□本報記者 高改芳
3月22日下午，中國太保（601601）發佈2019年年度報告。2019年，集團實現營業收入3854.89億元，其中保險業務收入3475.17億元，同比增長8%。集團歸屬於母公司股東的淨利潤為277.41億元，同比增長54%。集團營運利潤為278.78億元，同比增長13.1%。
值得注意的是，太保資管堅持基於保險負債特性的資產配置，實現良好投資業績。固定收益類投資佔比80.4%，較上年末下降2.7個百分點；權益類投資佔比15.7%，較上年末上升3.2個百分點，其中核心權益佔比8.3%，較上年末上升2.7個百分點。
提高權益投資佔比
中國太保方面介紹，太保資管權益投研團隊把握市場波動機會，審慎評估投資品種的基本面情況，持續優化持倉結構，選擇估值合理、業績可靠的優質上市公司積極佈局，重點配置方向為高股息、低估值、可持續經營能力強的優質藍籌股票，努力提升投資收益的穩定性和持續性，為保險資金的中長期收益提供保證。為中國太保集團整體價值提升和穩健經營做出了重要的貢獻。
權益類投資佔比15.7%，較上年末上升3.2個百分點，其中核心權益佔比8.3%，較上年末上升2.7個百分點。
2019年太保資管圍繞服務國家戰略和實體經濟，探索新的投資機遇和投資模式，全年註冊另類投資產品28個，註冊金額總計487.6億元，投資項目涉及能源、交通、不動產、基礎設施、環保等行業，另類投資產品註冊數量和規模繼續保持在行業前列。
長期以來，太保資管的固定收益團隊在對經濟基本面、政策取向、市場趨勢及週期波動深入研究的基礎上，較好地把握了投資節奏。在市場收益率相對較高，資產配置價值突出的市場階段，通過槓桿等方法加大配置力度，進行提前投資與超額配置，而在市場收益率相對較低，配置價值並不明顯的市場階段，選擇低配或進行持倉調整策略，上述兩種策略顯著增加了固定收益投資的超額收益。
2019年太保集團管理資產達到20430.78億元，較上年末增長22.7%；其中，第三方管理資產規模達到6238.15億元，較上年末增長44.3%。
險資舉牌忙
今年以來，包括中國太保在內的保險資金在股市上的表現頗為活躍。
3月20日，中國人壽在保險業協會網站公告，增持並舉牌中廣核電力H股（01816.HK）。不久前中國人壽已連續增持農業銀行H股。
2月28日，中國太保及其子公司在中國保險行業協會網站發佈信息稱，公司及控股子公司通過港股通合計買入贛鋒鋰業（01772.HK）H股240.52萬股，涉及資金約7535萬港元。本次舉牌後，該公司及控股子公司共持有贛鋒鋰業1032.24萬股，累計持股比例5.16%。
2月25日，太保壽險在中國保險行業協會網站發佈信息稱，公司通過太保資產受託管理的QDII賬戶，於2月19日通過二級市場買入29.2萬股錦江資本（02006.HK），舉牌後持有錦江資本股票6978.6萬股，佔其港股流通股比例約為5.015%。
贛鋒鋰業的主業為深加工鋰產品的研究、開發、生產與銷售，屬於鋰電池概念股。錦江資本主要從事酒店相關、汽車運營與物流相關和旅遊中介相關業務，屬於旅遊及消閒設施行業。
如果再計入2019年12月，太保壽險參與上海臨港集團旗下上市公司上海臨港（600848）的定向增發項目，總投資金額26.8576億元，中國太保偏好實業公司的特徵明顯。
近期，華泰資產還耗資2.79億元舉牌國創高新（002377）；太平人壽舉牌大悅城（000031），持有該股票賬面餘額為19.07億元。
險資投資收益可喜
除了中國太保，已經公佈2019年報的中國平安，也取得了不錯的投資收益。
中國平安保險資金投資組合當年總投資收益率為6.9%，同比上升3.2個百分點，主要受資本市場回暖帶動投資收益同比上升的影響；淨投資收益率為5.2%，同比持平。截至2019年12月末，公司保險資金投資組合規模較年初增長14.8%至3.21萬億元。
中國平安首席投資官陳德賢曾對中國證券報記者表示，2020年的股票吸引力相對比債券的吸引力大。股票方面，中國平安一直堅持集中投資，不做太零散的投資。主要是投資低估值、高分紅的股票，包括行業龍頭、盈利性好的公司。目前這部分股票分紅也相當高。股票的分紅對中國平安整個淨投資收益率（NII）的貢獻達到約18%，也就是每一年有260億元分紅收入。“這方面也是投資收益穩定性來源。”他表示。
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