2020-03-21 11:23:19 佚名

秦汝鵲

3月20日日間，美股股指期貨大漲，A股大漲，歐洲股市也是全線大漲，晚上美股開盤後一度也是高開高走的樣子，很多人都樂觀的以為下週一全球資本市場會集體迎來一波反彈。的確，美股上午走勢還是不錯的，道瓊斯工業指數一度上漲近2%，但是下午卻不斷走低，且在尾盤發生了大跳水!最後收盤，道指下跌逾900點，跌幅為4.55%，納指下跌3.79%，標普500指數下跌4.34%。上漲變成了下跌，而且是大跌！

那麼為何美股尾盤會大幅跳水呢？因為疫情對經濟的影響超預期！

據高盛預計，美國二季度GDP下降24%，三季度、四季度會恢復增長。以下是這家著名投行對美國2020年四個季度經濟走勢的預計：

一季度：-6%

二季度：-24%

三季度：+12%

四季度：+10%

全年：-3.8%

而我們知道，一直以來支撐美股強勁上漲的最大優勢就是美國經濟的持續增長，得益於特朗普上任以來實施的製造業迴流、美國優先等政策，尤其是2019年以來，美聯儲多次降息，釋放流動性，美國經濟可以說是風景這邊獨好，美國的就業情況也是歷史上最好的時期。然而，這場席捲全球的新冠疫情改變了一切，而且糟糕的是特朗普對疫情的影響程度做出了非常錯誤的預判，且準備明顯不足。

另外據統計，下週全美申請失業救濟的人數將達到兩百多萬，美國的就業形勢一下子從史上最好，變成泥沙俱下。今年二季度的美國經濟將變成史上最差的一個季度，連大蕭條的時候都不如，這就是美股昨晚大跳水的原因。

據美國疾病控制和預防中心以及各州公共衛生部門的統計，截至美國東部時間3月20日晚6點，全美已報告新冠肺炎確診病例19027例，死亡233例，治癒147例。其中，3月20日新確診4776例。

美國疫情的發展也非常迅速，美國甚至有可能繼亞洲的中國、歐洲的意大利，成為世界上第三個疫情極其嚴重的國家，如果美國不能迅速扭轉疫情防控不利的局面，毫無疑問，美股歷史上第六次熔斷已經在路上了。

投資和理財那些事兒

美股3月20日幾乎又是暴跌，道瓊斯指數下降了將近1000點，但是並沒有出現第六次熔斷。這一天的跌幅讓美國股市再次創下了一個記錄，2008年以來三大股指單週跌幅最大。本週道指跌了17.3%，納指跌了12.64%，標普500指數跌14.98%。

美國政府與多國央行提高存款互換額度增加美元流動性。但是這似乎並沒有完全解決美元的流動性問題，並沒有支撐美股進一步上漲。美聯儲幾乎已經使出洪荒之力了。早在上週末就緊急降息100個基點，外加量化寬鬆7000億美元。

預計未來還會推出更多的政策，現在每年初已經可以購買商業票據，未來能不能購買ETF呢？就像日本一樣，現在還不好說。但是我們確定的是美聯儲卻是正在往市場大量注水。美元的絕對價值，一定是在下降的。

未來美股會不會發生第六次熔斷，重要的是看美國疫情的發展情況。美國現有確診人數已經將近2萬人。如果下週再呈爆發式增長，比如達到四五萬人的話，我想美股可能還會迎來第六次，甚至第七次中斷，無論美聯儲怎樣放水都是沒有用的。

因為這個確診人數下，就意味著還有更多的疑似和密切接觸者。說明第一週檢測的。患者只是冰山一角，還有巨大的山體在水下面。這對美國的醫療系統絕對是一個挑戰。疫苗的研發沒有那麼快，至少還要有幾個月時間，全靠等著疫苗是不可行的。

