秦汝鵲

2020年3月20日晚美股再次熔斷，在政府把利率降到零加上大放水的情況之下，可見美國經濟已經沒得救，下跌的趨勢已經開始，而且目前還是第一波下跌，這次經濟危機會比2008年那次更加嚴重，對於投資者來說未來要做好股票市場進一步下跌的準備，目前國際環境依然不明朗，最起碼要等新冠肺炎在全球範圍裡面得到控制。

疫情只是美國經濟崩潰的導火線，還有國際原油價格大跌，這兩隻黑天鵝的出現，一次性打破美國經濟泡沫，特朗普上任後美股的上漲一夜之間歸原，不斷透支未來的良辰美景被打破，現在美國政府無論是放水還是降息都是徒勞的。

美國目前最需要解決的是流動性危機，現在全球的資金都在迴流到去美國，兌換成美元，而這些美元都不去買美股和美債，只會放著不動，這也是“現金為王”的概念，這導致美元指數居高不下，而資金流通不了對於經濟來說是負面的，大量美元堵塞不流通，美元價格自然不跌反升。

最後，美股是美國經濟的一面鏡子，現在美股已經進入熊市，短時間內很難逆轉大趨勢，而且美國政府需要解決的問題很多，疫情、原油、美債、美元流動性等，如果處理不當會引發更多的連鎖效應，所以說美股第六次熔斷只是開始，後面還會有可能出現更多的熔斷。

財經樂少

3月20日日間，美股股指期貨大漲，A股大漲，歐洲股市也是全線大漲，晚上美股開盤後一度也是高開高走的樣子，很多人都樂觀的以為下週一全球資本市場會集體迎來一波反彈。的確，美股上午走勢還是不錯的，道瓊斯工業指數一度上漲近2%，但是下午卻不斷走低，且在尾盤發生了大跳水!最後收盤，道指下跌逾900點，跌幅為4.55%，納指下跌3.79%，標普500指數下跌4.34%。上漲變成了下跌，而且是大跌！

那麼為何美股尾盤會大幅跳水呢？因為疫情對經濟的影響超預期！

據高盛預計，美國二季度GDP下降24%，三季度、四季度會恢復增長。以下是這家著名投行對美國2020年四個季度經濟走勢的預計：

一季度：-6%

二季度：-24%

三季度：+12%

四季度：+10%

全年：-3.8%

而我們知道，一直以來支撐美股強勁上漲的最大優勢就是美國經濟的持續增長，得益於特朗普上任以來實施的製造業迴流、美國優先等政策，尤其是2019年以來，美聯儲多次降息，釋放流動性，美國經濟可以說是風景這邊獨好，美國的就業情況也是歷史上最好的時期。然而，這場席捲全球的新冠疫情改變了一切，而且糟糕的是特朗普對疫情的影響程度做出了非常錯誤的預判，且準備明顯不足。

另外據統計，下週全美申請失業救濟的人數將達到兩百多萬，美國的就業形勢一下子從史上最好，變成泥沙俱下。今年二季度的美國經濟將變成史上最差的一個季度，連大蕭條的時候都不如，這就是美股昨晚大跳水的原因。

美國疫情的發展也非常迅速，美國甚至有可能繼亞洲的中國、歐洲的意大利，成為世界上第三個疫情極其嚴重的國家，如果美國不能迅速扭轉疫情防控不利的局面，毫無疑問，美股歷史上第六次熔斷已經在路上了。

投資和理財那些事兒

美股3月20日幾乎又是暴跌，道瓊斯指數下降了將近1000點，但是並沒有出現第六次熔斷。這一天的跌幅讓美國股市再次創下了一個記錄，2008年以來三大股指單週跌幅最大。本週道指跌了17.3%，納指跌了12.64%，標普500指數跌14.98%。

美國政府與多國央行提高存款互換額度增加美元流動性。但是這似乎並沒有完全解決美元的流動性問題，並沒有支撐美股進一步上漲。美聯儲幾乎已經使出洪荒之力了。早在上週末就緊急降息100個基點，外加量化寬鬆7000億美元。

預計未來還會推出更多的政策，現在每年初已經可以購買商業票據，未來能不能購買ETF呢？就像日本一樣，現在還不好說。但是我們確定的是美聯儲卻是正在往市場大量注水。美元的絕對價值，一定是在下降的。

未來美股會不會發生第六次熔斷，重要的是看美國疫情的發展情況。美國現有確診人數已經將近2萬人。如果下週再呈爆發式增長，比如達到四五萬人的話，我想美股可能還會迎來第六次，甚至第七次中斷，無論美聯儲怎樣放水都是沒有用的。

因為這個確診人數下，就意味著還有更多的疑似和密切接觸者。說明第一週檢測的。患者只是冰山一角，還有巨大的山體在水下面。這對美國的醫療系統絕對是一個挑戰。疫苗的研發沒有那麼快，至少還要有幾個月時間，全靠等著疫苗是不可行的。

