冠狀病毒已經將旗幟插在了所有市場，乳製品行業當然也不能倖免於COVID-19病毒的擴散影響。
所以，美國奶業市場到底受到了多少影響呢？
如果僅用一個數字來回答的話，預計下降5.3%。
Dairy markets take a big hit
每年年初，Hoard's Dairyman美國雜誌社都會邀請奶業經濟學家針對新一年的奶業形勢進行預測。原本應該在今年2月就發表的"關於2020年奶業市場的解讀分析"，卻因為新冠疫情推遲到了3月。
也正是由於已經計劃排版的重要文章臨時撤回更新，主編Corey針對這短短一個月內關於"2020年美國奶業預測數據"所發生的變化進行了梳理。
本文將從三個角度展開，對2020年美國平均奶價、平均飼料成本以及奶牛養殖者的毛利潤（IOFC）進行預測分析，並就COVID-19病毒在美國擴散這一個月內，討論上述預測數據發生了哪些變化。
2月10日基本分析：
這篇預測原本的文章標題是《美國奶業展望——2020年將是自2014年以來最好的一年》，這顯然是對市場持積極樂觀的態度。
作者比爾·布魯克斯（Bill Brooks）是一位獨立奶業經濟學家，當時他在文章中寫道："美國農業部2月份發佈的《世界農業供需預測報告》對美國奶牛養殖者來說主要是好消息
。在牧場投入方面，預計2020年飼料成本將僅比2019年略高。如果預測實現，主要是由於玉米和大豆價格上漲，儘管苜蓿價格下跌會略有抵消，但成本仍有增長。"另一方面，2020年全美平均牛奶價格預計為18.85美元/百磅，比2019年全年平均水平上漲了25美分。如果該預測成為現實，那麼2020年平均牛奶價格將成為歷史上第五高的價格紀錄。
3月10日基本分析：
然而疫情突發，對全球各產業都產生了巨大影響，因此該預測也需要有更新，修改後的文章標題是《冠狀病毒正在撼動2020年牛奶價格預測》，這也是即將出版美版最新刊上面要發表的文章內容。
文中稱："美國農業部3月份發佈的《世界農業供需預測報告》對美國奶牛養殖者來說喜憂參半。 儘管重新編寫，但我們可以發現，在牧場投入方面，預測數據幾乎沒什麼變化。
另一方面，2020年全美平均牛奶價格預計為18.25美元/百磅，比2月的預測價格下跌了60美分/百磅。如果預測成功，2020年平均牛奶價格將比2019年的平均水平低35美分/百磅。
第一個重點來了！
新冠疫情的爆發令美國2020年平均奶價的預測直接跌落60美分。
接下來，我們再來看看美國農業部（USDA）的預測分析再短短一個月內發生了哪些變化？
2月10日美國農業部預測分析：
牛奶價格的上漲將抵消飼料成本的小幅上漲，從而推動乳製品生產商的收入（毛利潤）增至10.44美元，這也將是自2014年以來的最高水平，當年創紀錄的IOFC（牛奶收入扣除飼料成本，毛利潤）平均為14.45美元。
參考USDA預測的玉米價格和大豆價格，結合Brooks對苜蓿乾草價格的分析預測，2020年奶牛養殖的飼料成本預計為8.41美元/百磅牛奶。再結合USDA平均牛奶價格預測的18.85美元/百磅，牧場的毛利潤（IOFC）將達到10.44美元/百磅。這比2019年平均水平10.28美元高出16美分，比2015～2019五年平均水平9.42美元高出1.02美元。
3月10日美國農業部預測分析：
在最新文章中，作者將牛奶價格的下滑預測與飼料成本的小幅上漲相結合。
參考USDA預測的玉米價格和大豆價格，結合Brooks對苜蓿乾草價格的分析預測，2020年奶牛養殖的飼料成本預計為8.34美元/百磅牛奶，再結合USDA平均牛奶價格預測的18.25美元/百磅，預計
奶牛養殖者的毛利潤（IOFC）將下滑至9.91美元，相比於2019年的10.28美元/百磅還有所下降，低了37美分，與2015～2019五年平均水平相比，僅高出49美分。那麼，第二個重點信息來了！
2020美國奶牛養殖者的毛利潤（IOFC）發生了哪些變化？
- 3月初預測的$9.91，較2月初預測的$10.44下降了0.53美元/百磅；
- 與2019年平均水平相比，2月初預測能上漲0.16美元，3月初預測卻是下降了0.37美元；
- 與2015-2019五年平均水平相比，2月初預測能上漲1.02美元，3月初預測僅能上漲0.49美元，縮水一半。
Chicago Mercantile Exchange
最後，我們再看看芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange, CME）期貨分析情況。
2月10日CME期貨分析：
CME期貨市場是我們尋找原料價格的另一處來源，但結果其實是相似的。如果我們使用2月10日的期貨結算玉米和大豆的價格，結合對於苜蓿乾草價格的粗略估算，預計2020年飼料成本將達到8.48美元/百磅牛奶。
美國農業部提出，平均牛奶價格與III級牛奶價格之差預計為1.90美元/百磅，如果在CME預測III級牛奶結算期貨（17.54美元/百磅）的價格基礎上，加上上述的預測差值，那麼對於2020年全美平均牛奶價格預測值為19.44美元/百磅。
由此，CME估算的2020年IOFC平均水平為10.96美元/百磅。這將比2019年高出0.68美元/百磅，與2015～2019五年平均水平相比，高出1.54美元/百磅。
3月10日CME期貨分析：
CME期貨市場是我們尋找原料價格的另一處來源，但結果其實是相似的。如果我們使用3月10日的期貨結算玉米和大豆的價格，結合對於苜蓿乾草價格的粗略估算，預計
2020年飼料成本將達到8.35美元/百磅牛奶。美國農業部提出，平均牛奶價格與III級牛奶價格之差預計為1.60美元/百磅，如果在CME預測III級牛奶結算期貨（16.62美元/百磅）的價格基礎上，加上上述的預測差值，那麼對於2020年全美平均牛奶價格預測值為18.22美元/百磅。
由此，CME估算的2020年IOFC平均水平為9.87美元/百磅。這將比2019年低出0.41美元/百磅，與2015～2019五年平均水平相比，也僅僅高出0.45美元/百磅。
注意，第三個關鍵信息彙總來了！
從芝加哥交易所的預測情況來看，這個月的確發生了很多變化。
- 飼料成本下降了0.13美元/百磅（2月10日為$8.48，3月10日為$8.35）
- III級牛奶期貨下跌0.92美元/百磅（2月10日為$17.54，3月10日為$16.62）
- 全美平均牛奶價格預測下滑1.22美元/百磅（2月10日為$19.44，3月10日為$18.22）
- 毛利潤（IOFC）預測值跌落1.09美元/百磅（2月10日為$10.96，3月10日為$9.87）
- 毛利潤（IOFC）與2019年平均水平相比，2月預測上漲0.68美元/百磅，3月預測下降0.41美元/百磅
- 毛利潤（IOFC）與2015～2019五年平均水平相比，2月預測上漲1.54美元/百磅，3月預測僅上漲0.45美元/百磅，僅為前一個月預測值的1/3
總結來看，新冠疫情的全球爆發對各國奶業都會產生巨大影響。僅從美國奶業角度進行分析，平均奶價預計跌落，飼料成本小到中幅上漲，奶牛養殖者毛利潤較前五年平均水平，增幅縮水1/3，甚至一半。
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