那麼這週末我們可以等一等美國的數據，如果新冠肺炎患者的確診的人數，繼續呈指數型增長，那第六次熔斷就不遠了。

莫水宏觀經濟

3月20日，本來漲的好好的美股，尾盤跳水大跌，走了個虎頭蛇尾，盤前美股股指期貨，提前開盤的A股，歐股都在大漲，美股開盤後剛開始也漲的不錯，但兩小時後風雲突變，開始下跌，臨近尾盤更是加速下跌，道指漲近2%最後下跌了4.55%，上漲變成了下跌，還是大跌，雖然沒有迎來第六次熔斷，但也夠嚇人的，畢竟是世界第一大股市，美股不企穩，世界股市都會受到拖累。

如何看美股的下跌

美股的下跌我們要分兩波來看，3月9號是分界線，這一天之前，美股的下跌是疫情影響下的形成的；這一天之後，是流動性緊張造成的。3月9號這一天很特別，這是美股在技術上宣告破位的日子，同一天，美元指數開始狂飆出了8根陽線，從94上漲到了103的高位。

美元指數的瘋漲說明什麼？

美元指數瘋漲是被資金硬買出來的，如何理解，因為美股大跌，很多美國的大機構陷入了流動危機，於是從世界各地調動資金流入美元資產補充，大量的貨幣集中兌換美元，造成了美元的這一波瘋漲。這背後代表了美國市場流動性的極度緊缺。美股的劇烈波動，導致美股中的機構大量爆倉，被迫清倉出逃，這樣加速了美股的下跌，這是造成美股最近半個月四次熔斷的原因。

美元指數只要不回頭，美國市場上流動性就沒有解決，市場上沒有錢，美股又如何企穩，雖然美聯儲釋放了QE5大招，直接拿出2000億去買股票救市，但這對美股來說只是杯水車薪，美股市場可以一個50萬億的市場，2000億算什麼。

美股之所以在這裡橫盤，主要有三方面原因：

1.技術修正，這一波殺跌已經在短短一個多月的時間裡跌了35%，幅度夠大，技術上有修復的需求。
2.美國政府開始正式疫情的問題，財政撥款以及出臺各項政策對抗疫情，人們情緒上得到了安慰，不再如以前那樣恐慌。
3.美聯儲釋放大量流動性，穩定國內和國際市場，國內開啟QE5，利率到0；國際上聯合多國實施貨幣互換，補充國際市場上的流動性問題，雖然補充的流動性與缺口相關還很遙遠，大摩估計這個缺口在12萬億左右，但最少起到了心理安慰。

總結：美股現在是處於水深火熱中，一方面是流動性極度緊張加上機構拋壓讓股市繼續下跌，另一方面是政府主導的救市利好希望股市穩住，多空力量形成了暫時的平衡，因此，這裡美股的波動會很大，處於上下兩難的境地。如果美股要企穩的話，美元指數最少要拐頭才行，如果保持在高位代表市場流動性還沒有解決，市場中沒有貨幣，只靠心理安慰是沒有用的。所以，美元指數的走勢可以做為我們一個參考。

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淡淡禪風

週五美國股市振幅比較大，盤中最高點20531.26點，最低點19094.27點，總體振幅1436.49點，振幅高達6.9%，截止收盤跌913.21點，跌幅為 4.55%，距離第六次熔斷是迫在眉睫了。

如何看待週五晚美股表現呢？

近期歐美股市波動確實非常大，暴漲一天後又暴跌一天，但總體都是下跌趨勢，調整新低不斷，造成美股股市主要是由於美股疫情還在擴散。今天特朗普已經宣佈紐約進入“緊急狀態”，從這裡說明美國的疫情還在持續升溫，美股受此影響波段性比較大都是非常正常的事。

如上圖，這是美股大瓊斯指數週五晚的分時走勢圖，小幅高開之後快速拉昇，隨後大幅跳水，跳水之後止跌企穩，震盪市上揚。

當上漲到20531.26點之時，突然受到利空消息影響，再次出現跳水，隨後單邊下跌，尤其是尾盤美股加速下跌，最後跌幅為4.55%。

從週五美股股市的表現來看，走勢完全跟隨了市場消息影響了，有利好股市走高，有利空股市走跌，而尾盤出現跳水，不排除週末有潛在利空消息，下週一美股繼續殺跌概率大。畢竟美股已經處於恐慌之中，恐慌情緒不消除，股市不會穩定的。

