琅琊榜首張大仙

為什麼在通貨膨脹的時候要加息，而在經濟衰退的時候要減息，其實這個問題很好解釋。

在回答這個問題之前，我們先要了解一下貨幣跟經濟發展的基本關係。

對於一個國家來說，貨幣是商品流通的重要媒介，也是經濟發展的重要潤滑劑，合理的使用貨幣工具可以有效的促進經濟的健康發展。合理的貨幣流通可以有效的帶動經濟生產活動，加快社會的商品流動，提高社會的生產效率。

但是貨幣的發行也不能說隨便亂髮，要不然就會引起巨大的通貨膨脹，就像津巴布韋那樣，最終會拖垮整個經濟體系。

所以從理論上來說，最合理的一種狀態是貨幣的供應鏈跟經濟的增長狀態保持同步，這樣既不會造成通貨膨脹，又可以促進經濟的發展。

但在現實當中，貨幣的供應不可能完全跟經濟增速保持同步的，因為貨幣的發行相對來說比較滯後，具體要發行多少貨幣是要根據經濟數據來推斷，所以貨幣不可能完全跟市場發展保持同步，這就導致貨幣跟市場的需求有所脫離，有時候貨幣的供應會比市場還多，而有時候貨幣的供應會比市場還少，這就需要央行利用利率工具對貨幣進行調節，以達到貨幣與經濟發展的相對平衡。

跟經濟發展有關的貨幣，我們可以簡單的用m2來表示，整個經濟就像一個水桶，裡面裝的水就是M2，當M2增長過快的時候，經濟沒法完全消化掉，那麼M2就會流出來進入到其他領域，造成資源浪費，比如某些行業產能過剩；

而當經濟這個水桶裡面的水比較少的時候，企業的水瓢太短扣不到，企業就沒有更多的資金去進行投資，經濟發展增速也會放緩，這時候就需要開水龍頭多放些水進去，這樣水桶的水才會更快的上升，這樣讓大家喝水就更加容易了。

而要控制M2的增長，利率是一個非常重要的手段，當經濟過熱的時候就需要控制M2的增速，通過加息讓資金迴流，一旦加息之後，市場的融資成本就會上升，企業的投資成本也會跟著上升，從而可以減少企業的投資活動，進而減少市場上的m2，以達到防止社會出現一些過熱的投資行為造成不必要的資源浪費。

而在經濟逐漸衰退的時候，就要通過降低利率釋放更多的資金，資金變多之後貸款利率就會跟著降低，這樣可以減少企業的融資成本，一旦融資成本降低之後，企業的投資積極性就會提高，從而帶動更多的社會投資，刺激經濟的發展，進而帶動就業機會，增加財政收入。

所以不論是在經濟過熱的時候加息，還是在經濟衰退的時候降息，其最根本目的就是為了保持經濟的健康發展，讓貨幣的供應跟經濟的發展保持一個相對平衡的狀態。

貸款教授

通貨膨脹的意思就是錢在市場上太多了，可能所有的東西都要漲價了，如果不加控制，就會增加經濟風險，錢就不值錢了，例子非常多，參考民國和津巴布韋。

加息是一種調控手段，

通過加息來回流貨幣，減少市場上的貨幣供應量。

舉例說，如果你借了100元，原來利息10塊，你共需要還110。加息後，利息20塊，你共需還120。這樣，多餘的10塊就回流到了銀行。

市場上的錢就少了。

經濟衰退，並不是通貨緊縮，可能市場上的錢還是比較多，但調控依舊會減息。

為什麼？

首先，經濟衰退，是因為市場上的供需比較疲軟，錢的流動比較慢，產生價值比較小，生意難做，失業增加，國家機關收入也受影響。

這種情況下，銀行的刺激手段就是減息，通過減息來刺激資金的流動，通過資金流動來刺激經濟發展。

舉個例子，你想做件事，但沒有足夠的錢，經濟不好，如果你用100，只賺10塊，銀行利息就是10塊，你不會借。如果銀行利息降低到5塊，你就可以賺5塊。這樣你就又開始做你的生意了，經濟就好轉了。

