不授課的王老師

所謂貨幣互換，就是要繞開外匯交易市場。說明美國承認目前市場失效了。說白了，等價於政府間以物易物的交易。美國希望結束流動性短缺，美聯儲放了大閘，但同時美元價格飆升，這會導致美元困在美國境內誘發烈性通貨膨脹抑或往證券市場添加虛火。所以，只能由政府出面，以低於匯率的價格把美元撒出去，平抑美元價格，並期待通過這些美元提振美國的出口工業，解決失業問題。嗯，想法不錯，不過，市場經濟原教旨主義者可能會痛哭流涕呢。中國也可以以此為由指控美國操縱美元匯率喲，不過肉食者未必能想的到。

伯羅奔尼撒263

在3月19號的時候，韓國央行正式宣佈，已經和美聯儲簽署了一份總價值高達600億美元的貨幣互換協議，到9月19號到期，現在的情況是股市市場大跌，各國都出現了經濟問題，最近已經有14個國家和美聯儲達成了臨時貨幣互換協議，這讓人們感覺到去美元化倒退一步。現在這種情況，各個國家的經濟情況不穩定，所以要加大持有美元的資產，以穩定本國的貨幣，韓國和澳大利亞等央行是先與美聯儲達成了大規模的貨幣互換協議，目的就是這樣。

因為美元在世界上有著霸權地位，在某種程度上能夠應對各種危機，在以往的經濟危機來看美國總是能夠勝出，所以現在這些國家也迷信於美元的穩定性。但是從最近的美國股市來看，情況並不樂觀，美國股市從3萬點下降到2萬點，跌去了一年的漲幅。但是由於歷史的慣性這些國家還是迷信美元。

現在美國也不願意看到美元出現流動性危機，現在美元在國內缺乏流動性，因為美國的2萬億規模的美國企業債務很可能會出現破產以及違約的風險，所以美聯儲最近放出了很多大招，推出一系列非常貴的組合拳，剛開始的時候降息100個基點，現在已經是零利率。後來又放水了7000億美元，重新啟動QE計劃。三是下調緊急貸款貼現利率125個基點。同時聯合五大央行下調利率25個基點。目的是為了增加美元的流動性。

在這樣的情況下，各國看到美聯儲的動作之後，又紛紛對美聯儲充滿信心，不過從目前的情況來看，美國的股市並沒有出現好轉，因為市場的恐慌情緒是由非金融因素引起的，也就是新型冠狀病毒肺炎造成的，所以說美聯儲的政策沒有什麼成功的，這些國家可能希望會落空。

江淮聖手

首先，這可不是韓版“廣場協議”；這只是雙方共同的需求而已。

其次，近幾天，美國不僅僅只是和韓國簽署了貨幣互換協議，美國和挪威，瑞典，丹麥這些歐洲國家一級澳大利亞，新西蘭，巴西，墨西哥和新加坡等都簽訂了類似的貨幣互換協議。

從美國的角度來說，當前，受疫情等多重因素影響，美國經濟的確進入了一定的不穩定區間，而且隨著上述這些因素的加劇，美經濟當前這一不穩定趨勢很有可能會呈現長期化和劇烈化。

所以可以看到當前美國推出了一系列增加美元流動性的舉措，與各國簽署貨幣協議，也是同一肌理，就是加強美元的流動性，以增大需求端效益。

而如韓國等上述簽署了貨幣互換協議的國家，則希望通過多持有一些美元，以穩定本國外匯市場，進而穩定自身經濟。

所以這是各有所需的一個協議。

當然，此間的疫情，給經濟帶來的影響，實際上涵蓋了需求端和供應端兩個部分，尤其是供應端。

全球很多行業產業鏈都無法形成閉環，上游材料無法到貨，於是供應給市場、或是下游的產品無法出來，如汽車行業更為明顯。

所以當前主要癥結是在供需端，流動性的增強，對此間癥結未必效果理想，但這是在為後期做準備，也是在為有可能的進一步惡化做準備。

舉個例子，就如同口罩，不是沒有錢購買，是很多國家當前買不到；當然，口罩當前不是產能環節的問題，是需求端龐大的問題，但這一例子也能說明，產品缺口和錢多錢少之間的關係。