美過股市會迎來第六次熔斷？

美國股市肯定還會迎來第六次熔斷，第六次熔斷只是時間問題，如果最快的話就是下週會見到美國第六次熔斷行情。

為什麼會美股大概率會在下週出現第六次熔斷，主要有以下兩個方面：

如上圖，這是當前美國疫情走勢以及相關數據，自從3月12日起，美國確診人數開始大幅加速，尤其是近幾年美國每天新增確實人數都是達到幾千人，今天美國新增確診人數5374人，美國的疫情真正加速擴散。

截止3月21日16點，美國疫情最新數據為，現有確診人數為19217人，累計確診人數為19624人，累計治癒人數為147人，累計死亡人數為260人，短短半個月時間美國確診人數從幾十人發展為近2萬人，按照這種新增確診人數的速度，美國疫情真的要突破10萬元並非不可能，一旦美國疫情持續加劇，美股還會持續暴跌，出現第六、第七次熔斷都不是危言聳聽。

第二個原因就是美國股市當前並未出現止跌，依舊還是處於暴跌趨勢，短期持續暴跌動力還未消除，意思就是做空力量還存在，只要做空力量還在，美國股市再度一口氣下跌7%並非不可能的事。

綜合以上分析得知，週五晚的美股走勢波段加大，完全都是被消息左右了，才會造成美股股市走勢相對的不平靜。按照週五尾盤走勢來看，下週美股繼續下跌概率大，大概率會迎來第六次熔斷行情。

老金財經

週五是2020年第一個“四巫日”，過往遇到“四巫日”金融市場的成交量激增，波動性加劇，今年恰逢美股持續下跌，“四巫日”來臨無疑給市場增加了新的不確定性。

什麼是“四巫日”？

“四巫日”指每年3、6、9、12月份的第三個週五，為美國市場金融衍生品的到期結算日，相當於國內的股指期貨交割日，這一天美股指期貨、期權，個股期貨、期權同時到期，預期資產價格會出現較大波動。

在這樣的背景下，一些投資者可能再一次開啟“做空波動性”倉位，導致美股繼續向下，甚至再次出現熔斷。

從實際表現來看，美股又跌了，好在沒出現熔斷，也算是暫時頂住了壓力（當下以熔斷判斷恐慌程度），同時，道瓊斯指數逼近前低18917點附近，風險仍然沒有解除。

貨幣+財政組合拳應對恐慌

最近一段時間為遏制恐慌，美聯儲緊急降息至零，並開啟直升機撒錢模式，向每人派發2000美元支票，相當於人民幣14000元，貨幣+財政組合拳出臺，可以說刺激力度是空前。

美股出現了一些積極信號，近三個交易日道指在20000點附近波動，之前急速下跌的情況有所改變，下週是比較關鍵的，如果市場能夠在這個位置穩住，並構築底部，有可能企穩向上；如果穩不住，第六次熔斷與世人見面應該不會太晚。

綜合來看，影響美股下跌的誘因還是新冠疫情，如果情況未有好轉，持續時間過長，金融危機的風險的是很大的，貨幣+財政政策刺激只能顧表面，真正企穩還需解決根本。

對A股的影響

從美股看國內，上證指數在週四金針探底，雙底形成，週五陽線反彈，技術形態是具備反彈的條件，但外圍仍將是持續影響的隱憂，外圍沒解決，反彈的信心也會不足，在全球金融市場一盤棋的大背景下，A股有自己的獨立性，但也很難獨善其身。

一刀侃市

美股的第6次熔斷行情在後面將會出現，雖然週五晚間的第一個四巫日並沒有觸發美股盤中熔斷，但是三大指數開盤之後一度衝高最後在收盤之際走出衝高回落的行情就可以說明目前全球恐慌情緒仍舊在居高不下階段，美股的下跌走勢雖然存在短期的上漲過程，但仍然是以跌多漲少為主的趨勢在上演。

而且不僅美股目前面臨著繼續熔斷的風險，美國東部截止今天早間新病毒的確診病例已經達到了19027例，昨天一天就新增了4776例，就可說明當下美國新增病例數仍在繼續增加，金融市場短期內不會出現馬上止跌持續上漲的行情，起碼會在後面繼續受到恐慌情緒影響迎來更多的拋售潮導致美股出現繼續熔斷風險。

