本文為“聰明的投資者”投資理財徵集活動參賽文章。
自年初新股發行以來，“炒新熱”再次響徹耳邊，多少投資者為之趨之若鶩，而中籤者更是充分品嚐到了第一批新股上漲所帶來的甜頭。根據市場統計，近期發行的新股上市後短期平均上漲150%，這是其他類型的股票所無法比擬的，其中的機會不言自明。前些年申購新上市的股票（俗稱“打新股”）成為熱點，因為當時若是新股中籤就如“白撿”了一筆財，新股上市首日就可能有近100%左右的漲幅。無論業績好壞，當一個股票具備一定的題材概念之後，市場總會將該股賦予想象空間，具備了想象空間之後就有了炒作的動力，在遊資不斷推高股價的過程中，散戶陸續追高買入給了遊資出局的機會，普通炒新投資者只有站崗的份了。
自年初新股發行以來，“炒新熱”再次響徹耳邊，多少投資者為之趨之若鶩，而中籤者更是充分品嚐到了第一批新股上漲所帶來的甜頭。根據市場統計，近期發行的新股上市後短期平均上漲150%，這是其他類型的股票所無法比擬的，其中的機會不言自明。
行情越是低迷，個股越難操作，投資者申購新股的熱情就愈高昂！但是，在這瘋狂上漲的背後，我們是否要警惕背後所隱藏的風險呢？在此我們提醒廣大投資者在參與新股申購與交易的過程中，能在激動之餘保持一份理性。
前些年申購新上市的股票（俗稱“打新股”）成為熱點，因為當時若是新股中籤就如“白撿”了一筆財，新股上市首日就可能有近100%左右的漲幅。這些現象的不斷延續催生了一批打新族，這批人只申購新股，不參與二級市場的炒作，因為他們敏銳地感受到了新股發行所帶來的巨大利潤。這種利潤的產生主要在於新股定價、市場氛圍、投資者情緒等合力的作用。
但隨著新股的瘋狂炒作，加上新股發行數量劇增以及個股質量的下滑，新股在某一階段陷入了風險週期，甚至出現了新股上市首日跌破發行價的現象，這也使得“估價機構”重新按照市場價值規律來為新股定價，使之更趨合理。從這裡可以看出，新股的機會是呈現階段性的。
那麼，新股的風險到底來自哪裡？
其一，定價過度偏離基本面的風險。股票上市之後，由於本質的業績差距，如果碰上大環境低迷，那麼跌破發行價就成了大概率事件了。或許，大盤處於上漲趨勢的過程中，我們甚少考慮到業績的因素，因為市場已進入一個好壞同漲的世道中，個股的業績容易被機構或資金所忽略。但是，一旦行情急速轉入熊市或者拐點到下跌趨勢，加上新股發行數量的增多，投資者容易進入選擇性披露，挑剔性選擇會加劇這些業績差的新股價值迴歸，股價回落就順其自然了。所以，針對這種情況，投資者要充分把握個股的業績，雖然不能保證上漲的幅度，但是安全度能將其控制在一個合理的波動區間，從而賺取最穩健的新股利潤。
其二，新股被過度炒作的風險。無論業績好壞，當一個股票具備一定的題材概念之後，市場總會將該股賦予想象空間，具備了想象空間之後就有了炒作的動力，在遊資不斷推高股價的過程中，散戶陸續追高買入給了遊資出局的機會，普通炒新投資者只有站崗的份了。大幅瘋炒之後，大跌回落是必然的，而如果炒新者不顧價位的高低而盲目買入，虧損的風險是非常巨大的。
總之,申購新股、參與新股的炒作是一個風險與機會共存的過程。投資者應當抱著一種理性的思維參與，這種思維應當建立在充分衡量市場環境、個股質地、價位定位等因素的基礎上。只有這樣，投資者才會獲得投資收益，實現自己的投資目標。
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