但是，上述這些互換舉措，也進一步加強了各方和美國的聯繫，美國打個噴嚏，各方的反應會更加劇烈。

這也說明了，經濟問題是個非常複雜的問題，很難有很純粹的手段，只有益沒有弊的手段，更不是哪種方式會更有效的問題，所以更多都是一個取捨性的決斷問題。

中評中語

不管大家是否願意承認，美元是當之無愧的世界貨幣，雖然佈雷頓森林體系解體後，美元的國家地位有所削弱，但是牙買加協定和IMF共同維持下的新貨幣格局，美元依舊佔據著舉足輕重的地位，尤其是在國際金融環境動盪的情況下，現金為王大家配置的資產，肯定首選是美元，這對其他國家來講，對本國貨幣匯率是一種衝擊，尤其是一些外匯儲備有限的國家。

不止是韓國，甚至澳聯儲，諸多國家都與美元簽訂了短期貨幣協議，歸根結底就是為了維持匯率穩定，避免匯率波幅過大，重傷本國經濟，尤其是在國內經濟並不景氣的情況下，稍有風出草動，很有可能引發經濟動盪，發生金融危機。

外匯儲備這個時候就是定海神針，它最大的作用之一就是為了維持匯率穩定和避免匯率損失，保持國際收支平衡。當前美元依舊是國際貿易的通用貨幣，匯率的波動，勢必會影響國際貿易，影響一個國家的進出口，進而影響一個國家的經濟情況。此前很多人對於我國持有美債不理解，覺得是我們借錢給美國花，應該把美債拋售，讓美國沒錢可用？

事實真的是如此嗎？恰恰相反，並不是美國主動借錢，而是許多國家主動購買美債，作為外匯儲備，因為美債不但充當美元的外儲功能，還流動性好，安全性高，收益還不錯。

我是Roseview財經，更多問題敬請關注，歡迎一起交流討論，希望對您有幫助。

Roseview財經

美國疫情期間與韓國簽訂600億的貨幣互換，非常有現實意義，一個是彌補韓國等國家美元的需求，還有一個原因就是維持全球美元金融體系的正常運作。

保障韓國等國家美元的需求

美國在疫情期間不僅與韓國簽訂了貨幣互換協議，而且也跟全球9家主要央行簽署了貨幣互換協議。簽署這樣的協議以後，這9個國家央行可以通過抵押本國貨幣從美聯儲獲得美元，這樣有利於打壓市場上的美元指數，有利於保持美元指數比較穩定，這樣有利於美國經濟的穩定。

簽署協議的9家央行，在六個月之內，可用本國貨幣為抵押，獲取聯儲局提供的美元貸款，互換協議期限最少6個月，額度共4,500億美元，平均每家央行可以獲得600億美元的額度。

而且韓國等國家這樣跟美國簽署貨幣互換協議，也獲得了美元。現在美元在世界上仍然是主要的國際貨幣，獲得了世界上大部分國家的認可。

因此，韓國這些國家獲得這些相對廉價的美元以後，也能夠繼續用美元在世界上進行交易，從而也保障了自己國家的經濟發展，因此，這個也是各國央行跟美國簽署貨幣互換協議的主要目的。

有利於維持全球美元金融體系的正常運作

對於美國來說，美國現在國內美元需求量大增，美元需求大漲，因此，美元指數上漲較快，這個也會對美國經濟造成衝擊。如果美元指數太高了以後，那麼好多國家將會拋棄美元，而採用其他貨幣進行國際交易。

因此，美國與韓國等9家主要央行簽署互換協議，也是為了確保全球美元金融體系繼續正常運作，防止新冠病毒疫情造成全球美元流動性緊張。

這樣的協議簽署以後，等於這9家央行獲得了總共4500億美元的流動性，就可以在全球繼續購買產品，實施貿易，而不會採用其他貨幣，這樣就有利於維持美元金融體系的更好運行。

