本文為“聰明的投資者”投資理財徵集活動參賽文章

說到α和β，你會想到什麼？

三角函數中所標註的角？

還是單純的兩個希臘字母？

其實在基金投資中，α和β不僅代表著兩種收益，更代表著兩種投資策略！

今天，富二就來和客官們說道說道這α與β相愛相殺的那些事兒～

α策略β策略，傻傻分不清楚？

阿爾法策略、貝塔策略，聽起來是不是很熟悉呢？

沒錯，它們經常出現在各種基金的宣傳單頁上！雖然時常在我們眼前晃盪，但好像還是不解其意，這可怎麼破？

唔，富二今天就來給大家科普一下——

所謂阿爾法策略，就是傳統意義上的基本面分析策略，一般較為偏重選股，依靠精選行業和個股來跑贏大盤獲取較為可觀的收益率。因此，阿爾法策略較為依賴基金經理的投研能力。

所謂貝塔策略，即被動跟蹤指數的投資策略，更為注重擇時，通過對市場大勢的精準把握，準確擇時入場以獲取較高的收益率。

α收益β收益，一目瞭然！

弄明白了α策略和β策略，對應的α收益和β收益自然是一目瞭然！

其實呀，之前在給客官們介紹指數增強基金的時候，富二有說過這兩種收益的差別。

不過有句古話說得好：“溫故而知新，可以為師矣。”

今天，我們就來一起溫習一下——

阿爾法收益，即基金策略所帶來的收益，也就是投資收益中超出市場收益的額外收益。因此阿爾法收益也被接地氣的稱為超額收益。

貝塔收益，即大盤或其他相應指數上漲所帶來的收益，也就是我們所說的市場收益。

要怎麼理解才能更直觀呢？富二給你們舉個栗子——

先問你們個問題，假設富二在自動扶梯上行走，那麼富二的前進速度是多少呢？

吶，初中物理老師告訴我們，此時富二的前進速度應該是“電梯的前進速度+富二自身的行走速度”。

簡單來說，阿爾法收益就是自身行走的速度，而貝塔收益則是電梯前進的速度。

這下是不是豁然開朗了呢？

α很貴，β很便宜？

Long Long Ago 市場上就流傳著這樣一種說法——“阿爾法很貴，貝塔很便宜”。究竟為何要這麼說呢？

在資本市場中，阿爾法收益和貝塔收益的價值完全不同。貝塔收益是承擔市場風險所換取的，一旦市場出現變化，收益也會隨之出現相應的變化。而阿爾法收益則需要依靠投資人正確的投資策略來獲得，相對更具可持續性。

由此可見，貝塔收益較易獲得，而阿爾法收益則極為珍貴。富二想，這就是“阿爾法很貴，貝塔很便宜”的原因吧～

如何用α和β來選基？

那如果想要阿爾法收益和貝塔收益並重，改怎麼選呢？

當然是選指數增強基金啦～

指數增強基金的投資目標是要在保持與所追蹤的指數“神同步”的基礎上，比指數表現得“更好一點”。

一隻基，兩種策略並重，輕鬆獲取兩種收益！是不是很美妙呀？