對於一個經濟體而言，在應對包括新冠病毒在內的一系列突發“黑天鵝”風險時，強大寬廣的貨幣儲備保障顯得至關重要。這就好比一個家庭，如果一直是以舉債維持生計，關鍵時刻，可能就拿不出資金應對風險。然而，當下的美國經濟卻由於負債累累，或無力應對新冠病毒。
隨著新冠病毒在美國以迅雷不及掩耳之勢大流行，按照高盛和美國國會、最高法院主治醫師布萊恩·莫納漢的預測，美國最多將有大約1.5億人感染新冠病毒，這就意味著，在美國3億多總人口中，一半的人有可能會感染新冠病毒。顯然，此時正是考驗美國經濟資金實力和應對能力的時候了。
但是，僅資金實力一項，美國經濟在應對新冠病毒方面就顯得力不從心。截至3月26日，美國聯邦債務總額高達近24萬億美元，比1958年赤字剛開始時，翻了約86倍。與此同時，美國經濟已進入一個每年高達萬億美元赤字的時代。這就意味著，美國聯邦的每一項支出，幾乎都是來自於舉債。於是，我們看到，美國經濟想到了一個對全球貨幣而言並不公平的貨幣做法，這就是毫無節制濫用美元地位，使美聯儲無底線地開啟美元印鈔機。
比如，美聯儲實施0利率的同時，從3月14日開始啟動了一項價值5萬億美元的回購計劃。緊接著，啟動了7,000億美元的量化寬鬆計劃，並宣佈將開放式購買美國國債等。也就是說，美元的製造者美聯儲此時已進入一個自我印鈔又自我支撐美國債務的模式中。這看起來是利用了美元的優勢，但卻滋生了美國債務陷入潛在的流動性危機，並將美元和美國經濟的信用驟然間推向了深淵。
有著里根經濟學之父之稱的大衛·斯托克曼曾對美國財政赤字狀況及美聯儲的政策發出警告，而在業界有債券之王稱的比爾·格羅斯在其最新投資展望中表示，美聯儲的貨幣政策正在影響美國經濟的穩定。不僅如此，“新債王”岡德拉克數週前同樣警告稱，美聯儲一旦大規模放水，或將美國金融和美國經濟推向陰陽界。
而對於市場參與者來說，多聽聽一些市場警告聲總不是件壞事，這一點，我們從上兩週美國金融市場出現的動盪，及全球資金加速從美國撤離，並導致美國大量富翁財富縮水的現象上就可見一斑。事情的一個進展是，根據研究公司Spectrem Group的數據，截至3月20日，美國擁有100萬美元以上淨資產的家庭數量銳減了至少50萬個。而這背後的核心邏輯正是，這些美國百萬富翁由於持有美元資產的大幅縮水。
Spectrem報告顯示，在美國，每個群體的富人都遭受了損失，從一般的美國富人到身價超過2500萬美元的美國超級富豪。隨著華爾街的不斷動盪，最頂層的美國富人損失最為慘重。值得注意的是，據彭博億萬富翁指數，今年以來全球500大富豪累計損失了近1.3萬億美元的身價，跌幅達21.6%。而在這500位富豪中，有180位美國人，他們合計損失了4330億美元。例如，美國億萬富翁巴菲特上週損失了至少96億美元。
而對於美國金融市場出現的大量資金撤離現象，巴菲特感慨道，自己89年的人生經歷，從未見過這樣的金融事件。BWC中文網獨家分析認為，隨著美聯儲無底線放水，儘管華爾街會出現反彈跡象，但大的趨勢則是，在美元和美國經濟信用底線不斷被消耗殆盡，大量資金從美國撤離已成為世界經濟格局變遷的一大趨勢。預計至少15萬億美元（約105萬億人民幣）的金錢將因為美國經濟無力應對新冠病毒，而紛紛從美國撤離。
不僅如此，事實上，在新冠病毒在美國大流行之前，這樣的趨勢就已經顯現了出來，例如，ZeroHedge報道稱，美國一些城市中一直暗藏著債務金融彈，數週以來，美國已經有城市因債務、稅收及病毒風險的原因而再次開始發生了大規模的富人撤離事件，正在真實地上演美國版”出埃及記“，比如超過5010名富人突然逃離了美國伊利諾伊州。我們注意到，這也是目前全球最大規模的富人外流事件。
