資本實驗室·今日投資關注
聚焦前沿科技創新與傳統產業升級
齊達
公司風險資本（CVC，Corporate Venture Capital）是由各類型公司（例如谷歌、微軟、高通，或國內的BAT）設立的風險投資機構或部門。
不同於普通的風險投資機構，公司風險資本具有更為獨特的產業背景和投資策略，一般投資於那些與公司整體戰略一致的創業公司，更多是為了增強公司的技術實力、業務佈局與整體競爭力。
2017年，全球公司風險資本投資數量1791起，投資金融超過310億美元,分別較上年增長19%和18%。
與此同時，2017年全球新增公司風險資本180家，較上年大幅增長了66%。
數據表明，近年來，公司風險資本已經成為整個風險投資市場重要的資金來源，對創業公司的發展和創業生態體系的建立發揮了越來越重要的作用。
如果放眼全球，有哪些公司風險資本最為活躍？近期，投資研究機構CB Insights按此標準評選出了全球2017年度20大公司風險資本。
在該榜單上，谷歌風投位居首位，其次是英特爾資本和高通風投。
亞洲地區上榜的機構包括三星風投、貝塔斯曼亞洲投資和三井公司全球投資。
大型醫療企業正在成為公司風險資本的重要力量，諾華、強森、羅氏、輝瑞公司均有上榜。
那麼，大公司設立風險資本，到底有哪些方面的具體考量？
據2015年關於公司風險資本投資動機與目標的調查，79%的受訪者認為與被投資新興公司的戰略協同最為重要，76%的受訪者則把被投資公司上市帶來的財務回報作為核心目標，47%的受訪者則致力於通過投資將自己打造為某個行業的領導者。
不論目標如何，公司風險資本已經對全球資本市場產生了強有力的推動作用。
從今天已經百花齊放的市場，回溯到最早的公司風險資本，恐怕非杜邦公司莫屬。
1914年，杜邦公司總裁皮埃爾·杜邦投資了才成立6年的創業公司——通用汽車。一戰期間，隨著通用汽車的上市，以及戰時市場需求的增長，這筆投資市值增長了7倍。
一戰結束後，杜邦董事會繼續向通用汽車投資2500萬美元，不僅進一步推動了通用汽車的發展，同時也帶動了杜邦公司人造皮革、塑料與油漆業務的增長。
總體來看，杜邦下注通用汽車既是重要的戰略投資，也是非常划算的財務投資，這一點為後來眾多的公司所仿效。
世易時移，100年過去了，現在的公司風險資本市場早已發生翻天覆地的變化。但並未改變的是，背後的根本力量任然是科技與資本。
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