【核心提示】 近來，因新冠肺炎疫情繼續擴散，國際小麥價格普遍大幅下跌，機構預測本年度我國小麥進口量為400萬噸，儘管數量不大，但總體上也會使供需寬鬆的麥市更添壓力。
受新冠肺炎疫情影響，春節後國內小麥市場購銷恢復同比緩慢，基層市場購銷基本停滯。由於制粉企業糧源採購基本依賴於政策性糧源，國家小麥拍賣成交明顯好轉。但隨著疫情防控穩定向好，階段性供需偏緊局面緩和，近來政策性小麥拍賣成交量隨之下滑。3月18日，政策性小麥成交量為12.78萬噸，成交率4.12%，較2月19日的高點成交量下降10.02萬噸，成交率下滑3.51個百分點。
我國小麥市場整體供需格局較為寬鬆，政策性小麥庫存高企，去庫存壓力較大。受區域庫存分佈不均的影響，豫皖蘇三省庫存壓力明顯偏大，而冀魯兩省壓力則相對較輕。
國家政策性小麥庫存仍高企
有關統計數據顯示，國內小麥年產量已連續7年大於需求量，加上進口小麥的補充，2019年我國小麥期末庫存高達1.48億噸，庫銷比為114.84%，遠高於世界公認的40%合理水平。美國農業部3月供需報告預計，全球2019/2020年度小麥期末庫存為2.8714億噸，中國佔52%。
近年，小麥口糧消費佔比呈逐年下降態勢。1993年至2019年26年間，主要糧食作物中小麥消費佔比由27.41%降至16.45%，下降了10.96個百分點。
國家糧油信息中心預計，2019/2020年度國內小麥消費總量為12248萬噸，比上年度減少632萬噸；供求結餘量1510萬噸，比上年度增加979萬噸。
據瞭解，截至3月中旬，國家臨儲小麥剩餘庫存數量仍有9165萬噸，同比增加1920萬噸，由於部分地區庫存高企，倉容壓力較大。
政策性小麥銷售質價不佔優
3月18日，國家舉行政策性小麥競價交易，投放量為310.2萬噸，實際成交量為12.78萬噸，低於上期的19.8萬噸，也低於上月同期的23.54萬噸。
政策性小麥成交量下滑的原因：一方面是近期麵粉企業小麥到貨量增加，前期市場階段性偏緊的格局已經緩和；另一方面是下游產品需求不暢，企業開工率不高，廠家庫存消化速度緩慢。據瞭解，由於近期麵粉銷量下滑，部分制粉廠家被迫下調企業開機率。3月19日，華北面粉企業整體開工率為52%，周環比回落1個百分點，低於春節前4個百分點。
與當前流通市場小麥相比，政策性小麥在品質和價格上均不佔優勢。截至3月中旬，2014年至2016年產國家臨儲小麥剩餘庫存仍有4470萬噸，佔臨儲小麥整體庫存的48.77%。尤其是2014年及2015年產小麥由於存儲時間較長，品質不高，銷售困難。如2月18日拍賣2014年產小麥投放量為91.02萬噸，成交量為1.02萬噸，成交率為1.12%；2015年產小麥投放量為98.8萬噸，成交量為2.98萬噸，成交率為3.02%；二者均遠遠低於平均成交率。
當前臨儲三等小麥拍賣底價1.145元/斤，二等1.165元/斤，一等1.185元/斤，加上出庫、運輸等相關費用，進廠成本與市場糧源相比也不佔優。當前主產區制粉企業一等普通小麥主流進廠價2380～2410元/噸，政策性小麥一等品若按底價成交，加上相關費用，其進廠成本要比市場小麥價格明顯偏高。
據瞭解，當前可供麵粉廠大量使用的最低收購價小麥中，儲存時間最長的是2014年產小麥，並且2014年至2018年產最低收購價小麥銷售底價相同。
上年國家對2013年及以前產最低收購價小麥實施了降價銷售，出於加快“去庫存”“降成本”的考慮，在適當時機國家對存儲時間較長，尤其2014年產小麥銷售底價極有可能進一步下調。
