印度班加羅爾百尺路上的聚緣飯店裡，光顧的人越來越少。半年前，因為國內現金貸團隊的光顧，每天晚上，這裡的包間都爆滿。
“聽說有的中餐館都倒閉了。”汪興（化名）告訴志象網（ID：passagegroup），印度簽證暫停以後，大部分中國人進不來， 生意少了很多，班加羅爾80%的公司也開啟了在家辦公模式。
截至3月19日，印度新冠肺炎確診病例上升到了173例。當晚，印度新聞信息局宣佈，3月22日至29日，所有國際商業客運航班禁止入境。總理莫迪首次就印度新冠疫情發表全國電視講話，呼籲國民減少外出、自我隔離。
對現金貸從業者而言，印度是2019年最熱的市場。疫情並沒有給這個行業按下暫停鍵，但停航、簽證問題，加上印度第四大民營銀行YES Bank爆雷，他們的春天似乎還遠未到來。
班加羅爾，受訪者供圖，下同
緊急搶救的一週
3月5日，YES Bank被印度央行接管，柳明（化名）開始了連軸轉，在國內遠程和印度同事一起加班加點，直到一週後，柳明才有些空聊聊這段印度互金史上少見的遭遇。
“春節的時候留了一位中國同事在印度值班，另一位同事剛好在簽證暫停前一天回去了，其他人還在中國遠程辦公。”他告訴志象網，同事落地印度後，也在家隔離了14天。
幸好有兩位中國同事回到了印度。這次爆雷凍住了現金貸玩家的放款、回款的資金，令不少中國人措手不及。
一位現金貸從業者對志象網透露，頭部玩家在YES Bank的資金可能過億，有80%的中國玩家是通過三方支付服務商Razorpay連接銀行放款和回款。僅柳明的公司就有1000多萬元資金凍結在YES Bank。
一聽說資金被凍結，柳明公司連夜開始和在印度的同事忙活起來，增開若干個支付公司賬戶，緊急啟動銀行API（應用程序接口）直連。“雖然和銀行API直連的體驗更差，但是沒辦法，畢竟銀行是傳統公司技術要差一點。”
公司目前最看重的是還款，只能不停給用戶發短信提醒更改還款方式。“我們能做的就是見招拆招”，柳明很無奈。
印度街頭夜景
YES Bank爆雷算是“黑天鵝事件”。因為YES Bank在印度私營銀行中排名第四，在全國銀行中排名第十，據印度銀行業人士估計，它的總資產規模可對標國內的民生銀行或中信銀行。誰也沒想到規模如此大的銀行會爆雷。
此外，YES Bank在印度銀行界以業務創新能力強著稱，擴張激進，與印度Fintech（金融科技）行業牽涉頗深。根據印度國家支付公司（NPCI）數據，32家三方支付服務商中，有20家的UPI（統一支付接口）和YES Bank相連，如Phonepe、Razorpay、Paytm和Cashfree等。2020年1月，印度13億筆UPI交易中，來自YES Bank的UPI交易佔4成。
柳明告訴志象網，YES Bank的IT對接技術是印度銀行中最強的，市面上主流的支付服務公司都使用它的技術，並把資金也存放在YES Bank。
PhonePe的底層技術來自YES Bank，受這次爆雷影響最大。但是由於Razorpay的後臺和產品體驗比較友好，所以大多數中國現金貸玩家也接入了Razorpay。“我們用Razorpay也是因為用戶用‘腳’投票，它的還款率比其他渠道高”，柳明補充道。
YES Bank賬戶裡的錢能不能轉移出來？柳明認為只能等解凍和央行的重組計劃。3月17日，央行舉行新聞發佈會，公佈重組計劃，決定分兩階段實行融資救助計劃。
目前，Razorpay宣佈給賬戶餘額低於100萬元的現金貸公司兜底。其策略是先讓小客戶解凍，讓他們有信心繼續放貸，維持市場活力。據瞭解，大部分公司資金規模在一兩百萬元。
據柳明透露，Razorpay目前還有7張NBFC（非銀行金融機構）牌照未解凍，由於所涉金額較大，前者無力兜底。
幸運的留守者
“街上的人只剩原來的五分之一”，汪興告訴志象網。受疫情影響，今年想大幹一場的玩家似乎看不到希望了。
