做商顯的朋友告訴我，他們行業產品的芯片，大部分都是瑞芯微的。他們的RK3288、RK3399應用非常廣。這家專業做智能應用芯片的企業，引起了我的興趣。
先說態度：
1、瑞芯微成立二十年，從做復讀機芯片起家（最高達90%份額），到MP3/MP4芯片，到平板電腦芯片，再到智慧物聯以及正在發力的人工智能芯片領域，屢次調整芯片方向，依然保持強勁生命力，難能可貴；
2、瑞芯微在音頻處理技術、視頻編解碼技術、圖像處理技術、電源管理技術等 IP 核技術方面形成了較強的核心競爭力（此處有個基本認知：SoV芯片中CPU、GPU的IP核絕大部分芯片企業是外購的，芯片企業會自研其他專用的IP核）。在 SoC 架構優化技術、圖像拼接與合成等自主研發算法方面也積累了一定的競爭優勢；目前在智慧商顯、智能零售、OTT電視盒等領域，公司的競爭優勢比較明顯；
3、芯片行業有四高：技術高度密集、人才高度密集、資本高度密集、市場高度競爭。一代產品，投入非常巨大，但是生命週期又不長，這是非常危險的，甚至胎死腹中的案例比比皆是。這意味著巨頭更具優勢，小型公司只能避其鋒芒，在細分領域深耕，祈求更小的競爭和更大的回報期。隨著5G、物聯網的興起，更多細分領域會用到智能應用芯片，這是瑞芯微的空間；
4、估值：瑞芯微2018年營收增長僅為1.63%，淨資產收益率13.48%，市盈率目前達到了150倍，市淨率14倍，我是不敢給出這麼高的估值。同行的全志科技，從產品、市場競爭地位、營收、利潤各個方面與瑞芯微極其相似，估值不到瑞芯微的一半；
5、還是看需求吧，如果智能終端領域有更大的需求（5G估計能夠帶起一波，但還沒想到有多大的爆發力），非常值得看看瑞芯微；但是，目前市場需求沒有擴大的跡象；
下面是收集的一些信息：
一、地位：
2018年3月，全球科技市場權威研究機構IC Insights發佈2017年度全球Fabless芯片供應商前50名排名榜，包括公司在內的10家中國大陸企業位列其中。2018年4月，全球科技市場權威研究機構CompassIntelligence,LLC發佈全球人工智能企業排行榜，公司位列全球第20位，在中國大陸企業中僅次於華為海思半導體位列第2位。
在消費電子應用領域，公司高端SoC芯片產品正逐步進入國際高端消費電子市場，公司成為國內少數與英特爾、谷歌、三星等國際IT行業巨頭均有深度合作的中國集成電路設計企業之一；在智能物聯應用領域，公司是國內少數具備國際競爭力的設計企業之一，公司的SoC芯片產品正在廣泛應用於智慧商顯、智能零售、汽車電子、智能安防等領域。
在電源管理應用領域，公司為國內主要手機廠商定製開發了低壓大電流高集成度快速充電管理芯片，性能和可靠性指標均處於市場領先水平。
公司在構建較為豐富產品線、拓展產品應用領域的同時，積極佈局人工智能，已陸續推出多款人工智能芯片相關產品。公司領先的芯片設計技術、較強的應用開發能力及優質的客戶服務水平，受到了國內外眾多客戶的認可，公司芯片產品已陸續被三星、索尼、華為、OPPO、VIVO、華碩、海爾、騰訊、宏碁等國內外品牌廠商採用。
二、芯片設計：
公司掌握了一系列的核心技術，特別是在音視頻編解碼、影像視覺處理、軟硬件協同開發、多應用平臺開發等方面積累了深厚的技術優勢，這些核心技術成為公司核心競爭力的重要組成部分。
公司作為集成電路設計企業，為了提高研發效率，更好地發揮公司的技術特點和競爭優勢，採取自主研發IP核與採購IP核相結合的研發方式。公司自主研發IP核主要包括視頻編解碼（VPU）、圖像處理器、顯示控制器、存儲器接口及處理單元、電源管理單元（PMU）等。公司採購較多的為基於ARM架構的CPU、GPU等通用模塊IP核。
CPU和GPU IP核是應用處理器芯片的必要模塊，全球供應商呈現寡頭態勢，由ARM、英特爾和Imagination等少數幾家巨頭企業主導，不同的CPU和GPU IP核供應商提供不同架構的IP核，目前CPU主流架構包括英特爾推出的X86架構、ARM推出的ARM架構、MIPS公司推出的MIPS架構等。
公司的智能應用處理器芯片屬於SoC芯片，包含完整的硬件電路及其承載的嵌入式軟件，需要在進行芯片設計的同時開發相應的應用方案，將龐大的硬件電路和複雜的軟件系統有效結合以實現芯片產品的功能。公司SoC芯片產品應用領域廣泛，市場前景廣闊，符合半導體行業和芯片產業未來的發展方向。
SoC（System on Chip），即在一塊芯片上集成一整個信息處理系統，稱為片上系統或系統級芯片，不同用途的SoC上集成的部件也不盡相同。通常情況下，SoC是一個完整的整體，擁有整個數字和模擬電路系統的完整功能，包含完整的控制系統和嵌入式的軟件。
三、競爭格局：