大體意思，希望能看明白。

幻象小蚊子

通貨膨脹，說白了就是市場上的錢太多了，超過了實際上需要的錢。當錢太多的時候，錢就不值錢了，會導致物價上漲。

怎麼樣才能減少這些沒有必要的過剩的資金呢？政府不可能說，大家把錢拿去燒了，或者收歸國庫，這是不現實的。

最直接的方式就是加息。加息後，企業貸款的成本增加了，企業會減少貸款；老百姓看到銀行的利息更多了，會更願意把錢放到銀行。這樣的結果就是，市場上的錢會逐漸減少，直到迴歸到合理水平。

但是因為我們並不能準確判斷市場上到底多少資金更為合理，所以適當的輕微的通貨膨脹，反而更有利於經濟增長。

經濟衰退，表現為市場活躍度很低，大家不願意拿錢投資做生意，老百姓也不願意拿錢消費。於是市場上缺少足夠的資金來盤活。

這時候怎麼增加市場有效資金呢？政府不可能強制老百姓把錢取出來買東西，也不可能強制企業擴大規模。

最直接的方式就是降息。降息後，企業可以花更少的錢融資擴大規模，老百姓眼看著把錢放到銀行的利息越來越少，也會更傾向於取出來消費。於是，市場上的資金就會越來越多了，直到市場經濟迴歸到合理水平。

這就是加息和降息的理論基礎。

老萌有個存錢罐

通俗易懂方式說一下。

通貨膨脹是價格持續上漲的表現，貨幣越來越不值錢，表現為市面上越來越多錢。比如以前豬肉10塊錢三斤，現在10塊錢只能買半斤。為了減少市面上貨幣，通過增加利息吸引大家將錢存到銀行，減少大家手頭上的錢。人為製造錢緊張，那商品價格自然下降。

經濟衰退表現為大家手頭上錢都沒啥錢，降息一方面減弱大家存錢，另一方面鼓勵大家貸款，總體來說市面上可供消費的錢越來越多，消費多了，生產就多了，投資也多了，就業相應多了。最終抵禦經濟衰退。

講得不對歡迎指正。

財經微講堂

通貨膨脹加息，經濟衰退減息是一種貨幣調節手段。

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹是指貨幣供給量大於貨幣實際需求，導致貨幣貶值，從而引起一段時間內的物價普遍而持續地上漲。

其中居民消費價格指數即CPI是衡量通貨膨脹的一個重要指標。CPI高，通貨膨脹高，CPI低，通貨膨脹低。

加息簡而言之就是央行提高利息的行為。

通貨膨脹時加息的意義在哪？

1、讓市場上的熱錢存進銀行

通貨膨脹的主因是市場上貨幣供給量過多，央行通過加息的行為，能吸引更多人將熱錢存入銀行，從而減少貨幣的流通，有效地抑制通貨膨脹。

2、加息能令投資需求減少

加息後整個社會的融資成本提高，比如原來5年期貸款利率是4.9%，現在加息後貸款利率為5.9%。那麼投資需求會減少，進而對原材料的需求減少，社會開工率下降，工資收入減少，購買力下降，消費品價格隨之下降，通貨膨脹降低。

