外資大幅流出，顯然是因為流動性枯竭問題。
美股不降息還好，市場預期政策肯定會放鬆，結果救市組合拳一出，利息直接到0，市場充分認識到流動性枯竭已經在所難免，所有能賣的資產都得賣，A股資產還算不賠錢的，所以也得賣。
到了要準備大額贖回的時候，什麼績優、藍籌都不管用，能變現的資產才是好資產。
我們反覆說，這個時候外資靠不住，更不存在什麼“外資聰明錢提前佈局科技股“的說法。
雖然外資靠不住，但是科技股還是市場人氣必須依靠的板塊。
口罩股、醫藥股都是大盤的蹺蹺板，科技股一跌，正是股市都扛不住。
今天中興通訊跌停（000063）實在太傷人氣，港股中興通訊（00763）跌了23%，直接帶崩了科技概念板塊，什麼攝像頭、WIFI、5G、邊緣計算、氮化鎵跌幅都超過7%。
市場下跌到底啥邏輯？
首先，所謂司法部調查中興通訊，歸根結底還是美國的卡脖子策略，科技摩擦、貿易摩擦繼續。這事兒在疫情蔓延全球的大環境下，實在讓投資者擔心，全球化的裂痕不是在彌補二是在加大。
其次，西方國家對疫情的應對方法旨在延緩，而不是阻斷，那意味著經濟失速是緩慢而相對較長的過程，股市怎麼會好？一輪急跌的股災將演化為長期的熊市。我們經歷過15年股災之後又持續了幾年的熊市，對這一路徑有清晰的認識。
最後，我們還得判斷一下所謂調查中興通訊的問題，股市可能會錯，但從來不說謊，儘管中興通訊出面澄清未收到美國相關政府部門通知，但投資者寧可信其有，不過嚴重程度被股市高估了，相關調查並不會阻止中國以5G為代表的科技企業崛起，恐嚇訛詐的成分更高。畢竟從疫情防控方面高下已判，輸了招的一方想通過這種方式扭轉劣勢而已。
今天最嚇人的不是A股跌，而是美股指期貨向下熔斷，亞太股市繼續下跌會讓更多的美股投資者放棄幻想，道瓊斯指數已經跌破2018年聖誕節期間的低點，回到2017年的水平，3年漲幅一月清零。再向下破位就是奔著去修復10年的漲幅。
總之，外資靠不住，A股即便是避風港，也要等流動性危機應付過去之後才會有吸引力。美股跌它的，A股不跟，科技股+週期就是人氣所在。
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