中國半導體行業協會集成電路設計分會統計，2018年我國共有1,698家IC設計企業，其中銷售額大於1億元的企業有208家，佔比12.25%。
1、平板電腦應用領域：
對平板電腦而言，產品定位、芯片性能、整機成本、產品研發週期和上市時機等因素將直接影響最終產品的競爭力和市場情況，因此平板電腦廠商對應用處理器芯片的選擇至關重要。近兩年，平板電腦在教育、廣告、餐飲、醫療等應用領域的增長在一定程度上抵消了個人消費市場的下滑，使平板電腦整體市場需求保持平穩。
經過激烈的市場競爭後，目前平板電腦芯片市場供應趨於集中化，蘋果、英特爾、美國高通公司在2017年全球平板應用處理器市場中佔據前三名。蘋果以36%的收益份額排名第一，緊隨其後的分別是英特爾18％和美國高通公司17％，其他平板電腦的應用處理器芯片供應商包括海思半導體、聯發科、三星、展訊、全志科技和瑞芯微等。
2、智能機頂盒應用領域：
互聯網機頂盒憑藉其豐富的內容及靈活的播放方式等優勢，逐漸取代傳統數字電視機頂盒，而成為智能家居的重要入口之一。海思半導體、晶晨半導體、全志科技以及聯發科旗下的Mstar均是智能機頂盒應用處理器芯片的主要競爭參與者。我國大陸地區智能機頂盒主要分為三類，即由廣電運營商主導的數字電視機頂盒、由網絡運營商主導的IPTV機頂盒以及由內容提供商、集成業務牌照商主導的OTT機頂盒。公司主要參與OTT機頂盒應用處理器芯片的市場競爭，同時少部分參與IPTV機頂盒市場。
從MP3、MP4時代開始，公司即進入了音視頻領域，經過多年的技術開發和技術積累，公司掌握了超高清視頻編解碼技術和高品質音頻信號處理技術等核心技術，這些技術為公司快速拓展OTT機頂盒領域奠定了堅實的基礎。近幾年，公司芯片產品在OTT機頂盒零售市場芯片領域市場佔有率較為穩定，保持在10%-15%之間。
3、手機應用領域：
公司在手機領域的應用處理器芯片主要為視覺處理器芯片，用於對手機攝像頭獲取到的視覺影像進行效果優化，市場競爭格局為手機應用處理器芯片廠商和專用處理器廠商共存的局面，競爭焦點主要在於核心算法的研發和高集成度、低功耗影像處理器的開發。目前，除蘋果、三星、華為等少數手機應用處理器芯片廠商具備較強的影像處理開發技術外，多數手機應用處理器芯片廠商在影像處理領域沒有進行專門的技術探索，仍處於技術積累以提升其主控芯片影像處理能力的階段。專業視覺處理器廠商主要包括公司和被英特爾收購的Movidius。Movidius為視覺影像處理芯片廠商，主要設計通用視覺影像處理芯片，產品可廣泛應用於各類行業場景，並未專門針對手機推出相關產品；公司產品主要應用於手機領域，專門解決手機影像優化處理的需求，VIVO X9S PLUS手機搭載了公司的視覺處理器芯片。
4、在智能物聯應用領域：
公司是國內少數具備國際競爭力的設計企業之一，公司的SoC芯片產品正在廣泛應用於工業控制、汽車電子、智慧商顯、智能零售、智能安防等領域，有效地帶動了傳統產業的轉型升級，服務、支持和促進了新經濟的發展。
(1)在工業控制領域，對芯片產品的性能要求較高，國內其他芯片設計廠商主要處於佈局階段，公司主要競爭對手為英特爾、聯發科等國際大型知名廠商。公司與研揚科技股份有限公司、研華科技（中國）有限公司等知名工控廠商建立合作關係，芯片產品已向其供貨，邁出了工控芯片國產化的重要一步。
(2)在汽車電子領域，主要以英飛凌、飛思卡爾、恩智浦等國外供應商為主。近年來，隨著汽車電子後裝市場的發展，國內芯片廠商也積極向該領域拓展，公司和全志科技均涉及該領域，公司芯片產品主要應用於車載智能中控及智能後視鏡等汽車電子領域。
(3)在智慧商顯領域，主要以全志、公司等國內廠商為主，其中：公司SoC產品主要定位為中高端，可廣泛應用於大型售貨機、快遞櫃等工業級大型互動顯示設備，以及數字標牌、會議一體機、廣告機等其他商顯設備。
(4)在智能零售、智能安防等應用領域，以國內廠商為主，公司與海思半導體、全志科技、北京君正，均是市場的重要參與者。
(5)在人工智能系統平臺方面，公司推出了高性能、高擴展、全能型芯片RK3399，適用於圖像識別、智能安防、無人機、語音識別等應用領域，有助於終端設備廠商實現快速量產、成本控制、技術應用，也能滿足其對產品的個性化、差異化要求，有利於加速人工智能的普及，對推動國內產業升級、促進新經濟發展具有積極意義。2019年4月，公司在“瑞芯微之春”開發者大會上，面向全球發佈旗下首款人工智能計算棒，搭載RK1808芯片，面向人工智能平臺及產品開發者，定位於深度學習工具和獨立的人工智能加速器，是一款具備人工智能編程及深度學習能力的設備。目前，公司高性能芯片已被商湯科技等人工智能研發企業所採用。
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