汪興在春節期間一直留守班加羅爾。截至3月19日，班加羅爾所在的卡納塔克邦確診病例已經高達14例。他決定讓公司員工回家辦公，為了保證效率，還制定了每小時溝通和工作量指標考核的管理方案。
汪興是最早來印度考察現金貸市場的人之一。他的公司沒有在YES Bank存款，此次並沒有受到YES Bank爆雷的影響。
“有兩個朋友年前來印度考察，公司都已經買好了，打算過完年回來就開工，結果遇到疫情，簽證暫停發放，回不來了。”
汪興說，很多玩家都準備在春節後進入印度大幹一場，但是沒想到春節前疫情就爆發了。中國人要在印度開公司、組建團隊，但是人過不來，就沒法完成組建團隊的各項事務，例如面試、考核、管理等等，這些都需要親自來印度才能完成。
去年年中，汪興分析過印度現金貸市場規模。印度有貸款資格的人數是2.2億，其中7000萬人活躍在貸款市場。印度移動互聯網用戶所處的消費週期，與中國2014年到2015年類似，但其傳統金融對人民的服務覆蓋度比較低。
“中國的互聯網起步較早，在中國市場行得通的事情，可以借鑑到印度，再根據印度的情況本地化，如果行得通就是很大的機會”，汪興表示，“2018年底我開始來印度看行情，當時沒有人知道印度市場，都覺得是貧窮落後的地方。我叫非常好的朋友入股，他都不願意，覺得我是騙子，問我為什麼要去印度創業。”
融不到資的汪興只能用自己的錢養團隊，到了2019年6月，市場開始稍微火起來，開始接觸一些投資人，但還沒人敢下注印度市場。“花了近百萬，快堅持不下去了。”
真正感受到印度現金貸市場火熱是10月。很多人想進入現金貸市場，成批地從中國飛過來考察市場。這時候，汪興的公司也迎來了新投資人，“只見了第一面就談成了，光從融資進程和速度上，你就能看出市場的火熱。”他還向志象網透露，今年3月，以前接觸過的投資人紛紛回頭找他，想尋求新的合作。
一位中國人對著印度首富的孟買豪宅按下快門
汪興預測，接下來，整個印度現金貸市場的生命週期還有1-2年。在進入印度現金貸市場之前，他曾在中國互聯網金融公司任管理層。
現金貸行業依賴的是用戶供貸的行程，借新還舊不斷循環。當市場上玩家越來越多的時候，用戶承擔不起過高的債務，供貸到一定次數就會爆雷。如今新玩家進不來，整個行業的生命週期就相應地延長不少。
他解釋，印度一位現金貸客戶的金融生命週期大約是3-6個月。由於業務是由週期性的，消耗用戶的速度遠比新用戶更新的速度快。當開發完市場上所有用戶後就沒有新用戶了。
有人做起危機生意
原先出海圈裡瘋傳溫州幫打算春節後，攜雄厚資金進入印度現金貸市場。
然而疫情的來臨，幾乎讓每一個出海的中國人都措手不及，也彷彿給急著殺進印度現金貸市場的人兜頭潑了一盆冷水。
有人想起了考察市場時在中間牽線的乙方服務公司，一些中國公司將印度業務交給乙方代運營公司。
“現在相當於窗口期，不容浪費。如果等解禁後跟其他人一起進入印度市場，那時市場環境就不一樣了。”柳明向志象網解釋。
恰好，乙方服務公司在疫情期間也開始求變，推出線上課程，為還沒進場的玩家做前期準備，例如先註冊公司、走合同流程等等。但從業者提醒，代運營火爆以後很多公司湧進來，要小心鑑別。
志象網獲悉了一份業內人士整理的“防坑指南”，該指南列出了現金貸行業中暗含的“坑”，例如，人力外包公司招的員工不靠譜、掛靠NBFC牌照被坑、諮詢公司幫忙註冊公司後不配合轉股東和董事、支付公司回款率低服務對接費高、流量公司餘額消耗作假等等。
這些企業覆蓋現金貸上下游，分佈在孟買、古爾岡、諾伊達等城市，剛進入市場的中國公司都交了不少“學費”。
疫情和銀行暴雷的雙重夾擊下，部分現金貸玩家為了維持現金流，開始縮小放貸規模謹慎求生。考慮到疫情的蔓延，柳明決定讓工作表現較好或者無法回公司上班的員工，開始試驗在家辦公，但效果並不理想。
注：文內受訪人均為化名。
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