因此，韓國等央行與美國簽署貨幣互換協議，有利於美元金融體系的正常運行。

結論

綜上所述，疫情期間，美聯儲與9家央行簽署貨幣互換協議，有利於這些國家獲得美元進行國際貿易，也有利於美國維持全球美元金融體系的正常運作。

睿思天下

全球疫情爆發，國際貿易量必然減少，為什麼美國會在這個時候與韓國簽訂600億美元的貨幣互換協議呢？美國這麼做，是為了鞏固自己的美元霸權地位，也是為了拉攏自己的同盟國，可謂是別有用心。

其實美國不只是和韓國簽訂了貨幣互換協議，還和澳大利亞，新西蘭，巴西，丹麥等很多國家進行了貨幣互換，這樣美國可以持有這些國家的貨幣，這些國家也能夠得到美元，所以作為貨幣互換國，他們是很高興的。

現在全球資產下跌，美元指數上漲，美國拿自己的錢去換別人的錢，表面上看起來好像美國會吃虧，畢竟現在全球經濟不景氣的情況下，美元相對比較堅挺，其他國家的貨幣貶值幅度可能比較大，難道美國不明白嗎？

當然不是，美國這樣做有自己的目的，首先美國受新冠病毒疫情影響，股市出現了暴跌，美元流動性緊張，這種情況下，美國通過貨幣互換的方式，可以緩解全球美元的流動性，這樣比直接在市場投放流動性要好一些，相當於換了一種薅羊毛的方式，把自己的小兄弟也拉進來一起薅。

其次，由於美國經濟面臨衰退，美元在全球貨幣中的地位也將受到影響，通過與其他國家進行貨幣互換，可以維護美元在這些國家外匯佔比中的地位，讓他們的外貿交易更多的利用美元，防止去美元化步伐加快，保持美元的霸權地位。

第三，這些國家和美國的經濟關係比較穩定，他們完全在美國的經濟控制範圍之內，美國和他們進行貨幣互換，整體體量不大，不會對美國經濟和貨幣政策造成衝擊，這讓美國感到比較放心。

總之，美國之所以這樣做，仍然是從維護自己的利益出發，堅持美國利益優先的原則，對於韓國、澳大利亞這樣的國家來說，他們的經濟獨立性很差，也樂於做美國的跟班，好比寄生蟲，這也是自然界中的一種基本生存法則。

互金直通車

美國疫情期間與韓國簽訂600億的貨幣互換，究竟為什麼？

韓國央行19日宣稱，當晚10時與美國聯邦儲備委員會簽訂了一份為期6個月的貨幣互換協議，規模600億美元，截至2020年9月19日。

近期美聯儲表示，美國同時與韓國、丹麥、挪威、瑞典、澳大利亞、新西蘭、巴西、墨西哥央行和新加坡金融管理局簽訂了貨幣互換協議。

我們先來了解一下什麼是貨幣互換協議？

貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。

簡單來說，貨幣互換協議就是兩個國家的中央銀行簽訂一個協議，約定在某個時間內，以某種匯率可以換取多少數量的貨幣。貨幣互換協議一般包括：時間、匯率、數量、貨幣種類。

在貨幣互換中，互換雙方彼此不進行借貸，而是通過協議將貨幣賣給對方，並承諾在未來固定日期換回該貨幣。

那麼為什麼要進行貨幣互換呢？

我們看看韓國央行是怎麼說的，本次和美國的貨幣互換，是為進一步消除近期美元流動性短缺引發的全球金融銀根急劇緊縮現象，穩定國內外匯市場，全力維穩金融市場。

大部分人認為，這是有利於韓國的，畢竟現在美元需求量很大，價格也很堅挺，對於韓國來說，除了滿足韓國美元流動性需求之外，至少可以獲得套利的機會。

對於美國來說，由於對經濟衰退的擔心，美元需求量大增，美元指數大幅上漲，金融市場出現大幅動盪，而且疫情在不斷的加重，老美為了保持流動性，又印了不少美元。

雖然眼下來看美元價格堅挺，但長期來看，貶值不可避免。美國害怕美元的影響力下降，動搖美元霸權地位。所以才大範圍和許多國家簽署貨幣互換協議，來加強自己在這些國家當中的影響力，進行利益綁架。