3、加息能抑制經濟增長過熱

眾所周知，經濟增長過快過熱會隱藏風險，一旦經濟由社會上過多的熱錢推動，易產生泡沫，通脹大幅上升。加息令銀行收緊銀根，減緩經濟增長過快，正所謂“抑泡沫，防風險”。

總而言之，加息，利息高了，無風險收益增加，錢迴流金融體系，市面上熱錢減少了，物以稀為貴，紙幣自然值錢，商品價格回落，通貨膨脹下降。

而面對經濟衰退，減息是常見的提振經濟手段，減息顧名思義是央行降低利息。

在經濟衰退時，減息的意義在哪？

1、降低社會融資成本

經濟下行時，利息下降，顯而易見，企業融資成本降低，那麼相當於間接鼓勵企業增加投資，鼓勵居民多消費，畢竟錢存在銀行裡，利息收入不高，從而令資金流通起來，提振經濟。

2、提振股市信心

降息促進資金面寬鬆，給股市帶來流動性，有利於改善上巿公司業績，利好消息能提振人們對股市的信心，正所謂股市是經濟的晴雨表，股市變好，經濟也會慢慢轉好。

3、減緩經濟下行壓力

減息令資金不再躺在金融機構中，而是流動出來，拉動各行各業發展，增加經濟活力，從而減輕經濟衰退的壓力，為經濟穩定增長打下良好基礎。

美聯儲的加息、減息

全球上其中美聯儲對通脹加息、經濟衰退減息的貨幣政策運用得最為廣泛。

在2008年發生次貸危機時，經濟不斷惡化，美聯儲採取在2008一年內八次的降息措施，使利率幾乎為零，向市場注入流動性，以刺激經濟。如下圖：

而面對通脹上升時，美聯儲歷史上也會進入加息週期，抑制經濟發展過熱。如下圖：

一旦加息後，通脹大部分都是下降的趨勢。如下圖：

目前美聯儲主席鮑威爾也表示過，加息的時機取決於通脹水平，如要加息，需看到通脹持續顯著地上升。

簡而言之，經濟過熱的時候，美聯儲加息，鼓勵大家存錢，降低通脹。經濟萎靡的時候，美聯儲降息，鼓勵大家投資和消費。

結語

無論加息減息都是調節經濟的貨幣政策，同時也是一把雙仞劍。比如加息，一方面能抑制通脹，但也有抑制生產、抑制經濟發展的一面。所以加息減息最重要的是把握好“度”，同時配合其它的財政政策，促進經濟平穩發展。

財思思

美國在1971年推出“佈雷頓森林體系”以後，美元與黃金脫鉤，美元開始了十年之久的貨幣貶值，通貨膨脹變得異常嚴重。到了1980年前後，美國的通貨膨脹率也是達到了13.5%以上的高位，應該屬於超級通貨膨脹。1979年美聯儲主席沃爾克走馬上任，全面展開的抑制通貨膨脹的工作，利率也是從低位增加到了最高點的年利率21%。總算把這匹脫韁的野馬制服了。美國經濟在此後的幾年裡出現了飛速發展。

在1995年日本經濟進入到了失去的20年期間，不斷地擴大的市場的流動性，採用了及其寬鬆的貨幣政策，日元的利率也是一降再降，直到後來的-0.1%的負利率，如今也是幾乎接近於零利率。可是，經濟還是沒有走出萎靡不振的局面。這種貨幣大量投入、利率不斷下降，而經濟卻上不去，物價也高不起的病態經濟就是所謂的“流動性陷阱”。

那麼鞅哥就說一說，為什麼通貨膨脹要加息，而經濟衰退要減息？

同樣，經濟出現了衰退，而居民的收入也減少。決策者需要通過刺激作用來推動經濟的回暖，這樣就可以通過降息方式，讓投資者的投資財務成本降低，同時在低通脹下的降息讓存款者焦急不安，匆匆忙忙參與投資刺激經濟增長。大水漫灌後的水稻自然也就避免了枯萎，經濟也會出現向好的方向發展。

以上所有的這些假設也都是一種經濟學理論的理想狀態。可碰到了實際情況就不一定如願。比如日本的低息刺激經濟卻掉入了流動性陷阱，而最近我國出現了CPI十年來的最高（20年1月5.4%），可近日卻把LPR下調10個基點，貸款利率從4.85%降到了4.75%。也就是說，不能一概而論，要從現實的情況出發，看那種策略最有效。

鞅論財道

現代經濟學理論證明：溫和的適當的通貨膨脹是有利經濟發展的，除非嚴重的通貨膨脹才需要加息。通脹主要影響人們的預期。

嚴重的通貨膨脹，物價上漲過快，是由於流通中的貨幣量過大，加息會增加貨幣流通的成本，增加借貸難度，使得貨幣流速降下來。有時央行還會發行央行票據，回收貨幣，降低通脹。