那麼這週末我們可以等一等美國的數據，如果新冠肺炎患者的確診的人數，繼續呈指數型增長，那第六次熔斷就不遠了。

莫水宏觀經濟

在全世界股民羨慕了美股走出11年牛市之後。

2020年，全球的股民居然可以聚焦看美股的“笑話”。

要知道美國股市在百年以來，只經歷過一次熔斷。而在2020年3月十多天裡，我們和股神巴菲特一同見證了歷史上2/3/4/5次的熔斷。

就在上週五，也就是3月20日，美股也是再一次“接近”熔斷，真的是令全球為它擔心啊。

為什麼美股那麼受到矚目呢？

1、美國的經濟一半靠消費支撐，一半看金融市場的臉色。如果美股走熊了，說明美國的經濟也一定不會好，自然會造成一個經濟衰退，甚至金融危機的局面；

2、美國的金融市場往往是比經濟數據更提前一步反映出美國當下的情況，美國股市出現了連續暴跌，熔斷，一定是說明了美國內部的經濟存在問題；

3、疫情的影響！如果說美國內部的問題是一個催化劑，那麼疫情就是一個導火索。此次的熔斷不僅說明了美國自身的問題，而且可以看出市場的恐慌是非常大的，對於疫情的看法是非常悲觀的。要知道即便美國的流感死傷那麼多人，也沒有看到如此多的熔斷和暴跌現象啊；

結論：

綜上，我們發現，僅僅一個月不到的時間，全球投資者就已經對於美股的看法形成了改變。11年的牛市可能在2020年2-3月兩個月的走勢裡已經發生了改變。

美國大概率已經進入了衰退和熊市，接下來大家關注的就是會不會進入一個金融危機了。

而熔斷如果在發生這麼2-3輪，金融危機就鐵板釘釘了！

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琅琊榜首張大仙

全球都受巨大的影響，港股大跌，新加坡跌入十年最低點，韓國也好不到哪裡，A股苦苦掙扎，也在大跌3%上下徘徊。我們都不願意再數美股是第幾次熔斷了，我們只想知道，國內能否有獨立行情。

美股的崩潰已成為了現實，有專家類比1929年的大蕭條，之前還是類比2008年的金融危機，一些人還口口聲聲說沒有2008年嚴重。現在，都不提2008年了，都拿史上之最衰1929年比。

一來，不作為的美國政府是類似的，胡佛和特朗普；二來美國需要更強有力的政府，更可以全國調配資源的政府，如羅斯福政府那般。還有，石油也好，疫情也好，是最後的導火索，之前全球流動，尤其是中美之間的貿易，已被美國特朗普破壞得差不多了，他與歐盟，與英國，與印度，因日本韓國，在過去幾年裡，都在重新談判，都在推倒重來。

舊的不能按慣性前進，新的體制和機制還沒有跑完整，也就是說，第六次熔斷是過去恐慌的綜合。之前，不管有多少危機，都沒有反應在美股上，都轉嫁到了其他國家的資本市場，貨幣政策上，這是對美國的一次總清算。

本來特朗普上臺，就扯裂了美國社會。

突然之間，美國民眾發現，自己的政府不是全球最強的，突然之間發現，自己睡得太沉了，過於親信自己，過於親信自己的制度。

財經作家邱恆明

週五是2020年第一個“四巫日”，過往遇到“四巫日”金融市場的成交量激增，波動性加劇，今年恰逢美股持續下跌，“四巫日”來臨無疑給市場增加了新的不確定性。

什麼是“四巫日”？

“四巫日”指每年3、6、9、12月份的第三個週五，為美國市場金融衍生品的到期結算日，相當於國內的股指期貨交割日，這一天美股指期貨、期權，個股期貨、期權同時到期，預期資產價格會出現較大波動。

在這樣的背景下，一些投資者可能再一次開啟“做空波動性”倉位，導致美股繼續向下，甚至再次出現熔斷。

從實際表現來看，美股又跌了，好在沒出現熔斷，也算是暫時頂住了壓力（當下以熔斷判斷恐慌程度），同時，道瓊斯指數逼近前低18917點附近，風險仍然沒有解除。

貨幣+財政組合拳應對恐慌

最近一段時間為遏制恐慌，美聯儲緊急降息至零，並開啟直升機撒錢模式，向每人派發2000美元支票，相當於人民幣14000元，貨幣+財政組合拳出臺，可以說刺激力度是空前。

美股出現了一些積極信號，近三個交易日道指在20000點附近波動，之前急速下跌的情況有所改變，下週是比較關鍵的，如果市場能夠在這個位置穩住，並構築底部，有可能企穩向上；如果穩不住，第六次熔斷與世人見面應該不會太晚。

