中昌數據——風險事件中的預期差，尋找股價可能會爆炒的因子
2018年曾經有一隻鉅虧、減持的曉程科技，因為踩了黃金+芯片的概念，兩週翻番。中昌數據有鉅虧、沒有減持，踩了網紅+新基建大數據+移動辦公+潛在股權轉讓中國信達資產的概念，是否會有表現？
先言簡意賅本文核心觀點，不要再說雷的事兒，你都知道了那還能叫雷嗎？具體的雷如下：
關鍵是找預期差！要找漲的因子！
中昌數據：網紅（對標星期六，上週五中廣天擇等漲停）+遠程辦公（暫無龍頭可對標，國外疫情持續發酵）+新基建大數據（暫無龍頭可對標，海量數據週五漲停，但無龍相，價高盤大）
（一）中昌數據目前所有風險已經完全定價，並存在過度低估。首先股東並非資不抵債；其次子公司博雅立方仍盈利之中；再者子公司億美匯金還有6億訴訟款有望收回。
（二）市場未充分認識中昌數據直接對標星期六，僅雲克科技這一個子公司，即值80億市值（1.3億利潤，60倍pe）。
（三）市場未充分挖掘中昌數據持股在線辦公、復產復工CRM龍頭微問家的股權價值（獨角獸）
（四）形態上看，過去一年中昌數據換手率全A股第一，並且近期屢創天量，量在價先，刨除對敲籌碼，在3.31日年報前後，有望成為兩市矚目的妖股。
中昌數據2019年股價從25元跌到2020年2月份最低的6元，市值從110億跌至目前的38億（按2020年3月22日8.8股價計算，大股東38%股權凍結，流通盤約20億，實際上最近每天都是50%的換手），股價下跌的原因主要有三點：
一是控股股東三盛宏業涉及債務糾紛，這是公開信息。——但是請注意，預期之外的是：三盛宏業目前有400億的債務，但是有500億的資產，並未資不抵債，債務重組即可。香港子公司已經留下了處置方案，股東債務不影響子公司，子公司的債務按時償還即可！
二是中昌數據幾個最重要的子公司（100%股權博雅立方、100%股權雲克科技、55%股權億美匯金）有兩個進行了財務洗澡，徹底的商譽減值。博雅立方業績不及預期，中昌數據1月21日晚發佈業績預告，預計2019年淨利虧損12.45億元，上年同期盈利1.21億元。業績虧損主要系對前期收購博雅立方形成7.81億元商譽全額計提減值準備、對億美匯金相關4.65億元長期股權投資計提減值準備，這個也是公開信息。——但是請注意，預期之外的是，雲克科技，才是公司未來的核心，也是支撐公司估值與炒作的核心。
三是億美匯金不僅要計提商譽減值，而且還失控了，這個也是公開信息。——但是注意，預期之外的是，目前中昌數據已經宣佈中止收購（2019年12月已發文並起訴），同時進行起訴，索要已支付的6億元股權收購款，根據我的判斷，訴訟大概率成功，未來收回的6億賠償款，會成為營業外收入，直接增厚業績，直接抵消今年的商譽減值。
（一）第一個子公司，億美匯金，並不想分析，已經失控了，收購花了6億，今年計提了全額5億的商譽減值。同時在訴訟，要求歸還6億股權收購款及孳息。由於億美匯金正常運營，之前股東基本均為機構，所以這一筆款項大概率可以索回！或或者可以直接強制辦理股權過戶，進行股權轉讓重組！
（二）第二個子公司，博雅立方，公司的主要大數據平臺。今年一次性計提了7億元商譽減值，但是博雅立方目前每年仍貢獻5000萬~8000萬淨利潤，並非資產質量不好，只是當年收購價格過高，今年乾脆一次性引爆全部雷，未來可以輕裝上陣。
博雅立方數字營銷業務規模不斷擴大，影響力不斷增強。公司是百度搜索及原生廣告的五星代理商，360教育及零售行業的核心代理商，也是Google、Linkedin、Facebook、Bing、Twitter、Yandex、今日頭條、嗶哩嗶哩、阿里、知乎等媒體的服務商。
（三）第三個子公司，雲克科技，最大預期外就是海外佈局，現在海外疫情多嚴重，知道嗎？
雲克科技是中昌數據全資控股子公司，一線網紅平臺，年盈利超過1億。
是星期六收購的遙望網絡最大競爭對手！星期六收購MCN屬性帶來的估值為60PE（星期六持股83%遙望，中昌數據持股100%雲克）,根據遙望網絡的招股說明書。國內最大的競爭對手為上海雲克網絡科技有限公司，中昌數據全資控股的雲克科技，已經完成了釘釘、微信等的平臺整合。
有投資者向中昌數據（600242）提問 你好！19年市場短視頻都是爆發增長，為何公司的雲克科技2019年前三季度業績是下滑的？
想象一下2020年直播電商的風口在那兒，大量的機構和KOL需要精準營銷和服務，雲克科技業績大概率持續超預期。
最後，要提醒大家注意的是，三月份董秘除了公佈雲克科技業績三季度淨利潤增長40%之外，還有一個人事變動需要留意。鐵打的中昌數據，流水的董事長，
（四）中昌數據相比星期六最大的差異化！
中昌數據100%控股的雲克科技，除了國內切入了抖音和快手商業化變現的紅利賽道以外，還是國內最先出海的服務商，深度佈局
海外服務就是公司最大的壁壘！除了享受國內同行一樣的暴力風口以外，海外增速會大概率超越所有人預期，目瞪口呆！
2020年，記住，阿里、抖音、快手、微信、小紅書、微博等等大體量的公司全部會進入戰場！流量、GMV、利潤全部都是爆炸式的三位數增長，這就是利空出盡，股價尚在底部的中昌數據在年報附近走妖的核心邏輯。
四38%股權被凍結，唯一一個漏網之魚已經完成減持，幾無減持風險，實際流動市值只有20億。中昌數據大股東三盛宏業及一致行動人持股的全部份額已經被凍結，無法在二級市場減持。唯一一個一致行動人的漏網之魚是第四大股東，已經完成減持，目前僅僅剩下1.5%的股權，這就是中昌數據全部的股東方可交易股權。沒有減持風險
中昌數據已經完成底部堆量，年線附近換手充分，箭在弦上。
本帖僅供分析探討，不作為投資建議
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