克魯格曼說，經濟學家唯一的樣本是歷史。對投資者來說，資產配置也同樣適用。 經濟學家從歷史中發現了經濟週期，而金融學家從歷史中發現了資產配置的週期，也就是我們常說的資產輪動。過去十幾年，雖然中國經濟一直在平穩的下滑，但中國的金融資產卻經歷了巨大的波動，波動中有致富的機會也有被坑的風險。今天我們就來以最簡潔的方式覆盤一下這十二年的資產表現。總的來看，資產價格的演繹存在不變的內核邏輯：基本面是最重要的線索，而政策、流動性和外部環境是最常見的插曲。
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