綜合來看，影響美股下跌的誘因還是新冠疫情，如果情況未有好轉，持續時間過長，金融危機的風險的是很大的，貨幣+財政政策刺激只能顧表面，真正企穩還需解決根本。

對A股的影響

從美股看國內，上證指數在週四金針探底，雙底形成，週五陽線反彈，技術形態是具備反彈的條件，但外圍仍將是持續影響的隱憂，外圍沒解決，反彈的信心也會不足，在全球金融市場一盤棋的大背景下，A股有自己的獨立性，但也很難獨善其身。

一刀侃市

美股3月20日晚上有出現了大跌，可以說現在美股大概率要進入熊市了。美股下跌的最重要的原因可能還是疫情對經濟的影響可能比較大，只要是疫情得不到控制，那麼美股還有可能迎來第六次熔斷。

美股3月20日大跌

美股在3月19日略微反彈以後，3月20日又迎來了一次大跌。美股開盤較高，開在了20253點，但是在3月19號微弱的反彈以後，美股很難重新立刻上漲，拋盤可能還在湧出，這樣美股到收盤收在了19173.98點，下跌了913.21點，下跌幅度為4.55%。最近美股可能很難出現大級別的反彈，主要是美國經濟可能會受到疫情的比較大的影響。

整體上來說，雖然美聯儲出臺了很多的支持經濟的政策，比如量化寬鬆7000億美元，比如降息到0-0.25%，但是，市場還是毫不領情。

因此，整體上來說，這次美股大跌還是反映出市場對於美國可能受到疫情較大影響的判斷，可能是非常擔憂疫情對於美國經濟造成比較大的影響。

美國還可能迎來第六次熔斷

現在來說，美國可能還會應該第六次熔斷。主要原因還是擔憂美國經濟會受到疫情較大的影響。只要是疫情持續蔓延，甚至疫情加快蔓延，那麼美股還有可能出現第六次熔斷。

現在來說，美國疫情蔓延較快，昨天一天美國新增了4928例，累計確診達到了19101例，這樣的增長速度還是比較快的。

而且美國雖然在防控上採取了一些措施，但是整體疫情防控不算特別嚴格，而且現在美國50個州都已經爆發疫情，甚至美國五角大樓，軍艦上也有確診，而且現在美國口罩等防護用品也比較缺乏，甚至試劑盒也比較缺乏，這樣可能會造成美國疫情持續較快蔓延，這樣可能會對美國經濟造成比較大的影響。

現在來看的話，美國疫情如果不嚴格防控的話，那麼疫情對於美國的影響很可能會超過3個月，甚至更長時間。這樣就可能對美國經濟造成3萬億美元甚至更高的影響，這樣的影響有可能會造成美股的第六次暴跌熔斷。

結論

綜上所述，現在美國疫情蔓延較快，美股下跌最重要的原因可能還是疫情對經濟的影響可能比較大，只要是疫情得不到較好的控制，那麼美股還有可能迎來第六次熔斷。

睿思天下

3月20日，本來漲的好好的美股，尾盤跳水大跌，走了個虎頭蛇尾，盤前美股股指期貨，提前開盤的A股，歐股都在大漲，美股開盤後剛開始也漲的不錯，但兩小時後風雲突變，開始下跌，臨近尾盤更是加速下跌，道指漲近2%最後下跌了4.55%，上漲變成了下跌，還是大跌，雖然沒有迎來第六次熔斷，但也夠嚇人的，畢竟是世界第一大股市，美股不企穩，世界股市都會受到拖累。

如何看美股的下跌

美股的下跌我們要分兩波來看，3月9號是分界線，這一天之前，美股的下跌是疫情影響下的形成的；這一天之後，是流動性緊張造成的。3月9號這一天很特別，這是美股在技術上宣告破位的日子，同一天，美元指數開始狂飆出了8根陽線，從94上漲到了103的高位。

美元指數的瘋漲說明什麼？

美元指數瘋漲是被資金硬買出來的，如何理解，因為美股大跌，很多美國的大機構陷入了流動危機，於是從世界各地調動資金流入美元資產補充，大量的貨幣集中兌換美元，造成了美元的這一波瘋漲。這背後代表了美國市場流動性的極度緊缺。美股的劇烈波動，導致美股中的機構大量爆倉，被迫清倉出逃，這樣加速了美股的下跌，這是造成美股最近半個月四次熔斷的原因。

美元指數只要不回頭，美國市場上流動性就沒有解決，市場上沒有錢，美股又如何企穩，雖然美聯儲釋放了QE5大招，直接拿出2000億去買股票救市，但這對美股來說只是杯水車薪，美股市場可以一個50萬億的市場，2000億算什麼。