總結

其實貨幣互換本身來說，是金融市場的一個重要工具，各國在進行貨幣互換協議的時候，也是本著互利互惠的原則，在公平的基礎之上，簽署貨幣互換協議。

我國也同許多國家簽署了貨幣互換協議，包括韓國在內，本質上也是為了推動人民幣國際化，爭取人民幣國際貨幣結算的話語權。

南公子

有很多解釋，好像就是美聯儲為世界人民做貢獻一樣，幫助韓國緩解美元荒之類？這真是歪曲美國的真實目的。真正的原因就是美國擔心自己美元未來被拋棄，拉上這些小弟，綁在一架馬車上，跟他一起倒黴。

韓國因為要求美國保護自己，所以每個提出的任何要求都不會拒絕，同時還儘量從好的意義上來粉飾此次貨幣互換的協議。

1.我們先看背景，是韓國要求籤署貨幣互換協議嗎？不是，是美國提出來的，而且美國一口氣與韓國，澳大利亞，巴西，墨西哥，新加坡，瑞典等央行簽署了上千億美元的貨幣互換協議。為什麼沒有與我國籤啊？為什麼不與俄羅斯籤，為什麼不與德國，法國籤？就是因為後面這些國家不願意同美國綁在一架馬車上，為維護美元的世界地位而犧牲自己國家的利益。

2.美聯儲給出的理由，還挺冠冕堂皇。是為了進一步消除近期美元流動性短缺，而引發的全球金融銀根緊縮現象，穩定韓國外匯市場。美元的流動性短缺，那我們可以用人民幣進行結算啊，我們可以用歐元可以結算啊。為什麼一定要用美元進行結算呢？假如全球都不用美元結算，那美元不就被拋棄了嗎？美聯儲很怕呀，擔心在美國疫情的影響下，未來很多國家擔心美元匯率不穩而拋棄美元。所以趕快把這些國家綁在自己的戰車上。

3.美國此次疫情可能受損失巨大，而且美聯儲早早已經將自己所有的底牌都掀開了。準備金率也降到了零，基準利率也幾乎降到0。全球投資者開始從美國市場逃逸，美股也暴跌，此時大量的美元都回歸國內（因為外國投資者都逃離），此時為了保證美元在國際上的霸權地位不被動搖，美聯儲才想出了將一個一個沒辦法逃離的小國，綁在一起，共同穩定美元局勢，也就是共同穩定了美國的局勢。

4.未來美國疫情如果持續惡化，導致經濟衰退速度加快。美國的證券市場肯定還會持續下跌，同時美元指數雖然現在升高，但未來也會慢慢下降。到時候再返回頭看這些貨幣互換協議，就明白美聯儲的高明之處了。這些小國家的央行只能幫美聯儲分擔壓力，共同承擔匯率下跌的損失。

總結一下:是美聯儲打了一手好牌，在自己每股暴跌、金融動盪、疫情爆發的情況下，還能出於自己利益，綁定小國央行，確保了美元國際市場的流動性，也就確保了美元在世界金融的霸權地位不動搖。如果從所謂貨幣戰爭的意義上來講，美聯儲是打了一次大大的勝仗。

勻楓財技大兜底

最近韓國央行行長在週五表示，已經和美國美聯儲委員會達成了600億美元的臨時貨幣互換安排，目的是緩解由美元需求飆升引發的市場動盪，韓國央行行長李柱烈表示一旦雙方敲定了這個條款，韓國央行計劃立刻向金融市場注入美元的流動性，最近由於新型冠狀病毒引起的經濟不景氣現象，讓一些弱小的經濟體深受打擊，韓國就是其中之一，當然美國的情況也不是特別樂觀，美聯儲週四與9個國家建立了臨時貨幣互換安排，目的是向全球更廣泛的經濟體提供美元流動性。

