在相同的收益下，一份資產帶來現金流或是資本利得，哪個更好？

劉驃

在相同的收益下，一份資產可以帶來現金流或資本利得，如何選擇，需要進行系統的分析。

在回答這個問題之前，首先了解一下什麼是現金流和資本利得。

現金流是企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。包括企業經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和融資活動產生的現金流量等全部經濟活動所產生的現金流量。

資本利得是指企業通過出售持有的股票、債券或房屋、機器設備等不動產等資本性項目，取得的收入扣除其帳面價值後的餘額。

一份資產在相同的權益下，或是有收取現金的權利，或是有可以通過交易實現的資本利得，二者利弊比較如下：

1、現金流和資本利得二者的預期未來收益不同。

資產到期收取的現金流，是即時的現金，如果不考慮貨幣的時間價值，其此時的一元錢就是彼時的一元錢；預期收益基本沒有變化。

資產到期通過交易取得的資本利得，受交易當期轉讓資產價格因素，以及資產的增減值等因素的影響，其獲得的資本利得可能與預期會有偏差。如房屋、股票可能增值或溢價，而機器設備可能會減值。

2、現金流和資本利得二者的流動性不同。

資產到期收到的現金流，流動性極強，是即時的現金。企業收到這部分資金，可以直接用於企業的流動資金，如購買原材料、支付工資和費用，償還債務，還可以用這部分現金購置固定資產等進行內部或外部的投資。

資產到期通過交易取得的資本利得，其流動性很差，在資產交易的過程中受購買方、市場因素和政策因素的影響，其資產不一定很快能夠變現，會影響到企業資產的週轉效率。

3、現金流和資本利得二者的風險不同。

資產到期就可以收到現金，則投資的風險相對較小；但未來資產可能會增值的因素也很小，並且受通脹的影響現金還有可能會貶值，但畢竟是按預期收到了現金流。

資產到期需要交易的資本利得，其風險相對較大，即資本變現困難的風險；但收益可能也會更高，即資產增值或資本溢價的高收益。

總之，在相同的收益下，一份資產帶來現金流或是資本利得，哪個更好？需要根據企業的具體情況進行系統的分析，既要考慮貨幣的時間價值，還有對資產進行有效的估值，才能確定那個方案對企業更有利，或更好！

2020年3月21日星期六

智融聊管理

看到這個問題，我想先看一下什麼是資本利得？

資本利得：是指低買高賣資產（如股票、債券、貴金屬和房地產等）所獲得的差價收益。

所以，上述的問題，我是否可以理解為，一份帶來現金流的資產就是到期前不能轉讓的債權，一份帶來資本利得的資產就是隻能從交易中獲得收益；如果是這樣的話，那要具體分析一下：

1、收益相同，風險低的資產必然是首選；那麼能夠帶來現金流的資產就相對好一些，畢竟承擔的風險主要是企業的不能按時支付的風險；資本利得的風險，不僅僅是企業的支付風險，

但是在有效的市場中，這個收益相同，風險較低本身是個悖論；因為，高風險，對應的是高收益；

2、收益相同，回報的時間不同，對應債權帶來的穩定現金流，資本利得的資產存在短時間回報就能完成的可能，從這個角度看，資本利得的資產更好；

總結：在任何時候，高風險高收益的原則是不是改變的；這兩種類型的資產那個更好，要結合自身的情況來看，要充分考慮自己的風險承受能力。

星兒花兒

相比之下，能帶來現金流的資產要優於能帶來資本利得的資產。因為對企業而言，持續穩定的現金流作用要大於資本利得。原因有幾以下幾點：一是變現能力不同。現金流直接就是現金，沒有變現障礙。而資本利得可能是現金，也可能是股份，也可能是實物等等；是現金還可以，如果是股份實物等，就存在一個變現的過程。二是現金流和資本利得支付功能不同。作為現金流，企業可以直接使用現金進行人工工資支付、原材料款項付款等財務支出。而資本利得如果是股份的話，還存在一個股份變現的程序支付功能。而資本利得如果是股份的話，還存在一個股份變現的過程，變現了以後才能用於支付。三是兩者週轉性能不同。現金流可直接進行資金週轉，而有些如股份、實物等資本利得則無法直接進行週轉。四是兩者的投資屬性不同。企業可依據現金流狀況直接進行生產經營的再投資；而資本利得進行投資則可能要經過評估、變現等程序後才可進行。持續穩定的正向現金流是企業的生命線。所以再相同

收益下，能帶來現金流的資產要好於能帶來資本利得的資產。

青鳥雲

這個問題的回答應該根據不同的資產來定。

比如說你某公司的股票。

如果你是大股東，並且能夠掌控這個公司的經營和利潤分配，公司的利潤全部留在公司可能對你更有利，你獲取了資本利得，你的掌控的企業也擁有更雄厚的資金。

如果你是小股東，無法參與公司的管理，獲取現金流你會掌控更多主動權，你可以用現金流再投資這家公司的股票，也可以用分紅的現金投資其它好項目。

舉這個例子，也是為了說明，具體選哪種，因情況而定，沒有絕對好或不好！

田大舜財經頻道

首先為您有這個理財意識點贊[贊]，多計算，多比較總是好的。

像目前疫情的情況下，肯定是現金流，就如很多行業，財務報表很好看，但現金流不行，有許多應收款，導致資金流斷裂，那也只有一蹶不振，所以資金流最重要。

菜菜悟

那要看這個現金流是否持續穩定的，如果是不穩定的或者容易被黑天鵝事件（比如疫情影響）那一定是選擇資本得利。

rollinson

要算，相同的收益如果是隻目前情況下或今後幾年都這樣。那在考慮通脹情況下本質相同。所以要考慮現金流能給你帶來什麼，資本利得能否複利資本。

耙耳朵愛咋咋地

分紅或增值的問題吧？

分紅是實，增值是虛，虛實是可以結合的。

小林紺晃

收益相同，風險小的資產更好。

乘方諮詢服務

相比之下還是現金流比較靠譜！在分析報表時，我們是最關注的還是變現能力~

關鍵字: 資本 現金流 現金