美股之所以在這裡橫盤，主要有三方面原因：

• 1.技術修正，這一波殺跌已經在短短一個多月的時間裡跌了35%，幅度夠大，技術上有修復的需求。
  

• 2.美國政府開始正式疫情的問題，財政撥款以及出臺各項政策對抗疫情，人們情緒上得到了安慰，不再如以前那樣恐慌。
  

• 3.美聯儲釋放大量流動性，穩定國內和國際市場，國內開啟QE5，利率到0；國際上聯合多國實施貨幣互換，補充國際市場上的流動性問題，雖然補充的流動性與缺口相關還很遙遠，大摩估計這個缺口在12萬億左右，但最少起到了心理安慰。
  

總結：美股現在是處於水深火熱中，一方面是流動性極度緊張加上機構拋壓讓股市繼續下跌，另一方面是政府主導的救市利好希望股市穩住，多空力量形成了暫時的平衡，因此，這裡美股的波動會很大，處於上下兩難的境地。如果美股要企穩的話，美元指數最少要拐頭才行，如果保持在高位代表市場流動性還沒有解決，市場中沒有貨幣，只靠心理安慰是沒有用的。所以，美元指數的走勢可以做為我們一個參考。

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淡淡禪風

即便是美聯儲一直在釋放流動性，美股依然不斷下跌，只能說明市場實在是太過恐慌了。

在此前的熔斷當中，特別是上週的前兩次壟斷，都可以看到美股的下跌來自於金融機構投資的保證金賬戶被擊穿，從而引發拋售的連鎖反應，在第2次熔斷當中，美國國債和黃金都遭遇了明顯的拋售，用來換取現金，可見市場的現金流已經十分短缺了。

在這種情況下，美聯儲重新開啟了量化寬鬆，並且釋放了商業票據購買這樣的大招向市場提供了非常大的流動性，但即便如此，第四和第5次熔斷依然發生了。

這是因為美聯儲回購也好還是量化寬鬆也好，都是針對銀行進行的流動性支撐，而由於金融危機之後沃克爾法案的制定，使銀行不能夠直接投資股市，對於股市的流動性支撐反倒很小。

商業票據的購買給予了股市一定的支持，但是這隻相當於給流動性危機設定了一個下限，而不是抬高了流動性的上限。因此直接流入股市的資金量還是不多。雖然這避免了保證金賬戶被擊穿產生的連鎖反應，但是市場的恐慌心理卻沒有好轉。

在這種情況下，美國股市動盪可能還會持續一段時間，並且由於美國疫情的不斷髮展和對經濟的衝擊不斷增加，仍然有可能出現進一步惡化的趨勢。我們只能期待美國儘快控制住疫情，或者說美聯儲釋放的流動性進一步流動股市甚至是廢除掉沃克爾法案，才能夠結束美股的動盪狀態。

諮詢師天生

美股的第6次熔斷行情在後面將會出現，雖然週五晚間的第一個四巫日並沒有觸發美股盤中熔斷，但是三大指數開盤之後一度衝高最後在收盤之際走出衝高回落的行情就可以說明目前全球恐慌情緒仍舊在居高不下階段，美股的下跌走勢雖然存在短期的上漲過程，但仍然是以跌多漲少為主的趨勢在上演。

而且不僅美股目前面臨著繼續熔斷的風險，美國東部截止今天早間新病毒的確診病例已經達到了19027例，昨天一天就新增了4776例，就可說明當下美國新增病例數仍在繼續增加，金融市場短期內不會出現馬上止跌持續上漲的行情，起碼會在後面繼續受到恐慌情緒影響迎來更多的拋售潮導致美股出現繼續熔斷風險。

雖然美聯儲使出了渾身解數重啟了金融危機時的三大工具，甚至向企業家和家庭“送錢”，但仍然改變不了美股當下持續走弱的趨勢。在抑制金融恐慌的過程中諸多的刺激措施有利於美股短期急跌之後迎來短暫的走穩階段，但目前的市場很顯然處在過度恐慌當中，對於病毒事件沒有真正的一個轉變階段，美股風險仍然是存在的。

加上今天早間紐約已經緊急宣佈開始“封城”，就可說明當下事態的嚴重性，起碼在目前這種環境下昨天晚間因為四巫日的出現引起美股這種下跌行情較為正常，當下恐慌情緒不散，拋售風險仍存，但後面如果病毒事件進一步發展愈演愈烈，美股迎來第六次熔斷的風險就可以預見。

因此，美股的下一次熔斷是會出現的，畢竟美股當下大級別走勢已壞，其次恐慌情緒仍在高位徘徊，風吹草動都會導致投資者進一步拋售，最後病毒事件仍在愈演愈烈階段，這時候美股沉重的拋售不會僅有一次，對於高估、事件、大跌三者疊加的美股，好戲還會上演的。

關鍵字: 日晚 財經 熔斷