今日早盤三大指數集體高開，隨後維持震盪走勢，滬指表現相對較強。午後指數短線走弱，創指快速下挫，滬指同樣走弱翻綠。截至下午2點，滬指跌0.59%，報收2974.14點；深成指跌1.31%，報收11254.43點；創業板指跌1.7%，報收2112.25點。
這幾天消息面和外部因素的波動比較大，因此整個行情處於一種亢奮的狀態。今天上午呈現震盪分化的格局，那麼之後的行情會如何演變？A股的獨立性是否得到驗證？它將走出怎樣的風格？狼帥陳浩前天晚上特別發文分析，財咖精選不容錯過！
陳浩
有明確緣由的利多利空都不會很久，就如美國疫情因素，做根陰線乃至長陰線不算無理，畢竟我們對美國的醫療能力高估過，低估的COVID-19的無孔不入。至於意大利法國，是輸在幾百年來過分強調公眾的權利，大難當頭，無組織無紀律。世界有理由對中國的體系多少看那麼一眼。然而終究，世界各國各走各的路，那種試圖阻擋中國崛起的企圖，也只配呵呵一下。
既然是疫情的引領，中國早全球一個週期，那麼A股反彈乃至走牛也會超前於美股。
我有大單主力線，這幾天一直在觀察各機構的手法。首先說，此二隊不是彼二隊，這次的券商主力不是那個沒頭腦有肌肉的暴力哥了，很是有策略的，上午試下盤後觀察市場拋壓，判斷拋壓不重後集中資金帶節奏，一個小時就建立的多頭預期，動用了30億左右。某三隊的番號給公募基金，有錢，50億跟進，妥了。
這輪的原理是，無論空頭有多少，都是短線，出來後還要進來。當空頭感覺到止跌後，就會有踏空恐懼，於是形成反彈趨勢。每天的收盤都可能是未來2周的低點。
A股今年的陰線，只是其趨勢過程中的常態，我認為很正常，也沒啥不好的，看圖：
圖1
260日成本均線在2956點，籌碼密集區的峰位也在這裡。上證指數尚未進入牛市，這個密集峰只要不有效地全線套牢，那麼未來底部的底倉成本就是這裡。2月3日的單日大礦機是個壓力測試，破位的一霎那市場集體套牢，即使是大科技也在那一跌中吐回了所有中線收益。
但之後，各機構捨不得辛辛苦苦獲得的趨勢機會，自掏腰包改變了買賣均衡，收復了2950關鍵位置。接下來韓日的狀況打壓了一次，這次是歐美。全球的衰退終於成為共識，至於A股，多少也回應了一下。
可能再次進入熊市麼？沒有可能了，因為從去年10月開始，市場已經激活。截至這個週末，我渠道基金都是正申購，說明投資者有了賺錢的願望。
更關鍵的規律是，來到股市的錢，最多隻是短線出出進進，是沒有斷然和股市說拜拜的，股市的魔力，就是進來的誰也別想走的。這也就解釋了2月3日之後，反彈演繹為趨勢。只要瞬間形成多頭優勢，空頭就需要補倉，一路補上去，一般狀況是要創新高的。這不是又出了外圍狀況了麼，那就重新這個過程。
即使短線連續失守，也是最終要創新高的，因為資金只是觀望，並沒有走。區別僅僅是一下一上中，誰賺了誰的錢而已。持續持股的好處是不佔便宜也不吃虧，就是酸爽一下。這一輪我們賣基金的是不會眾叛親離的，因為大家都知道，也就是3000點的事兒，是不會真的賠錢的。
那麼大科技呢？有個規律，是每輪牛市的主題將持續全程。難道主力就不想換個陣地做熱點輪動麼？事實上每輪他們都想，但是一出手就知道了，主將慫了後兵敗如山倒，散戶跑的快，頭部機構反而是損失最大的一方，投機未成反而輸掉了既往的擁有。您以為離個婚容易麼？分手費是一半家產加上撫養費，於是乎鬧鬧也就罷了，最終還是要過下去的，這叫什麼？且行且珍惜！所以這波大震倉後，大科技還只能是主題。
價值投資該怎麼贏還是要怎麼贏的。那些淨資產收益率高達20%-30%的大白馬，照例要為機構貢獻16%到32%的淨收益，年後結賬，基金經理獎金照發，保險機構照樣給錢，這本是投資學的正劇劇本。這輪尋求熱點轉換，其實是價值派貪了，也想和成長股比排名，製造了芯片5G泡沫論。難道貴州茅臺們不高麼？從2005年7.81元復權價說，158倍的漲幅！
但是，貴州茅臺繼續每年給主力貢獻25%的資本利得，卻依舊是有這個資本的。因為這樣的股票，估值沒有天花板，除非哪天瘋啦，把茅臺炒成比特幣，那可就找死了。對於價值投資派，最重要的是這碗飯能吃上20年，20年平均年化收益16%，等70後基金經理退居二線的時候，其人生就是別人的信仰，就如咱們身邊的但斌。無需和成長基金比排名；各走各的路，各收各的錢。
滬深300中的大部分，是價值投資的領地：
圖2
這種線上橫盤意味著，滬深300存在一次大爆發的機會。我們必須公平的評論價值投資和成長投資，價值投資的這次爆發，也會發生在2020年，只是不知道是哪一輪。
這就是說，無論價值投資的機構還是成長投資，都只適合在原位堅守，價值投資叛變到成長投資也是不行的，若剛好換錯了陣地，基金經理5年內都別想翻身。這樣想就對了，堅守一個信仰，死了也是死得其所，叛徒的下場，也就是個笑話。
作為散戶，賭哪邊都可以，這是2020年的福利，怎麼做，到年底都是賺錢的。就是別老是換位。可以分兵配置，對於穩健投資者，每樣都來點兒，混箇中等偏上，也是有吹牛資本的。就怕換來換去，不是說了麼，這股市就差你那一股，你一拋，他就漲。
海外的情況，對A股不是大問題，A股的牛市邏輯是居民有巨量的資金，創業投資正在寒冬中，炒房無法預期翻倍，除了炒股，難道去炒比特幣麼？
短線有望很快止跌，大科技和大價值兩翼齊飛，但大科技依舊會強些，換個新基建的馬甲，該怎麼強還是怎麼強。
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