先說結論：
1、2019年美國財險行業保費收入7075億美元，同比增速4.9%；而中國財險行業保費收入為1859億美元，同比增速為10.7%。
儘管從增速來看，中國財險更勝一籌，但我國財險規模相比美國總體偏低。
2019年中國財險保費規模僅佔美國的比重為26.3%，約為美國保費規模的四分之一。從趨勢來看，中國財險佔美國的比重卻在顯著提升，該比值已經由2004年的3.3%提高到2019年的26.3%。
給大家提供幾個2019年中美比較的關鍵數據：
美國產險壽險比例是幾乎五五開，中國產險壽險比例是三七開；
中國壽險佔美國壽險比例是54%，中國財險佔美國財險的比例是26%。
2、2019年中國財險行業中車險保費收入1170億美元，佔比62.9%，居第一大險類；意健險、信用保證險、責任險、農業險、財產險分別列第2-6大險類；
2018年美國車險保費收入2872億美元，佔比42.69%，居第一大險類；綜合保險、責任險、貨物運輸險、信用保證險、火災保險、農業保險、意健險分別列第2-8大險類；
3、被“13精”譽為我國財險行業的“四朵金花”，責任險、意外險、信用保證險、農業保險發展潛力巨大，相關深入分析可見正文。
4、2019年美國前25家公司財險保費收入約4464億美元，佔市場份額約65.9%。
財險保費收入最大的公司是美國州立農業保險（STATE FARM GRP）；2019年中國前25家財險公司保費收入約1741億美元，佔市場份額約93.6%。
美國財險行業基尼係數為0.4116，中國財險行業的基尼係數為0.7218。從中美兩國財險公司保費收入的基尼係數可以得出，中國財險行業集中度也要高於美國，這也表明當前我國保險行業的壟斷現象更為嚴重。
3月9日，NAIC(National Association of Insurance Commissioners) 先行公佈了2019年度美國保險行業主要險類的保費收入指標，並列示出保費規模排在前25各家公司的市場份額。
上週，我們對壽險行業進行了回溯分析，可見 NAIC公佈美國壽險業TOP25:他們似乎一直在等我們（“13精”數據庫第62周更新公告）。
本著研究的連貫性，本此我們將針對中美財險行業過去16年的變化趨勢進行對比分析。
1、中美兩國財險行業對比分析
美國NAIC通常將財險行業分為37個險種小類，如下圖所示。
為與中國財險險類進行對比分析，在廣泛諮詢財險領域專家學者的基礎上，我們將NAIC細分的37個險類進行合併為九大類，分別為車險、綜合保險、責任險、貨物運輸險、信用保證險、火災保險、農作物保險、意健險、其他險類等，具體分類明細如下圖所示。
本次，NAIC先期公佈了2019年的財險行業總體的保費收入。我們利用“13精數據庫”優勢，結合已入庫的美國財險行業2004-2018年數據，我們從更長的時間維度對比中美兩國財險行業及結構變化趨勢。需要說明的是，為對比方便，我們將人民幣匯率取值為7。
圖1.1給出了2009-2019年中國和美國財險保費收入走勢及佔比狀況。2019年美國財險行業保費收入7075億美元，同比增速4.9%；而中國財險行業保費收入為1859億美元，同比增速為10.7%。
儘管從增速來看，中國財險更勝一籌，但我國財險規模相比美國總體偏低。
2019年中國財險保費規模僅佔美國的比重為26.3%，約為美國保費規模的四分之一。
從趨勢來看，中國財險佔美國的比重卻在顯著提升，該比值已經由2004年的3.3%提高到2019年的26.3%。
圖1.2給出了2019年中國主要險種保費收入及結構佔比狀況。2019年中國財險行業中車險保費收入1170億美元，佔比62.9%，居第一大險類；意健險、信用保證險、責任險、農業險、財產險分別列第2-6大險類。
由於美國NAIC僅先行公佈了2019年度財險行業總體保費以及部分小險種數據，無法展開完整的財險結構分析。因此，我們選用2018年美國財險各險類保費收入數據。
圖1.3給出了2018年美國主要險種保費收入及結構佔比狀況。2018年美國車險保費收入2872億美元，佔比42.69%，居第一大險類；綜合保險、責任險、貨物運輸險、信用保證險、火災保險、農業保險、意健險分別列第2-8大險類。
圖1.2和圖1.3僅是比較了中美兩國比較了險類分佈的橫切面。接下來，我們將從時間維度的“縱剖面”來比較中美財險結構。
圖1.4給出了中美兩國車險結構佔比變化趨勢。不難發現，從2004-2018年美國車險佔財險的比重始終維持在40%左右。
2014年以來，美國車險增速略高於財險行業總體增速，使得美國車險佔比略有提升，由2013年的37.7%逐步提高的2018年的42.6%，每年平均提高1.0個百分點；
與之對應，中國車險佔比已經從2016年的73.8%（最高點）逐步下降到2019年的62.9%，每年平均下降3.6個百分點。
總體上看，中國車險結構佔比仍然高出美國近20個百分點。隨著我國車險改革步伐加快，我們估計中國車險佔比有望向下突破60%，甚至向50+逼近。
