受全球市場繼續大跌的持續衝擊，週四A股三大股指早盤大幅下探，午後拉昇回暖，創業板指V型反轉收紅，滬指跌幅收窄至-0.98%。盤面上，銀行、保險、家電、白酒等“核心資產”繼續補跌，一度出現恐慌拋盤；光刻膠概念、消費電子等科技股午後持續大漲，券商股發力走強帶動大盤迴暖，5G、半導體、特高壓等新基建概念持續拉昇。市場氛圍較午前有所好轉。
正所謂“不破不立”。滬指盤中直接跌破前期2685點的低點，再創調整新低，午後隨著歐美股指期貨反彈，被壓抑的情緒得到釋放。券商股發力帶領股指走出下跌陰霾；近日大跌的中興通訊帶動科技股集體反攻，5G等題材大漲，股指跌幅收窄，創業板指翻紅，滬指盤中重返2700點，但權重股走勢依然十分低迷，上證50指數仍跌逾2%，“核心資產”的補跌可能尚未充分。
從歷史經驗來看，歷次股指快速大跌破位後，都會迎來一定的超跌反彈。而本次反彈的幅度，我們可以關注外圍市場短期的止跌情況以及國內恢復生產的政策利好釋放情況。
藍籌補跌，配置良機
週四股指探底、藍籌補跌，進一步降低了資金對高位股的顧慮，金融、消費等藍籌將逐步迎來再次佈局的良機。（筆者在上週五的文章《劇烈的反抽或將光臨！未來重點看好哪些方向？》中就提到，待3月下旬各種衝擊因素逐漸消化之後，A股市場將迎來佈局良機，4月的反彈將會順利一些。）
資金面上，一方面，外資持續流出的狀況即將迎來改善。週四北向資金淨流出約95億元，且連續7日淨流出，合計660.29億元。外資持續流出主要是為馳援本國內的流動性。但A股估值窪地的吸引力也是外資難以迴避的，預計持續流出的態勢很快將出現改善，甚至逆轉。
另一方面，隨著市場走低，資金逢低加倉意願增加。表現在主流寬基ETF和科技類ETF近日連續得到淨申購。如：華泰柏瑞滬深300ETF資金淨流入超30億元，華夏上證50ETF淨流入約14億元，南方中證500ETF淨流入約6億元，華夏5GETF淨流入約10億元，國泰半導體50ETF淨流入約9億元。
估值上看，當前滬市整體估值已處於歷史底部區域，對資金的吸引力將明顯增強。
優化持倉，均衡配置
對於當前市場的操作策略，筆者認為，短期超跌反彈將伴隨著震盪反覆，此時不必恐慌殺跌、盲目割肉，不妨在震盪過程中優化持倉結構，比如：在控制倉位的前提下把持倉轉換到優質的行業龍頭上去，或者當前市場的熱點主線上去，均衡配置為佳。
方向上，預計短期的系統性衝擊之後，市場邏輯將重回中長線趨勢，要重點關注金融、新基建、新能源汽車等產業導向明確、政策確定性較高的領域。具體如券商、新能源汽車、半導體、5G、建築建材等；短期暫避前期外資持股較多，賣出意願較強的“核心資產”，待其充分調整。
聲明：所有內容，不構成投資建議，股市有風險，盈虧自負！
姜芷萍
執業證書編號：S0350610120089
四川大學工商管理碩士，經濟學學士，經濟師。12年證券行業從業經歷，先後任職招商證券、國海證券，已形成一套行之有效的盈利模式，有較為豐富的證券投資諮詢和客戶服務經驗。
對融資融券交易有較為深入的研究，目前任職財富管理部投資顧問，管理“融資寶典”、“行業掘金”投資組合。
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