儲備密集輪出增加階段供給
由於市場對後市小麥行情預期看淡，各級儲備小麥輪換出庫積極，尤其中央儲備糧電子交易平臺推出的專場拍賣更是密集頻繁，市場反映近期輪換小麥上市量明顯增加。
從各地儲備小麥輪換銷售情況看，輪出價格大多參考國家臨儲小麥拍賣價格，部分企業隨行就市價格略低於拍賣底價。制粉企業則也多是就近簽訂合同，成交狀況反倒比國家政策性小麥好得多。
3月17日，山東微山國家糧食儲備庫銷售2017年產小麥7632.65噸，實際成交4150.8噸，成交率為54.38%。3月18日，廣東華南糧食交易中心委託銷售2018年產山東白麥9450噸，肇慶國家糧食儲備庫委託銷售2017年產小麥2499.97噸，均全部成交。
市場認為，由於新麥上市時間越來越近，加之市場對小麥價格看弱的心理有增無減，估計4月份各地儲備小麥輪換出庫仍將處於高峰期，短期政策性小麥拍賣成交或持續受到儲備輪換出庫的衝擊。
南北小麥去庫存壓力不均衡
初步統計，截至3月中旬，江蘇地區國家臨儲小麥剩餘庫存數量1710萬噸，同比增加303萬噸；安徽地區2058萬噸，同比增加437萬噸；河南地區4149萬噸，同比增加800萬噸。蘇皖豫地區國家臨儲小麥庫存量佔比達86%，去庫存的壓力明顯偏重。
蘇皖豫三省不僅臨儲小麥庫存量整體偏高，而且2014年至2016年產小麥庫存也佔比偏大。如江蘇3月中旬2014年至2016年產小麥仍有611萬噸，佔該省臨儲庫存的35.73%；安徽2014年至2016年產小麥1055萬噸，佔該省臨儲庫存的51.26%。
河北、山東兩省庫存壓力相對較輕。一方面，兩省臨儲小麥庫存在國家臨儲小麥總庫存中佔比不大，且所存小麥基本為2016年以後產，存儲時間不長，質量較好；另一方面，兩省制粉企業集中，消化能力較強。
據統計，當前山東省有600家左右的制粉企業，佔全國總廠家數的19%左右，其年度消耗小麥總量接近1000萬噸，平均每個月要消耗將近80萬噸，這在一定程度上將會緩解去庫存的壓力。
進口麥或擠佔部分市場份額
近來，新冠肺炎疫情繼續在全球擴散，金融市場不安情緒瀰漫，股市震盪驚心動魄，暴跌、熔斷頻頻上演，受此影響，國際小麥價格普遍出現大幅下跌。目前，俄羅斯小麥出口價格已連續6周下跌，烏克蘭小麥價格跌至去年10月份水平，美國小麥期貨價格更是觸及上年11月18日以來的低點。
據市場監測，近期美國軟紅冬小麥4月至5月船期進口到南方港口的一般關稅成本約2230元/噸，硬紅冬小麥一般關稅成本約2090元/噸，低於南方國產小麥價格260元/噸左右。
近日消息，中國進口商簽訂美國玉米和小麥購買協議，其中小麥（硬紅冬麥）34萬噸，這是中美兩國簽署第一階段經貿協議後的第一輪大型採購。另悉，2月份法國對中國出口12.2萬噸小麥，3月初法國還將對中國出口6.5萬噸小麥。國家糧油信息中心3月份預計，2019/2020年度我國小麥進口量為400萬噸，比上月預測上調50萬噸，同比增加131萬噸。
市場反映，由於南方銷區麵粉企業開工率偏低，加之進口小麥使用比例提高，主產區小麥南下需求不暢。雖然進口小麥在國內總消費量中佔比較低，對國內市場整體難以形成衝擊，但一定程度上也時不時地會擠佔市場消費份額。
（原文刊登於2020年3月24日糧油市場報A03版）
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