頻頻攬下大單，東南網架（002135.SZ)未來業績似乎可期。
東南網架最近的一份公告，就是關於公司中標信息。公告顯示，東南網架作為聯合體牽頭人，與浙江省建築設計研究院為“杭州灣智慧谷二期項目EPC工程總承包”的中標單位，中標金額為27.57億元。
類似上述中標公告，東南網架發了不少。廣州湛江機場遷建項目、揚子江國際會議中心、深圳大學西麗校區二期建設工程等多個項目，東南網架均為中標單位。
東南網架成立於1984年，是一家集設計、製作、安裝於一體的大型鋼結構企業，目前主營鋼結構和化纖兩大板塊業務。
東南網架具有較強市場競爭力。根據公司披露，其是國家發改委唯一授牌的“裝配式鋼結構住宅低碳創新及產業化示範基地”。去年，公司由鋼結構專業分包商成功轉型為總承包商。
2007年上市以來，雖然東南網架經營業績有所波動，但整體上呈上升趨勢。尤其是2016年以來，其淨利潤（歸屬於上市公司股東的淨利潤，下同）從0.49億元增至2018年的1.71億元，年均增速超60%，去年前三季度飆升至2.35億元。
儘管是一家鋼結構承包施工企業，但東南網架的財務運營較為安全。截至去年9月底，公司資產負債率為60.07%，較2014年的74.99%下降了接近15個百分點。
東南網架注重技術創新。公司每年投入的研發費用數億元，研發成果不少。通過消化吸收和自主創新，東公司形成了十大核心技術，擁有自主知識產權的產品達150多種，獲授權專利100多項。
淨利持續高增長
東南網架的經營業績繼續強勢增長。
2007年5月30日，東南網架通過IPO登陸深交所，上市之後，經營業績有所波動。2007年、2008年，其實現的淨利潤為0.51億元、0.28億元，同比分別下降48.83%、44.98%，歷經三年高速增長後，2012年、2013年又進行了連續兩年調整。2015年，其淨利潤又一次下行。
與淨利潤出現幾次波動相比，同期營業收入則是穩定增長。2007年，公司實現的營業收入為17.94億元，2015年達到51.96億元，期間僅2012年微降8.37%。
從2016年開始，東南網架的淨利潤展開了一次“波瀾壯闊”式增長。2016年至2018年，公司實現的營業收入延續此前的增長勢頭，分別為57.38億元、77.92億元、86.95億元，同比分別增長10.44%、35.78%、11.59%。淨利潤分別為0.49億元、1.04億元、1.71億元，同比分別增長42.05%、110.86%、64.81%，增速遠超營業收入。
去年前三季度，公司的淨利潤依舊亮麗。一二三季度，其實現的營業收入分別為18.20億元、22.96億元、22.79億元，同比變動幅度為21.07%、-8.63%、5.42%，對應的淨利潤為0.87億元、1.05億元、0.43億元，同比增速為62.90%、45.28%、78.05%。同期，扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）為0.84億元、0.92億元、0.36億元，同比變動幅度為75.20%、32.82%、66.26%。淨利潤、扣非淨利潤均為高速增長。
整體而言，去年前三季度，公司實現的營業收入為63.95億元，同比增長3.51%，淨利潤為2.35億元，同比增長56.85%。去年前三季度的淨利潤已經大幅超過2018年去年。
對於去年前三季度實現的亮麗業績，東南網架解釋稱，公司堅定不移地推進業務模式由鋼結構專業分包向總承包轉型，緊緊抓住國家倡導綠色發展、大力推動裝配式建築的機遇，進一步加大市場拓展力度，保持了訂單和業績持續增長勢頭。
誠如所言，東南網架攬獲的訂單不少。去年上半年，公司共承攬訂單（含中標項目）74.55億元，較上年同期增加了65.40%。
去年下半年，東南網架也獲得了不少訂單。如11月11日中標杭州蕭山國際機場三期相關工程項目、臨安區人民醫院及婦幼保健院遷建項目一期工程總承包EPC項目、杭州灣智慧谷二期項目EPC工程總承包項目等，僅這三個項目，中標金額分別達6億元、14.83億元、27.57億元，合計為48.40億元。
前三季經營現金流增666%
經營業績亮麗帶給東南網架的不僅僅是數據漂亮，還有財務狀況明顯改善。
作為一家鋼結構承包施工企業，資產負債率較高屬於正常現象。2014年底，東南網架的資產負債率達74.99%，為其歷史高點。從2015年開始，公司的資產負債率持續下降。2015年至2018年，其資產負債率分別為73.27%、71.38%、61.15%、60.82%。截至去年9月底，資產負債率為60.07%。基本上實現了連續5年下降，去年9月底較2014年底減少了14.92個百分點。
從財務數據看，截至去年9月底，公司貨幣資金為9.70億元，同期的長短期債務為15.04億元。去年前三季度，公司經營性現金流淨額為2.48億元，上年同期也為-0.44億元，同比大增666.30%。按照這一經營現金流淨流入狀況，公司基本上沒有多少財務壓力。
資產負債率持續下降、經營現金流大幅淨流入，一定程度上說明東南網架的競爭力在提升。
實際上，東南網架頻頻攬獲訂單的背後，就是公司的優勢在支撐。
東南網架擁有過硬技術。財報披露，公司通過消化吸收和自主創新，開發形成了十大核心技術，擁有專利二百餘項。2015年，新突破了綠色低碳裝配式鋼結構建築技術創新及產業化、大型體育場館鋼結構智能化建造關鍵技術研究及實踐等幾項關鍵工藝、技術。
去年，公司從鋼結構分包商轉為總承包商，也說明公司技術及實力有了大幅提升。公司稱，轉為鋼結構總承包商，表明公司可以承接體量更大的總承包項目，這對公司未來收入增長和ROE的改善有較強促進作用。同時，總承包的地位對縮短回款週期，改善公司現金流，降低財務費用等方面也有一定的優勢。
東南網架在產業鏈、品牌質量和營銷網絡方面也具有優勢，尤其是產業鏈優勢，這主要源於，公司是鋼結構行業首批上市公司，也是國家裝配式鋼結構集成建築低碳技術創新及產業化示範基地和住建部首批“國家裝配式建築產業基地”，可為客戶提供設計、製作、施工總承包等一攬子服務。
東南網架在研發方面的投入也不少。2018年，公司研發投入為3.97億元，佔當年營業收入的4.57%。截至當年底，公司研發人員921人，佔當期員工總數的18.02%。
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