龍淨轉債：（正股代碼：600388，配債代碼：704388）
評級：AA+評級，可轉債評級越高越好。
發行規模：20億，規模尚可，可轉債規模越大流動性越好。
回售條款：有
下調轉股價：10/20 ，90%，條件很寬鬆。
安全墊：每股配售1.870元面值，百元股含權19.33，安全墊為2.4%，一手黨預計300股可配售，一手黨安全墊為4.3%。
轉股價值：
龍淨環保昨日收盤價9.68，轉股價10.93，轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=100/10.93*9.68=88.56，轉股價值較低，可轉債轉股價值越高越好。
到期價值（保本線）：
到期價值=票面利率+贖回價=0.2+0.5+1+1.5+1.8+110=115，票面利息一般。
純債價值（最底線）：
115/（1.04^6）=90.88元，按照銀行定期存款4%為折現率進行計算，此計算未考慮每年發息的折現，前期利息低對結果影響小，僅用於個人參考指標。
如按中債企業債測算AA+級別6年期即期收益率3.8206%，純債價值簡化計算91.83，純債價值尚可。
公司簡介：
龍淨環保屬於機械設備中的環保設備，是中國環保產業的龍頭企業，國際知名度也較高。
致力於大氣汙染控制領域環保產品的研發、設計、製造、安裝、調試及運營，主營除塵、脫硫、脫硝、電控裝置、物料輸送等五大系列產品，產品以內銷為主。
公司成立於1998年，上市時間2000年12月，目前公司市值103.48億，有息負債率38.79%，當前市盈率PE12.49，市淨率PB1.884。
2019年業績快報公告：
2019年公司營業收入同比增加10.43%，歸屬上市公司股東淨利潤同比增加9.5%；其中公司2019年度的非經常性損益金額為1.82億元，較2018年的0.94億元增長93.62%。
增長主要原因為公司出售子公司龍巖溪柄電站有限公司產生的投資收益以及政府補助增加產生的收益；非經常性損益對公司2019年度歸屬於上市公司股東的淨利潤增長有積極作用。
主要風險：
1、產業政策變化風險；
2、原材料價格波動風險；
3、應收帳款賬面持續增加，佔流動資產比例較高；
4、存貨較高，有存貨跌價風險。
募集資金用途：
最近半年股價走勢圖：
開盤預測：
當前溢價率12.91%，結合AA+評級、相似的轉債、正股質地等綜合因素目前給予27%的溢價率，預計開盤價格為：88.56*1.27=112.47元。
中籤預測：
假設原始股東配售50%，網上申購按10億計算，預計頂格申購單賬戶中 100000/435/1000=0.23籤，中籤率尚可。
綜合：龍淨轉債評級AA+，轉股價值較低，純債價值尚可，下調轉股價寬鬆，當前環境可頂格申購。
申購建議：頂格申購
（申購建議：頂格申購—尚可申購—無意見—不建議）
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