雖然美聯儲使出了渾身解數重啟了金融危機時的三大工具，甚至向企業家和家庭“送錢”，但仍然改變不了美股當下持續走弱的趨勢。在抑制金融恐慌的過程中諸多的刺激措施有利於美股短期急跌之後迎來短暫的走穩階段，但目前的市場很顯然處在過度恐慌當中，對於病毒事件沒有真正的一個轉變階段，美股風險仍然是存在的。

加上今天早間紐約已經緊急宣佈開始“封城”，就可說明當下事態的嚴重性，起碼在目前這種環境下昨天晚間因為四巫日的出現引起美股這種下跌行情較為正常，當下恐慌情緒不散，拋售風險仍存，但後面如果病毒事件進一步發展愈演愈烈，美股迎來第六次熔斷的風險就可以預見。

因此，美股的下一次熔斷是會出現的，畢竟美股當下大級別走勢已壞，其次恐慌情緒仍在高位徘徊，風吹草動都會導致投資者進一步拋售，最後病毒事件仍在愈演愈烈階段，這時候美股沉重的拋售不會僅有一次，對於高估、事件、大跌三者疊加的美股，好戲還會上演的。

金美圓的財經筆記

即便是美聯儲一直在釋放流動性，美股依然不斷下跌，只能說明市場實在是太過恐慌了。

在此前的熔斷當中，特別是上週的前兩次壟斷，都可以看到美股的下跌來自於金融機構投資的保證金賬戶被擊穿，從而引發拋售的連鎖反應，在第2次熔斷當中，美國國債和黃金都遭遇了明顯的拋售，用來換取現金，可見市場的現金流已經十分短缺了。

在這種情況下，美聯儲重新開啟了量化寬鬆，並且釋放了商業票據購買這樣的大招向市場提供了非常大的流動性，但即便如此，第四和第5次熔斷依然發生了。

這是因為美聯儲回購也好還是量化寬鬆也好，都是針對銀行進行的流動性支撐，而由於金融危機之後沃克爾法案的制定，使銀行不能夠直接投資股市，對於股市的流動性支撐反倒很小。

商業票據的購買給予了股市一定的支持，但是這隻相當於給流動性危機設定了一個下限，而不是抬高了流動性的上限。因此直接流入股市的資金量還是不多。雖然這避免了保證金賬戶被擊穿產生的連鎖反應，但是市場的恐慌心理卻沒有好轉。

在這種情況下，美國股市動盪可能還會持續一段時間，並且由於美國疫情的不斷髮展和對經濟的衝擊不斷增加，仍然有可能出現進一步惡化的趨勢。我們只能期待美國儘快控制住疫情，或者說美聯儲釋放的流動性進一步流動股市甚至是廢除掉沃克爾法案，才能夠結束美股的動盪狀態。

諮詢師天生

路人蟻：聊社保，侃商保，說財經，專業答疑，感謝關注

第六次熔斷的可能性也是很大的，巴菲特活到89歲見過第一次美股熔斷，然而89歲高齡，在3月份見證了4次連續的美股熔斷，被牢牢套住，第二次熔斷一下子沒了68億美元，現在又來兩次連續熔斷，巴菲特也是虧損嚴重，晚節不保。

對於美股昨晚的表現，我覺得沒有啥意外的了，從降息50個基點開始，美股都已經失控了，每次都是短暫提振市場信心，然後反彈，繼續大跌的模式。

第四次熔斷，也是歷史上第五次熔斷以後，美聯儲繼續各種刺激和救市，美股三大股指翻紅，開啟反彈上漲模式，昨晚不止美股三大股指反彈，全球股指都反彈，歐洲股指，香港股指，我們的A股股指都是大反彈。

大家以為市場信心回來了，其實還是沒變，只能說大家都沒那麼慌了，淡定了，對美聯儲的降息和經濟刺激免疫了，連續四次熔斷到翻紅然後大跌。這次反彈也不意外，美股先反彈然後有繼續下跌。