而這背後的邏輯其實很直接，那就是，在過去半個世紀里美國經濟雖然創造了巨大財富，但並不是所有美國人都從中分到了一杯羹，而債務激動則加劇了許多美國人的擔憂。事實上，這一點，美聯儲也一直心有餘悸，儘管渴望連任的美聯儲主席鮑威爾日前做出了美聯儲史上最無底線的印鈔機模式，但他數週前曾對美國債務憂心忡忡，鮑威爾說道，“這是一個長期存在的問題，我們肯定需要面對，最終別無選擇，只能面對。”
不僅如此，早在三週以前，美聯儲的放水就迎來了被諷刺的高峰，即美聯儲承認美聯儲此時的“放水”或導致美國經濟崩潰。Scott A. Wolla和Kaitlyn Frerking在聖路易斯聯邦儲備銀行的論文中警告稱，美聯儲自己的政策可能導致美國經濟崩潰。簡而言之，凱恩斯主義並不是解決全部問題的靈藥，債務少是件好事，但債務過多可能會成為問題。
值得注意的是，在美國經濟毫無節制濫用美元地位的同時，大多數美國人卻並沒有受益。據美聯儲連續兩年發佈的美國家庭經濟狀況的最新報告（對超過12000人進行調研）顯示，約40%（近半數）的人拿不出400美元的現金用於急用，或者需要借錢或賣東西才行。
而下面這是一張我們見過的，最簡潔且能夠體現近幾年來美國家庭收入不均現狀的曲線圖。
這就不難理解，為什麼當新冠病毒在美國大流行的情況下，三分之一以上的美國家庭由於資金問題，而拒絕檢測，而觀察家注意到，與病毒在美國開始大流行的潛在需求相比，美國醫院可提供的床位數量不多，其他人想知道誰將支付天文賬單，這些賬單將交給那些因新冠病毒嚴重病例而接受治療的人，因為美國醫療系統通常會在中幾天產生10萬美元或以上的賬單。不能將重症監護病房每位患者250,000美元或以上的費用視為免費醫療。
專家查爾斯·休·史密斯撰文稱，美國許多被認為是健壯的系統實際上是脆弱的。甚至冠狀病毒或使美國醫療體系崩潰。而這背後的深層原因，正是美國經濟負債累累無力應對新冠病毒，美國經濟中，財富的受益者往往是華爾街少數精英，大多數美國人卻要為此承擔債務危機的風險。
事實上，如果你花一點時間去理解這些現象，這對美國的債務經濟和美元將會是一個可怕的問題。這個問題就是美國債務赤字相比1989年裡根發表離職講話時翻了5倍多。無獨有偶，隨著美元信用的大幅降低，全球央行不斷掀起了美債減持潮。據美國財政部日前公佈的國際資本流動報告TIC（美債持倉數據報告會有兩個月的延遲），全球央行機構總體上卻呈現出淨賣出狀態，已經連續17個月減持了總額達4300億美元的美債。這也是全球資金加速從美國撤離的重要標誌。
而俄羅斯衛星通訊社不久前援引觀察人士估計，全球主要買家完全可能還將減持規模高達7000億美元的美國國債。億萬富翁吉姆.羅傑斯長期認為，由於美國國債過於龐大和膨脹，遲早面臨債務危機，而美國經濟的主動權則掌握在全球大買家手中。
不僅如此，全球最大對沖基金橋水創始人雷.達里奧數週前預測稱，不排除美債被更大規模減持的可能，這將是美國經濟和美元非常擔心的事。而屆時，早已彈盡糧絕的美聯儲或無計可施。
而對當下的美國經濟而言，或正陷入無力應對新冠病毒與潛在金融危機和債務危機的三個惡性循環之中。（完）
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