隨著國際油價的暴跌，17日國內成品油或迎來2013年推出新定價機制以來的最大跌幅，成品油價可能進入5元時代。不少人直呼國際油價暴跌之後“水比油貴”，而在市場巨幅動盪後，油價還會否繼續下跌?是市場關注的焦點。
國內成品油迎接5元時代?
按照國內成品油調價的規則，今年第5次調價時間窗口將在3月17日24時開啟。因國際油價暴跌，按目前原油變化率水平，國內成品油價大概率迎來大幅下調，92號汽油的5元時代可能重現。
2020年開局以來，我國已經歷了4輪成品油調價，具體表現為下調2次、擱淺2次。其中最大的一次下調是出現在今年的2月4日，汽油每噸下調420元。多家機構測算數據顯示，本輪調價窗口可能會創出2013年當前成品油價格形成機制施行以來的最大跌幅。
金聯創測算，截至3月13日，本輪油價調整週期的第8個工作日，參考原油品種均價為41.38美元，較基準價下跌23%，預計到17日成品油零售限價將下調900元/噸，摺合92號汽油每升下調約0.69元，0號柴油每升下調約0.77元。
當前，全國絕大部分地區92號汽油的升價都在6.3元左右，以目前的國際原油走勢，此次調價窗口兌現之後，成品油迎來5元時代的可能性不低。
值得注意的是，2016年國家發改委進一步推進成品油價格市場化，設定了國內成品油價格調控的 “天花板價”和“地板價”。其中當國際市場油價低於每桶40美元的“地板價”時，汽、柴油最高零售價格不降低。
在市場普遍認為第5次成品油調價下調成定局的同時，因紐約、倫敦兩大國際基準油價已低於每桶40美元的“地板價”紅線，部分市場人士也表示，若後期國際油價繼續回落，國內成品油價“地板價”機制或將觸發，屆時成品油價將不再跟著國際原油的價格下調。據市場人士分析，一旦“地板價”機制被觸發，對於國內的煉油企業來說，其利益價差就會走寬。
水比油貴?超低油價是如何“煉成”的?
進入2020年，對國際油價來說，暴跌之後還有暴跌似乎已成常態。數據顯示，3月9日到15日當週，紐約、倫敦、上海三地原油期貨價格單週跌幅都超過20%，成為載入史冊的暴跌周。
截至3月13日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格小幅上漲0.23美元，收於每桶31.73美元， 5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格則收於每桶33.85美元。有業內人士稱，年初尚不算高的高點，對當前油價水平而言似乎也是遙不可及的“遠方”。
原油價格處於每桶30美元關口也意味著其價格已探到國內礦泉水價格之下。有人算了這樣一筆賬：一桶油159升，按照每桶30美元計算，大約每桶208元人民幣；農夫山泉旗艦店5升裝礦泉水單價約10元，若按一桶油的容量計算，一桶礦泉水摺合約318元人民幣。
專家認為，今年來國際油價下跌，需求和供應兩側都對市場產生了巨大的壓力。一方面，疫情的全球蔓延趨勢加劇了市場對於原油需求疲軟的擔憂；另一方面，歐佩克與俄羅斯未就減產達成相關協議，沙特阿拉伯等產油國大幅降價的同時計劃增加產量，這一消息使得本就緊張的原油市場更加“措手不及”。
“在歐佩克例行會議前，市場的預期還是各方會達成減產協議，但事情的發展完全出乎預料。”國泰君安期貨原油研究總監王笑表示。
東方油氣網油品分析師董梅認為，沙特此舉主要是以增產消息給其他產油國帶來震懾，最終目的還是希望重回談判桌，迅速逆轉策略達成協議進行減產。
油價新低後會否還有新低?
伴隨市場形勢的巨大轉變，多家國際機構分析認為，一旦產油國開始爭奪市場份額，國際原油價格恐重回20美元時代。但多位分析師也指出，油價暴跌不會是長久趨勢，市場預計短期油價或持續弱勢，但在各方充分博弈後，最終或會回到減產的原有道路上來。
“這一極端行情嚴重缺乏基本面的支持，事情壞到一定程度也很可能是向好轉化的時點。” 對此，金聯創首席研究員鍾健認為，後期還需關注減產聯盟的舉措以及美國頁岩油氣廠商的應對。
值得關注的是，打壓油價到超低價位顯然不是產油國的“初衷”，尤其是對於嚴重依賴原油收入的國家而言，油價大跌也讓他們陷入窘境，一旦持續下去甚至會導致國家動盪。
為此，業界專家認為，國際油價在短期暴跌後，前景並不悲觀，減產談判的大門仍在敞開著，後期逐漸有一個市場滿意、內部諒解的減產方案形成或許是大概率事件。
“俄羅斯會在與沙特的深度博弈中爭取本國利益最大化，實現雙贏，雙方也會繼續深度接觸，甚至不排除繼續聯手減產的可能。”上海石油天然氣交易中心油品部總監張龍星說。
由於每桶30餘美元的極端價位是幾乎所有產油國無法承受的，有分析師也表示，下次歐佩克減產會議將在6月份召開，不久的將來沙特和俄羅斯很有可能再次聯合減產，屆時油價可能會出現報復性的反彈。董梅認為，紐約原油價格中短期可能在每桶40美元上下振盪，中長期則要看新冠肺炎疫情的發展。“無論近期市場如何發展，都難以改變後市整體萎靡的大趨勢。”
閱讀更多 SHPGX 的文章