目前來看，市場短期還是選擇現金為王，持有美元避險，而不是持有股票和金融資產，短期流動性緊張，恐慌指數也突破新高，美元指數也突破100關口，市場現金為王結束以後，避險需求也還存在，但市場會逐步穩定吧，目前還看不到底在那第六次熔斷也是有可能的，市場的慣性。

路人蟻

美股在最後是沒有熔斷的，所以稱之為第6次熔斷是不準確的。但是沒關係，下週大家肯定還會見證歷史，看到第六次、第七次熔斷的。巴菲特的“活久見”說早了。

美股週五的表現也非常之差，在尾盤進行了大跳水，道瓊斯指數收跌超過900點，收報19173.98點，基本上回到了4年前特朗普上任時的指數點位。納斯達克指數收跌超過3.8%標準普爾500收跌4.34%。三大股指，這一週跌幅創造了2008年金融危機以來，12年最大的跌幅。

全球投資者對美股的信心全部喪失。不論美聯儲和美國政府出臺任何所謂救市措施，這些措施可能是前所未有的力度，都只能維持一個交易日或者更短，這其實就標明瞭美股已經終結了多年的大牛市，正式走向熊市。

其實美股如果想穩定下來，就是隻能先救人再改變態度，最後才能救到市。但是特朗普領導了，美國政府能做到嗎？

1.所謂先救人，就是指將美國民眾從此次疫情成功的救出來。自從開啟免費檢測以來，確診人數才真正開始變成真實數字，原來美國已經有這麼多民眾被確診了。截止美國東部時間3月20日晚上18點，全美已經確診病例19,027例，其中3月20日一天新增4776例。每天都在翻倍增長確診人數，美國民眾的安全誰來保障啊？那麼在這種恐慌情緒下，美股不可能有好的表現，也不可能穩定下來。

2.改變態度。看起來特朗普領導的美國政府好像重新認識疫情，開啟了免費檢測手段，也進行了大規模的扶持政策。但其實在內心深處，他們對美國民眾的安全健康真正關心嗎？看其就病毒的源頭表的態度，就知道是極其的不認真，不老實、不重視。他唯一關心的就是他的連任問題。採取各種救市的措施也只是想把指數抬升，以挽回其聲譽。在這種情況下，美國和美國民眾還不知道要經歷多大的苦難，要忍受多久的疫情折磨呢！美股怎麼可能基本面能保持穩定呢？

3.美股的11年牛市已經終結。此次連續十幾個交易日的暴跌，已經超過了1929年美國大蕭條時代的暴跌程度。其實美股的高估值風險已經形成了嚴重的泡沫，再加上美國目前企業過高的負債率以及債券市場的泡沫。最後由疫情這根鋼針終於全部戳破。

其實下一步應該討論的，不是美股何時能穩定下來，而是投資者應該儘快撤出美股，投資於避險資產之中。當然最佳的選擇就是我國的證券市場、債券市場。

“蒼天已死，黃天當立，安在甲子，天下大吉”。這就是未來投資者應該做出來的選擇。黃種人的亞洲以及黃種人中傑出的代表我國，未來才是值得長遠投資的地方。

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勻楓財技大兜底

美股3月20日晚上有出現了大跌，可以說現在美股大概率要進入熊市了。美股下跌的最重要的原因可能還是疫情對經濟的影響可能比較大，只要是疫情得不到控制，那麼美股還有可能迎來第六次熔斷。

美股3月20日大跌

美股在3月19日略微反彈以後，3月20日又迎來了一次大跌。美股開盤較高，開在了20253點，但是在3月19號微弱的反彈以後，美股很難重新立刻上漲，拋盤可能還在湧出，這樣美股到收盤收在了19173.98點，下跌了913.21點，下跌幅度為4.55%。最近美股可能很難出現大級別的反彈，主要是美國經濟可能會受到疫情的比較大的影響。

整體上來說，雖然美聯儲出臺了很多的支持經濟的政策，比如量化寬鬆7000億美元，比如降息到0-0.25%，但是，市場還是毫不領情。

因此，整體上來說，這次美股大跌還是反映出市場對於美國可能受到疫情較大影響的判斷，可能是非常擔憂疫情對於美國經濟造成比較大的影響。