今天和大家分享的是主題是結構性存款。

結構性存款的屬性

結構性存款屬於存款，但是一種特殊的存款，理論上結構性存款可以出現本金虧損。

2019年10月，銀保監會發布《關於進一步規範商業銀行結構性存款業務的通知》，強調了關於結構性存款的風險提示：結構性存款不同於一般性存款，具有投資風險，您應當充分認識投資風險，謹慎投資。

結構性存款是嵌入金融衍生產品的存款，存款收益和金融衍生品收益共同組成結構性存款的收益。

當金融衍生品產生的損失大於存款產生的收益時，結構性存款就會出現虧損。（以上為理論解讀，目前銀行發行的結構性存款都是保本型存款）

結構性存款的收益

結構性存款沒有固定的收益，產品實際收益取決於存款掛鉤的標的物。

下面來看一個產品案例（產品1：交通銀行穩添慧結構性存款）：

這是一款掛鉤黃金的結構性存款，存款收益率1.35%-14.55%，產品內部風險評級是R1級風險；投資起點1萬元；

該結構性產品掛鉤上海黃金交易所AU99.99，收益率取決於1906合約區間跌幅K；

K=1-觀察日黃金1906合約價格/起始日黃金1906合約價格；

根據產品說明書，收益規則如下：

規則1：K曾經大於4%，客戶收益率為4%；重點是曾經，在整個產品存續期間內黃金價格曾經下跌超過4%；

規則2：K<0，客戶收益率為1.35%；

規則3：其他情形客戶收益率=1.35%+3.3*K；

結構性存款的收益完全取決於掛鉤標的物價格走勢，投資結構性存款的重點是分析標的物走勢。

近幾日，黃金走出了一波下跌行情，對於看跌黃金的投資者而言，該產品會是不錯的選擇。但是，該結構性存款有一個投資難點：根據收益規則，黃金價格跌幅超過4%哪怕0.01%，客戶到手收益率固定為4%。這個有點憂傷！

結構性存款的類型

結構性存款的類型主要取決於金融衍生品類型，為了便於理解，再給大家介紹一款結構性存款（產品2）做比較，基礎信息詳見上圖。

收益規則不再贅述，說一個重要差異：

產品2下跌幅度超過5%以後，產品收益率保持在最高收益率；而產品1下跌超過一定幅度4%，收益率僅為4%，而不是最高收益率14.55%；

產品1這種類型叫做鯊魚鰭產品，超過臨界值後收益會有明顯的下降；

產品2這種類型叫做跨價產品，超過臨界值收益為最大值。

產品1的優點是在同等跌幅下，產品收益顯著高於產品1；缺點就是不能突破臨界值！

再舉一個虛擬案例產品3，收益結構是這樣的：黃金上漲產品收益率3%，黃金下跌，產品收益率4%；

這種類型的結構性存款比較簡單，叫做數字型產品。

總結

不同的結構性存款掛鉤不同的標的物，有黃金、滬深指數、利率等；這裡和各位分享三個通用步驟：

1、閱讀產品說明書瞭解產品收益規則；

2、分析並判斷掛鉤標的物走勢，選擇看漲或者看跌結構性存款產品；

3、貨比三家，不同的結構性存款收益規則不一樣，在同等情形下選擇收益最大化的結構性存款產品。

更多內容，敬請參考

---

分享到:

---

閱讀更多 私行小學徒 的文章

關鍵字: 交通銀行 存款 上海黃金交易所

---