如何看待19日美股第五次熔斷,是否意味著以後還會創造更多歷史?

李新仁


三月份的股市(美國),淅瀝瀝小雨下個不停,不光小雨不停,還電閃雷鳴。一個月之內觸發了四次熔斷機制,這個走勢就算是在08年金融危機,也沒有過的走勢。美聯儲上半場還沒踢完,就用光了三個換人名額,剩下的手段只有印錢了。我覺得這次美國股市暴跌,引發的金融海嘯,將超越08年的金融危機,美國經濟開始進入衰退期。

首先,08年金融危機過後,美國股市開啟了一個長達十年的牛市。為什麼美國經濟能夠迅速走出次貸危機,繼續強勁增長呢?08年美國的GDP是十四萬億美元,2019年增長到了20萬億美元。那麼美國的債務呢23萬億美元。而加上企業債和地方債,這個規模則要擴大到75萬億。這個意思就是說,美國在GDP大幅增長的情況下,並沒有縮減債務規模,反而還擴大了!擴大的債務規模,不利於美國經濟抵禦金融風險。顯然美國並沒有吸收次貸危機的教訓,反而大量發債,印錢,刺激消費,製造經濟繁榮的場面。而實際上,美國經濟空心化越來越嚴重,在美國只有華爾街是最賺錢的。他們掌握了美國9成的財富。那麼答案就是,持續的量化寬鬆政策,和華爾街金融繁殖(各種金融衍生品)能力。美國最主要的經濟推手就是這兩個,去年美聯儲計劃縮表(降低資產負債率),馬上就招來特朗普政府的干預。退出量化寬鬆?不行的,美國經濟受不了。就是在這樣的持續的大水灌溉下,美國經濟才保持著高增長。

其次,新冠疫情對美國經濟泡沫的刺破。這次的新冠疫情,最大的影響就是會讓美國經濟的車輪停下來。在高負債率的企業裡,充足的現金流是資產運作的保證,一旦現金流停滯了,馬上就會出現銀行貸款違約。這種情況再惡化,就是公司破產倒閉,銀行出現壞賬,企業員工失業。具統計,三月份美國失業人口將達到750萬人。而一旦大規模失業潮爆發,銀行將面臨貸款違約潮,又一次次貸危機將爆發,席捲美國銀行業。這也是現在美國股市最擔心的問題,銀行股的領跌股市,就是這一擔憂情緒的反應。

再有,受到疫情衝擊的還有旅遊業,和航空業,運輸業。這三產業,又帶動石油產業需求的疲軟,所以石油價格暴跌。2018年,美國宣佈成為石油出口國,頁岩油產業成為美國重要產業之一。而石油價格的暴跌,頁岩油企業將很快陷入困境。2020年美國頁岩油企業的負債超過2000億美元,這還不包括間接債務。很多中小油氣公司將會率先倒閉,他們的破產,會引起一連串的連鎖反應。

最後,08年次貸危機解除以後,銀行業最該做的事就是去槓桿,資產負債縮表,退出QE。雖然會經歷短時間的陣痛,但是長遠考慮,是最穩健的做法。而現在,什麼都來不及了。在經濟危機爆發的前夜,美國股市的每一次反彈,都是資金出逃的機會。金融危機,甚至經濟危機,或將不可避免。




戰忽局副忽長


你好,結合本人的行業經驗,做一分享:

美股跌的慘絕人寰吧?但你看看暴風眼的中心裡,蘋果只跌了15.8%,亞馬遜只跌了2個點,阿里巴巴只跌了15.3%,微軟只跌了10.7%,輝瑞只跌了16.5%...跌得最多的,要麼是直接受損且生意模式差的如波音、加勒比遊輪,石油能源等,要麼是垃圾概念股或者股價中樂觀預期過多的。

什麼意思?好賽道里具有統治力且生意模式好資產負債表和現金流優異的公司,即便在風暴的中心,也不過是不疼不癢的調整而已,你猜幾個月或者1年後他們會不會新高呢?現在環境變了,對於未來看待市場裡的好公司,之前的便宜的70分已經不夠,必須90分以上的公司或者景氣度逆轉的70分才能選了。

希望我的回答對你有所幫助。

大千世界,仰之彌高

80後財經男,混跡十年金融圈,專注投資理財,洞察各類風險;已出版作品《再見不負遇見》;歡迎關注本號:左手理財右手理想。世道艱難,同行不苦,讓我們一起在投資的世界裡尋找快樂,讓生活簡單而美好。



左手理財右手理想


我是股道有玄機,很高興回答這個問題,我的答案是:會的。

美股昨晚是第五次熔斷,此前8天3次熔斷創下了歷史紀錄,反覆熔斷的原因還是疫情影響導致的,疊加原油暴跌打擊,本質問題其實還是美股長達11年的牛市,成為了一頭名副其實的“超級水牛”,累積了巨大的泡沫,這次泡沫的刺破代表美股輝煌牛市的結束,開始構築年線級別的大頂。

現在美股還處於斷崖式殺跌趨勢當中,市場情緒的恐慌使得什麼事情都有可能發生,短短一個月不到時間就發生了4次熔斷,既然打開了美股的這個潘多拉寶盒,那麼未來大概率還會有熔斷髮生,繼續創造歷史。

所以,總結來講,美股未來還會繼續製造更多熔斷。希望能夠幫到你。


股道有玄機


股市是通過漲跌收割散戶得,沒有漲跌就收割不了散戶,通過製造恐慌收割散戶,通過製造上漲吸引散戶跟風,股市莊家都是收割散戶為生的。


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