圖1.5和圖1.6分別給出了中美兩國主險類型的結構佔比。
中國財險中的責任險、意外險、信用保證險、農業保險被“13精”譽為我國財險行業的“四朵金花”。可見中美財險行業險種結構過去15年變遷的比較研究（7月第1周總第30次，“13精”數據庫上新公告）
其中，意健險“異軍突起”更為明顯，主要佔據了車險下滑的行業份額，已經成為我國財險行業的第二大險類。
與之相對應，美國財險公司意健險佔比卻非常低。當然，這並不意味著美國意健險需求不足，而是美國有專門的意健險公司，意健險總體保費規模甚至超過1萬億美元，而財險公司的意健險保費佔比不足1%。
具體可見我們之前的文章，過去11年中美壽險和意健險數據比較：意健險可能還有10倍上漲空間！（7月第3周總第32次，“13精”數據庫上新公告）。
隨著2020年新冠肺炎病毒的出現，意健險的保險需求將會被進一步放大，意健險有可能成為中小型財險公司實現彎道超車的主要險種。
責任險是美國財險行業除車險、綜合保險以外的最大險類。2018年美國責任險佔比為21.2%，儘管從時間趨勢來看，該比值有所下降。
而2019年中國責任險佔比僅為5.8%，在“四朵金花”險類中，剛超過農業保險。
責任險，與一個國家的綜合法制水平密切相關。隨著我國“依法治國”等國家治理能力體系建設的不斷提升，國民素質和責任險意識將會不斷提高，未來我國責任險的想象空間也非常大。
值得一提的是，我國信用保證險規模佔比也提升較快，2019年信用險佔比為8.0%，成為我國僅次於意健險的第三大險類，甚至與美國的信用保險險規模相當。
在之前的軟文中，我們曾經分析過這一原因，主要與中美兩國金融市場的融資模式有關，我國主要是間接融資模式，由於信息不對稱等因素，使得該險類的需求相對較高。在現有融資模式下，我國信用保證險的發展態勢還會持續加大。
需要關注的是，我國農業保險2007年開始出現政策性補貼，使得農險佔比由2006年的0.5%迅速上升到2008年的4.5%。
此後，農業保險佔比儘管又有所上升，但總體保持穩定。2019年農業保險保費佔比5.2%，創歷史新高，農險規模達到97億美元，略低於美國農險的107億美元。
2019年《關於加快農業保險高質量發展的指導意見》發佈，進一步從政策層面對農業保險注入新活力，《指導意見》指出，到2022年收入保險要成為我國農業保險的重要險種，農業保險深度（保費/第一產業增加值）達到1%，預計2022年我國農險保費規模將會突破130億美元，增速將會持續高於行業平均，屆時中國農業保險保費規模可能會超過美國，成為世界上農業保險規模最大的國家。
當然，這個結果本身與中國政府歷來重視農民生產生活，不斷提供農民收入有關。
2、保費排名前25的財險公司市場份額狀況
表1.1給出了美國財險行業保費收入前25的公司市場份額狀況。總體來看，2019年美國前25家公司財險保費收入約4464億美元，佔市場份額約65.9%。
財險保費收入最大的公司是美國州立農業保險（STATE FARM GRP），而大家可能更為熟悉的伯克希爾哈撒韋公司（BERKSHIREHATHAWAY GRP）則位居第二位。
美國州立農業保險公司是美國最大的一家經營個人財產和意外傷害保險的公司，成立於1922年，有人也翻譯為國家農場保險。2019年7月，《財富》世界500強排行榜發佈，州立農業保險公司位列第108位。
表1.2給出了中國財險行業保費收入前25家公司的市場份額狀況。總體來看，2019年中國前25家財險公司保費收入約1741億美元，佔市場份約93.6%。
人保財險是國內最大的財險公司，與平安產險、太保財險等三家公司保費規模佔市場份額的64.1%。而美國TOP3保費份額佔比僅為21.3%。
3、構建中美財險市場集中度指標
類似於上週末的分析思路，接下來，我們將分別計算中美兩國財險行業的基尼係數。基於前25家財險公司的保費收入數據，我們可以構造反映財險行業市場集中度的指標。
當基於各家保險公司保費收入計算而得的基尼係數取值越接近於1，則表示市場集中度越高，存在寡頭壟斷現象；當基尼係數取值越接近於0時，則表示市場集中度越低，競爭越充分；
從下圖可知，美國財險行業基尼係數為0.4116，高於壽險行業（傳統壽險產品為0.3298），相比壽險市場，美國財險市場的集中度相對較高；但同期中國財險行業的基尼係數為0.7218（中國壽險總收入的基尼係數為0.5421），要顯著高於美國財險行業。
從中美兩國財險公司保費收入的基尼係數可以得出，中國財險行業集中度也要高於美國，這也表明當前我國保險行業的壟斷現象更為嚴重。
正如我們上週所述，一個地區的經濟發展、法制程度和科技水平是推動市場化進程的主要因素，同時市場化進程加速也有助於這些因素的持續提升。市場化進程也是推動保險業由粗放向專業化、差異化發展的基礎。
隨著我國人均收入超過1萬美元，法制化建設推進、國家治理體系的不斷提升，民眾的風險意識進一步提高，有助於推動我國財險市場的長足發展。
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