經濟衰退是需求端萎縮，庫存增加，企業生產積極性不強。這時央行一般會降息，增加市場的流動性，這樣有兩個好處：1、為企業現金流護盤，因為庫存和日常運營需要資金，降息不至於企業日子太難過。2、減少資金成本，維持企業生產增加員工的收入；還有一個就是降低國債成本，經濟衰退，按照凱恩斯主義觀點，國家一般會採取積極的財政政策，低息將減輕國債成本。

每個企業都有生產週期，在生產週期內，如果的原材料的價格漲幅小於銷售端的價格漲幅，企業生產就是有利可圖的，而且銷售端的價格漲幅小於消費者收入的漲幅。在這種情況下，通脹對經濟是沒有傷害的，反而有有利於經濟增長。

莊周曉夢迷蝴蝶

利率是各國央行用來調節經濟的最好用的貨幣政策，既可以通過加息來降低經濟熱度，緩解通貨膨脹的程度。還可以通過降息來增加市場流動性，促進經濟增長。但是，利率政策並不是萬能的，一般會結合其他貨幣政策和財政政策一起使用，才能達到更好的效果。

一、通貨膨脹是怎麼回事

1.何為通貨膨脹。

當一個經濟中大多數商品和勞務的價格，連續在一定時間內出現普遍上漲時，我們就可以稱這個經濟正在經歷著通貨膨脹。定義中所說一定時間一般是以一年為週期。

對於我們日常所理解的通貨膨脹，簡單地說就是錢不值錢了，同樣的東西價格變得更貴了。判斷通貨膨脹的程度一般用通貨膨脹率來表示。下圖為美國近100年來的通貨膨脹率。我們可以看到絕大部分年份通貨膨脹率是大於零的，也就是說絕大多數年份都發生了通貨膨脹。

2.通貨膨脹的原因是什麼？

通貨膨脹形成的原因，包括成本推動和需求拉動等。簡單的來說，通貨膨脹的直接原因是貨幣的發行量過多。市場上的貨幣多，但是對應的商品和服務數量少。物以稀為貴，當貨幣多但是商品和服務的數量相對少的時候，價格自然就會提高。

3.通貨膨脹並不一定是壞事。

通貨膨脹對經濟來說並不都是壞事。比如溫和的通貨膨脹是有利於經濟增長的，有利於實現充分就業的。這就是著名的菲利普斯曲線，這個曲線說明，通脹率高的時候失業率低，通脹率低的時候失業率就會高。

所有的政府都會把失業率低作為政策目標，所以通脹不能一味的追求低。溫和的通貨膨脹是貨幣政策追求的目標。以美聯儲舉例，2%的通脹率就是它的政策目標。如果美國的通脹率沒有達到2%，美聯儲可能會考慮通過降息來刺激經濟防止經濟陷入通縮。自2000年以來，實行通脹目標制的國家增多，各國都制定一個溫和的通脹目標。

二、為何通貨膨脹可以通過加息來治理？

通貨膨脹的原因我們剛剛說過了，是由於市場上的貨幣多於市場上的商品和服務。而加息就是用來管理市場上的貨幣數量的。是通過減少市場上流通的貨幣數量，從而讓物價回落。下圖我們可以看出，一般情況下，通脹加劇後美聯儲都會選擇加息。

1.加息可以促使存款增加，減少市場中流動資金。

如果基準利率提高，存款利率也是相應提高的。利率增加後，顯而易見的將有更多的儲戶願意把錢存到銀行裡，而不是放到市場上投資或消費，因為相比於冒風險去賺投資的錢，獲得幾乎無風險的存款利息更簡單，如果二者相差不大，肯定會選擇獲得存款利息。當更多的錢存到銀行裡之後，市場上流動的貨幣就變少了。

