1、資金管理的現狀
在投資過程中，資金管理至關重要。但具體實施過程中，每個品種倉位多少，總倉位多少，缺乏一個科學的計算。往往是，覺得行情好，就加大些倉位，覺得行情弱就低倉位。基本都是憑藉主觀經驗。
那麼，能否通過計算，達到比較科學的進行倉位資金管理呢？在對賠率的研究過程中，我接觸到了凱利公式，可以通過它來對資金管理進行量化。
2、資金管理從感性決策到理性量化
凱利公式：
是一個在期望淨收益為正的獨立重複賭局中，使本金的長期增長率最大化的投注策略。該公式於 1956 年由約翰·拉里·凱利（John Larry Kelly）在《貝爾系統技術期刊》中發表，可以用來計算每次遊戲中應投注的資金比例。若賭局的期望淨收益為零或為負，凱利公式給出的結論是不賭為贏。
凱利公式推導結果
f是投入資金比例，即，倉位，當f計算的數值<=0，不賭為贏，也就是不參與；
b是賠率，也就是盈虧比；
p是勝率，即本次操作判斷正確的可能性。
3、b\\p的各種組合的結果
1、賠率，即，盈虧比b的數值，在2:1到5:1之間分佈，盈虧比5以上的情況很少遇到，所以就不再考慮。
2、勝率p的數值，在10%到70%之間分佈。
3、計算：
根據b和p的各種數值組合，利用函數公式計算得出結果見下表：
在期望淨收益為正的獨立重複賭局中，也就是f>0的情況下，使本金的長期增長率最大化的投注策略如下：
當f的計算數值<=0時，期望淨收益為負，所以最佳策略是不參與。
4、總結：
1、勝率的提高並非一朝一夕，長期來看，勝率保持50%以上是有一定難度的。
2、所以，關鍵在盈虧比上。其中，盈虧比2:1或以下的行情應該放棄。盈虧比4以上的出現機會較少。所以，應重點分析判斷盈虧比>=3的行情。
分享到:
閱讀更多 大衛四點俠 的文章