這個繪畫安排將會為期6個月，隨後根據市場的情況決定是否會延期。韓國央行行長表示雙方曾經在2008年達成了一項300億美元的類似協議，期限大概是15個月左右，而且還取得了比較好的效果。眾所周知，2008年是一次金融危機，現在的情況讓很多國家已維和2008年類似，在這樣的情況下韓國再次向美國求助，現在尋求美國幫助的一共有14個國家。

其實美國最近採取了一系列的操作，特別是美聯儲為了穩定世界市場經濟秩序採取了非常多的措施，這些措施包括向市場釋放更多的流動性，美聯儲的美元利率已經降到了0，而且還釋放了1.2萬億美元的流動性資金，但是取得的效果卻是微乎其微的，因為這次的經濟狀況和2008年不是一回事，和金融系統本身沒有任何關係，世界經濟情況受到新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，真正解決問題的是快速的戰勝這種疫情，研發出疫苗和特效藥。

韓國股市在前一個交易日暴跌到了近11年收盤的低點，在週五取得了有效的反彈，韓國央行的措施得到了一步印證，但是美聯儲所採取的策略在美國卻沒有見效，韓國政府的這個計劃可能起到一點點作用，但是市場會在短時間內恢復理性，因為這次的金融情況是新型冠狀病毒肺炎所導致的，只有戰勝這種疫情，才能扭轉經濟形勢，韓國的這種做法無異於飲鴆止渴。

四十五度歷史

顯然韓國的此種做法其目的是通過增持美元而穩定本國貨幣。

事實上韓國不是第一個也不是最早在此特殊時期與美國互換貨幣的國家，之前就有澳大利亞、丹麥等多國先後與美聯儲達成了貨幣互換協議，其目的跟韓國是一樣的:增持美元、穩定本國本國貨幣。

近一個月以來，受疫情影響，美股遭受嚴重衝擊，接連熔斷，市場恐慌情緒劇增。接連出現投資者拋售股票，換取“現金”的現象，以期避免更大的損失，因而美元流動性收縮成為不可避免的事實。

正是因為美元一直以來的“貨幣霸權”，美元流動性收縮意味著美元走強，而其他非美元貨幣貶值，處於弱勢地位。這同時給我們最直接的感受就是:全球因為經濟下行，各類資產貶值，美元走強、升值，美元可以更便宜的購買全球各類資產。

因此這個時候，各國央行出於穩定本國貨幣的目的，不得不加大增持美元，也就會出現互換貨幣這種現象了。

事實上也是如此，從之前的幾次經濟危機中我們不難發現，每次美元在危機中遭受的衝擊都是最小的。

但是這些國家的做法顯然都是基於以前危機爆發時的“慣性思維”，一味的認為美元才是避免更大損失的保證，美元才是“貨幣之王”。顯然他們的做法是暫時的“趨利避害”，是一種“飲鴆止渴”的做法，解決問題的根源並不在“貨幣互換”，而在於爭取改變美元的“貨幣霸主”地位，改變美元一家獨大的地位，這樣在面臨危機時才能儘量避免被美元“綁架”，也才能避免被美元“薅羊毛”。

我們相信，這次危機過去之後，越來越多的國家會意識到“去美元化”的重要性。

事實上，現在國際上除了美元之外，歐元和人民幣的地位也在不斷提升。就目前的形勢來看，美聯儲的一些列救市措施起到的作用並不大，而我國的疫情已經得到了基本的控制，這使得全球更相信人民幣資產。

總體來說，美元在此次危機中依然發揮了其作為“貨幣霸主”地位的優勢，但是人民幣、歐元的全球化進程也在加快。韓國的做法是臨時性的“飲鴆止渴”的做法，要從根源上解決此問題還需要全球各國的共同努力，爭取早日改變美元一家獨大的局面。

關鍵字: 美國 大閘 傳染病