2019，時代中國正處弱冠之年，處在高速發展期的時代中國正在大肆進取，在年內成功分拆了旗下物業板塊時代鄰里，併成功上市，全年實現合同銷售額783.6億元，同比增幅29.3%。
全年實現營收424.3億元，同比增長23.4%，毛利潤55.6億元，同比上升15.6%，核心淨利潤58.1億元，同比增幅為27.4%。
2019年初，岑釗雄曾表示，配股不如借錢行之有效。在一個多月後，岑釗雄就食言了。4月18日，時代中國發布公告稱，擬先舊後新配售1.08億股公司股份，配售價每股14.54港元，較收市價每股15.98港元折讓約9%。本次配售所得款項淨額為15.53億元，將用作公司發展和一般營運資金。
2019年，其負債規模首次突破千億元。這筆資金的流入在一定程度上緩解了時代中國的資金流壓力。與此同時，時代中國發債融資的腳步也在加快。
發債總覽：總額過百億，利率下行
除了這筆配股融資外，時代中國在2019年還通過發行公司債、ABS以及海外債這幾種方式進行融資，發債總額過100億元，包括16億元公司債，10億美元海外債，10億元ABS，平均利率6.95%。其中，海外債的平均利率為7.04%，低於行業均值。
ABS方面，時代中國已於2019年5月成功發行了一筆。另外，在11月份，一筆60億元的“平安中山-粵灣1-10號資產支持專項計劃”已獲深交所通過；12月底，“中山平安-時粵資產支持專項計劃”項目狀態更新為“已回覆交易所意見”，擬發行金額為5.48億元。
2020年3月21日，時代中國發行了今年以來的首筆公司債券。發行金額13.15億元，為期7年，最高票面利率6.2%，資金將全部被用於償還公司債券。票面利率從去年初的7.5%，到今年的6.2%，時代中國的發債利率一直在下降。海外債的利率走勢亦是如此。
債務結構：
中長期債務居多，海外債總額佔比超8成
結合歷年的發債記錄可以發現，時代中國更偏愛發行中期債務，所發行的公司債和海外債，期限均在3-6年，單筆發行數額較大。此類債券穩定性較高，對於企業的現金流壓力較小，有利於資源的優化配置。2019年，海外債發行總額10億美元，境內公司債發行總額26億元。無論是發債頻率和發債規模，海外債都超過境內債。
據2019年報，時代中國將有4筆債券在2020年到期。除一筆已於1月到期並已償還的債務以外，在下半年的時間內還需償還3筆到期債務，包括兩筆美元債和一筆公司債，本息總額超過80億元。2021年，債務集中度較高，待償還債務總額將超過130億元。
截至2019年底，時代中國共有計息銀行貸款及其他借款合計約532.6億元，其中一年內到期的債務為185.98億元，佔比35%，同比增長了154.4%。
2019年，時代中國的融資成本為10.1億元，相比於2018年上升了51.5%。岑釗雄在2019業績會上表示，2019年的利率成本在7.4%-7.5%左右，今年，新的融資安排會置換原來舊的借款，從而帶來利率的下降。預計2020年的平均利率會下降到7%以下的水平。
償債能力：資產負債率升到歷史高位
不斷融資背後，時代中國的負債水平也在不斷上升。截至2019年底，時代中國的總負債為1253.94億元，同比增長29.6%，為歷年來最高水平。資產負債率為77.84%，也達到了近幾年來的峰值，但該負債率水平仍處於行業中位。
從近幾年的短期償債指標來看，流動比率和速動比率均處在下降中，與去年相比，尤其下降得多，現金比率也由0.43降至0.29，短期來看，資金流動性稍有下降。截至2019年底，時代中國的現金及銀行結存賬面餘額約為292.79億元，同比增加6.8%。一年內到期借款，加上待償還的債券本息，手持現金尚可覆蓋即將到期的債務。
標普於2019年3月中旬將時代中國的評級由“B+”調升至“BB-”。2019年5月，中誠信將時代中國主體信用評級由AA+上調至AAA。惠譽於2020年1月確認時代中國BB-”長期外幣發行人評級，展望“穩定”。另外，多家大行在2019年陸續發表研究報告，上調時代中國的投資評級。各項評級的上調，都為時代中國的更低利率融資打下了良好的基礎。
據中指院數據，時代中國2019年拿地金額為247億元，與2018年的129.67億元相比大幅增長。這也是導致融資成本上升的直接原因。2020年，時代中國的銷售目標為823億元，相較於2019年的783.6億元微增約5%。
在2019業績會上，岑釗雄表示，公司將會按照回款的40%-50%作為買地金額，買地金額大概會在250-300億元左右，千億目標很快會實現。
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