華蘭生物:血製品穩健,疫苗高增長

國信證券指出,公司是血製品和流感疫苗的雙龍頭,血製品業務穩健增長,現金流優秀;疫苗業務隨著四價流感疫苗的放量迅速增長。單抗業務預計2021年將有第一個產品上市,後續品種逐步上市,貢獻銷售。認為四價流感疫苗將成為華蘭生物業績的強大推動力,疫苗業務三年複合增長可達50%,新增2022年盈利預測為22.22億元。預計2020~2021年淨利潤為16.66/19.34/22.22億元,同比增長30%/16%/15%,對應當前股價PE為37/32/28x,維持“買入”評級。


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