2.加息可以削弱企業貸款投資意願。

提高基準利率後，銀行貸款的利率也會因此而提高。我們試想一下，貸款利率提高後企業貸款的意願就會下降。因為企業的盈利是有一定預期的，如果利率太高，企業的獲利可能都無法償還貸款利息，那企業肯定是不願意投資的。企業不願意從銀行貸款，不願投資。錢就趴在銀行裡，那麼市場上的貨幣就會變少，從而達到管理貨幣數量的目的。

拿到大家關注的房地產市場來舉例，利率提高後買方貸款買房的意願會下降，房市裡的熱錢減少，房子價格就會下降。

3.所有類型通貨膨脹都可以通過提高利率來解決嗎？

並不是這樣的，一般情況下，通過提高利率可以管理市場上貨幣的數量，從而有效的治理通貨膨脹。但是對於惡性通貨膨脹，最重要的是管理通脹預期。管理預期不僅僅是讓市場中的貨幣減少，更重要的是增加商品和服務的供給。

舉個例子。假設前一年通脹率是20%，可以把利息提高到20%，這樣肯定可以控制住通脹。但是假如市場對今年通脹率的預期是50%。那麼即使把利息提高到20%是沒有用的。因為存在銀行還要賠30%，只能換成實物資產才保值。對於企業來說，只要從銀行貸到款就是賺錢。利息只有20%左右，而預期通脹率是50%，只要貸出來就是賺錢的。企業肯定會盡可能多的從銀行貸款，市場上的錢就會越來越多。在這種情況下，提高利率就顯得比較蒼白。

這時候控制通貨膨脹最重要不是減少市場中的貨幣，而是要增加商品的供給，才能有效管理通脹預期，從而遏制進一步通脹。

三、為什麼經濟衰退要減息？

發生經濟衰退時，市場的投資意願不足。與通貨膨脹相對應的是，市場的錢太少，消費者沒有意願去夠買商品和服務，商家也就沒有意願擴大生產。所以，當經濟衰退時，貨幣政策的根本目標是刺激大家的消費意願，進而刺激廠商加大投資，讓市場上的貨幣變多，經濟重新繁榮起來。下圖可以看到，2008年美國次貸危機後，美聯儲降息至零，並保持多年。

1.降息可以刺激投資，提高企業盈利水平。

經濟衰退發生後，一般情況下會採取積極的貨幣政策，而降息是積極貨幣政策中重要的一個方式。基準利率降低後企業貸款利息就會降低，在企業預期利潤不變的情況下，降低貸款利息的支出就會使企業的盈利水平提高，從而就會刺激企業進一步加大投資水平，增加貸款和投入，擴大產能。從而達到讓經濟更活躍的目的。下圖中可看出企業借貸行為對經濟增長的重要性在增強。

2.降低利率可以減少儲蓄，刺激消費。

對於儲戶而言，利息降低將使得儲戶的儲蓄意願的下降，存錢的利息變得更少了，那麼儲戶手中的錢將會更多的用於投資和消費。而投資和消費都會使得市場需求增加，這將使得企業的盈利水平提高。企業盈利水平變高之後，工人工資提高，同時企業擴大產能的意願也更充足。這還會進一步刺激消費和企業信貸，對經濟發展形成一個良性的循環。

四、降息並不能解決所有類型的經濟衰退。

1.當通脹水平較高時，降息刺激經濟將會受到通脹率的壓制。

當通貨膨脹與經濟衰退同時發生時，降息就成為一個很難操作的事情。上文我們解釋過，解決通貨膨脹的方式之一是加息。這與刺激經濟的降息是相矛盾的。所以此時利率這個貨幣政策工具的使用就會受到限制。

