文 | 《巴倫》撰稿人傑克·霍夫
本文根據從2009年12月31日到上週五（12月13日）的總回報率（其中包括用於再投資的股息）對過去10年標普500指數表現最好的10只成分股進行了排名。
過去10年，被稱為FAANG的五大科技股獨領風騷，但在這五隻股票中，只有一隻躋身過去10年標準普爾500指數表現最佳的10只成分股之列。
Netflix (NFLX)位居榜首——詳情請見下文。其他FAANG股票的起點太高，早在2009年底，蘋果(Apple, AAPL)和當時還被稱為谷歌(Google)的Alphabet (GOOGL)就已經是標準普爾500指數中市值最大的公司之一。亞馬遜(Amazon, AMZN)當時的市值也高達580億美元，但是按照從10年前到目前的回報率來衡量，該股仍然能夠排在第11位。而Facebook (FB)在2012年上市後的第一個交易日就已經成了一個龐然大物。
這些公司股票的回報情況絕對不能說不好，但躋身前10名的大多是一些不太為人所知的公司。以下是根據從2009年12月31日到上週五（12月13日）的總回報率（其中包括用於再投資的股息）對這些公司進行的排名。
10. Old Dominion Freight Line (ODFL)
總回報率：1283%
原因：保持穩定的交貨及時率幫助Old Dominion獲得了市場份額。收購和路線擴張以及精心控制成本也起到了推動作用。
現狀：該公司的收入增速已經放緩。管理層表示，他們不會以損害盈利能力為代價來追求貨運量。該股的遠期市盈率為22倍。
9. Ulta Beauty (ULTA)
總回報率：1312%
原因：快速擴張門店數量和同店銷售的增長推動Ulta Beauty的收入從10年前的12億美元增長到上一財年（截至2019年1月）的74億美元。這家公司在購物中心開設了門店，這是在和亞馬遜競爭時的一個優勢。
8. Align Technology (ALGN)
總回報率：1393%
原因：該公司為牙醫和患者設計了Invisalign牙齒矯正系統。舉例來說，黏糊糊牙齒矯正模型已經被速度快很多的三維掃描取代。Align Technology的收入和自由現金流實現大幅增長。
現狀：由於SmileDirectClub (SDC)開始在其門店和家庭治療中提供掃描服務，牙醫們正在重新評估他們的治療方案，Align Technology因此面臨更大的競爭壓力。該股的遠期市盈率為42倍。SmileDirectClub目前還沒有實現盈利。
7. Regeneron Pharmaceuticals (REGN)
總回報率：1457%
原因：在千禧年之初，治療老年黃斑變性的藥物Eylea獲得審批，Regeneron Pharmaceuticals股價之後就開始飆升。最近幾年該公司股價有所回落，因為Eylea的收入已經接近峰值。
現狀：治療溼疹和其他症狀的Dupixent看起來會成為另一個熱銷藥。今年該藥物帶來的收入有望增長一倍以上，達到22億美元。看漲該股的人士認為，Dupixent的收入有望最終達到100億美元。 Regeneron Pharmaceuticals的遠期市盈率為14倍。
6. United Rentals (URI)
總回報率：1559%
原因：過去10年，這家公司通過財務上的實力擴大業務、收購競爭對手。現在有更多的建築商選擇租用設備而不是購買。United Rentals的利潤率不斷攀升，自由現金流成倍增長。
現狀：一旦經濟陷入低迷，重型設備受到的不利影響會很大，而且有跡象顯示經銷商的庫存過剩。但該股價格僅為自由現金流的8倍。高盛(Goldman Sachs) 9月份上調了該股評級，認為隨著設備製造商減產，United Rentals租賃業務的盈利能力將有所改善。
5. 博通(Broadcom, AVGO)
總回報率：1956%
原因：該公司多年一直在進行收購，而且這些交易都非常成功。博通長期以來一直在收購產品利潤率高但規模太小而無法彌補支出的的芯片公司。該公司去年收購了主機軟件銷售商CA Technologies，雖然這項業務沒有云業務那麼令人興奮，但利潤率很高。
現狀：該股的交易價格是截至10月份財年預期自由現金流的14倍。《巴倫》在5月份的報道中認為該股將上漲，當時由於芯片價格暴跌，該股跌至252美元。博通最近的股價為324美元。
4. Abiomed (ABMD)
總回報率：1983%
原因：該公司生產微型心臟泵Impalla系列可以在高風險心臟手術中協助血液流動。這一市場的規模估計在60億美元，而Abiomed的收入還不到10億美元，而且未來幾年幾乎不會出現新的競爭對手。
現狀：該公司的高增長速度已經放緩。最近在美國心臟協會(American Heart Association)年度會議上發佈的兩篇論文對Impella和一種舊的、成本更低的療法進行了對比，對Impella存在的風險提出質疑。傑富瑞(Jefferies)認為論文研究存在缺陷，並給予Abiomed“買入”評級。該股已從去年的400美元以上跌至最近的177美元。
3. TransDigm Group (TDG)
總回報率：2015%
原因：TransDigm為飛機制造精密設計的零部件，而且其中許多零部件只有該公司能夠製造，該公司的利潤率因此得以保持在平均水平的兩倍以上。
現狀：截至9月份的財年，該公司收入增幅超過15%。遠期市盈率為27倍。Cowen & Company認為TransDigm是2020年的首選股。
2. MarketAxess Holdings (MKTX)
總回報率：3015%
原因：債券交易正在走向電子化，就像很久以前的股票交易走向電子化那樣，MarketAxess Holdings運營的電子交易平臺是業內頂尖的。這項業務無需投入太多資金就能產生大量自由現金流。
現狀：該公司表示，美國高評級公司債交易中的電子交易目前佔25%，最終可能達到70%。該股遠期市盈率為60倍，未來幾年每年的利潤增幅預計在12%到14%之間。在研究分析該股的12位分析師中，沒有一人給予其“買入”評級。
1. Netflix (NFLX)
總回報率：3693%
原因：2010年初，Netflix擁有1200萬訂戶，但沒有原創內容，這意味著好萊塢說了算。如今，Netflix在全球擁有大量原創內容和1.58億訂戶。現在電視收視率正在下滑，好萊塢也在爭先恐後地採取應對措施。
現狀：流媒體領域的競爭正在迅速加劇，內容的價格也上漲了。預計Netflix將從2023年開始產生自由現金流。由於增長放緩，Netflix從今年夏季的超過350美元暴跌至最近出現的249美元，據此計算，該股遠期市盈率為20倍左右。
翻譯 | 小彩
《巴倫》(barronschina) 原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2019年12月18日報道“10 Stocks That Had Better Decades Than Amazon and Google”。
（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
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