於資金壓力被迫買入股票還，這樣進一步推升股價。
之所以大家都在賣做空的人，只是因為他們往往在市場下跌時候助推一下，短期獲取暴利，而且是建立在大家虧錢的基礎上。
這就是隻看到賊吃肉，沒看到賊捱揍的邏輯。
客觀的說，限制或禁止做空有利於市場企穩。道理很簡單，賣的人少了，一段時間內股價漲跌就是由買賣雙方力量決定的。但中長期能否走好還是取決於大家對未來是否有信心。
信心是黃金，股市裡尤為如此，未來的A股應該不懼做空。
週末利好和其他消息，週日一起說。股票、基金、房產、財經，我們下期見！
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