在這種時候一般使用財政政策工具來解決經濟衰退的問題，比如政府加大投資，而不是通過降低利率的方法。

2.降息拉動經濟增長是有極限的。

當前歐洲央行和日本央行都已經實施負利率政策，而負利率之後降低利息的政策就已經受到了非常嚴格的限制。因為當存款利率為負的時候，人們就會選擇把錢放在家中的保險櫃，而不是放到銀行，因為放到銀行還要被銀行收取保管費。此時降息對儲戶的存款意願不會有任何調節作用，所以通過降低利息來促進經濟增長的政策是有限使用的，不能無限的降低利息。下圖中歐洲和日本基準利率幾乎達到極限。

當這種情況發生，貨幣政策還有其他的工具可以使用，比如在公開市場操作為市場注入流動性。2008年次貸危機之後，美聯儲將聯邦基準利率降至零，利率就不能再降低了，在這之後多次使用量化寬鬆政策來促進經濟增長。

小結：利率工具是最方便使用的貨幣政策。可以通過調節市場中貨幣的多少來調節市場經濟的熱度。當經濟過熱，也就是通貨膨脹發生時，可以通過加息減少貨幣供給，給經濟降溫。當經濟衰退時可以通過降息來增加市場的活躍程度。但是加息和降息同樣也受到其他條件的制約，並不是萬能的，大部分時間都會結合其他的財政政策和貨幣政策一起使用。

莫水宏觀經濟

兄弟，這是最基本的經濟學原理。關注我，帶你學習跟多金融知識。學習更多財經熱點。

那麼回到你的問題，為什麼通貨膨脹要加息，而經濟衰退要減利息。這裡的“息”通常是指存款利息。那麼為甚通過控制利息能夠控制對經濟的調控呢。

那麼這裡你就需要弄清楚通貨膨脹和通貨緊縮，也就是經濟衰退。

通貨膨脹，用人話去解釋經濟學就是：市場裡的錢多了，多於所有商品加總起來的錢，也就是老一輩口中的錢不值錢了。舉個例子，同樣的火鍋店，你一年前100塊就能買到的鍋底，今年要150塊才能買到了。但是，這裡面火鍋底料沒有變，店長沒有變，服務業也沒有變，它無端端漲了價。為什麼，因為其他原材料物價也漲了，人工成本也漲了等等。這也是通貨膨脹的直接表現——物價上漲。

當出現通貨膨脹的時候，表面原因是物價上漲，而根本原因，就是上文提到的“市場裡面的錢太多了”。

怎麼控制呢？由我國中央銀行，也就是人民銀行通過調節存款利率的上升和下降去控制市場裡面的錢的總量（M0，M1）。利息提高了，人們就有存錢的慾望，會選擇把錢存進銀行。這樣一來，銀行之外的市場上的錢就變少了，錢的總量得到看控制，有大部分都存在銀行裡了。

反之，當通貨緊縮（通貨膨脹的反義詞），或者是經濟衰退的時候，市場裡的錢不多，央行就通過降低存款利率去調節市場裡的貨幣總量。

銀行的利息低了，老百姓們就不願意存錢在銀行了，因為得的利息不多，他們更願意拿去投資其他的東西獲得更高的回報。所以，市場用於投資的錢多了，就能對經濟造成一定的刺激。物價也就能慢慢恢復，市場也就能得到重振。

我這樣說你明白了嗎？如果你覺得我回答得好，可以關注我，用人話給你說更多經濟學。

嶺南人看世界

不請自來。邏輯上這麼解釋是沒有問題的。

通貨膨脹表現為貨幣貶值，物價持續上漲。原因是貨幣供應量過大，市面上流動的錢多，經濟發展過熱，加息限制貨幣供應量和流通速度，加息增加企業成本，降低利率，減少企業投資。回收部分多餘的貨幣，從而達到市場的穩定。

經濟衰退則是投資不足，消費低迷。降息可以提高貨幣供應量和流通速度，降息還能降低企業成本，增加企業利潤，從而提高企業投資，降息還能減少居民儲蓄，刺激居民消費，促進經濟的發展。

綜上所述，降息或者加息是一種貨幣調節手段，調節市場經濟中的貨幣供應數量，達到經濟社會的健康發展。

關鍵字: 減息 貨幣 財經