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文 | 陳嚮明
出品 | 火星財經APP（微信：hxcj24h）
當年和BCH算力大戰的時候，BSV持有者都沒怕過。
但這次有點不一樣。
3月24日，破產的Mt.Gox網站披露了一份最新的清算償還草案。
文件顯示，Mt.Gox交易所將為債權人提供2種補償形式：一種是法幣，另一種是法幣與BTC、BCH的混合補償，債權人可以自由選擇。（債權人是指的是在Mt.Gox事件中損失的用戶。）
值得注意的是，除了BTC、BCH外，並沒有其他加密貨幣的選擇。有統計顯示，Mt.Gox持有近20.2萬枚BSV （目前市值約3450萬美元），BSV不包括在選項中，這意味著這些 BSV正面臨分分鐘被拋售以換得現金的可能，給市場帶來巨大拋壓。
儘管這份草案還未塵埃落定，但依舊引發了市場擔憂，疫情的影響還未消除，拋壓的風險又懸在頭上......
MT.Gox破產始末
其實，這事的根源還要從6年前說起。
MT.Gox是一家位於日本東京的比特幣交易平臺，“門頭溝”是中譯名。多虧成立早，又沒有神對手，MT.Gox一度成為世界上最大的比特幣交易平臺，承擔了全球70%以上的比特幣交易。
但由於其紙糊般的安全措施，“門頭溝”成功吸引了黑客的注意，大大小小的盜幣事件不斷髮生。
直到2014年2月，最大的危機終於爆發。“門頭溝”聲稱丟失了85萬枚比特幣，包括用戶75萬枚和自己的10萬枚，更令人咂舌的是“門頭溝”既沒有給丟幣的實錘證據，也沒有給出丟幣的原因。也就是說，這筆佔據當時流通總量7%的比特幣，就在這樣一份“聲稱”中離奇的失蹤了，留給Mt.Gox用戶的只剩下“想象空間”。隨後“門頭溝”宣佈停止交易，申請破產保護。
最終，Mt.Gox用戶走上了漫長的討償路，日本東京律師小林伸明是Mt.Gox的清算受託人，負責管理Mt.Gox的破產清算。
公開資料顯示，2019年3月20日，東京地方法院發佈了關於Mt.Gox交易所破產保護申請情況的調查報告書，報告書中指出，截止3月19日Mt.Gox已被確認的存款餘額為695.53 億日元，其中158.9億為信託財產，此外Mt.Gox還擁有 141686.35 BTC、142846.35 BCH 和一定數額的 BSV，這些財產將被清償給債權人。
此外，法院對Mt.Gox交易所的提出的債權情況進行了調查，2019年1月24日對非交易所債權進行了認定，被法院認定的債權為371.3萬日元，未被認定的為 17603.3億日元；3月15日對交易所債權進行了認定，被認定的債權為6857.3億日元，未被認定的債權為2162.1億日元。
2020年3月24日，Mt.Gox債權人年度大會前夕，小林伸明在Mt.Gox交易所官方網站發佈通告，通知債權人登陸一個新網站，方便查看民事再生手續相關資料。
△《關於第四次債權人會議(民事再生手續)資料上傳的通知》
為了幫助大家更好的理解，這裡附加一段關於日本更生法的資料，日本公司更生法規定，法院裁定開始公司更生程序的，應當同時任命更生管財人，由更生管財人全權行使對公司財產的管理處分權限。（公司更生法第67條第1款、第72條第1款）。通俗來說，日本的民事再生法，是指經濟陷入困境的債務人，如果得到了大多數債權人的同意，並且得到法院的許可，可以制定再生計劃，是為了該債務人的事業或經濟生活能夠重獲新生。（來源：金色財經李萍萍）
清償債權草案四大關鍵信息
在研究門頭溝受託人給債權人的初步清算草案後，Odaily星球日報總結出了四個值得關注的信息點，內容很詳實，這裡就不再做贅述。
1、支持“法幣”、“BTC”和“BCH”三種債權清算方式
總的來說，草案中透露出了兩種索償的分配方案，一是“法幣”現金支付；二是“BTC”、“BCH”加密貨幣支付。
【法幣現金支付】
針對索償法幣的用戶，門頭溝方將現金支付。以外幣計價的法幣債權將按照匯率估值，通過銀行賬戶進行國際匯款。受託人將按照債權人的要求使用日元、美元或歐元法幣付款。外匯產生的匯款費、外幣兌換費等由債權人承擔。如果債權人不收款，款項將存入日本法律事務局。
索償 BTC 和/或 BCH 的用戶，門頭溝方也允許索償方接受現金支付。按照 BTC、BCH 對日元的匯率來計算加密資產的法幣價值。但受託人可以在法院的許可下出售債務人全部或部分 BTC/BCH。
【BTC/BCH加密貨幣支付】
不申請加密貨幣支付賠款的默認為請求使用現金支付；
要求使用 BTC/BCH 賠付的債權人需要在指定日期內申請，並且只能申請一次，後續不可更改。
BTC/BCH 賠付需要用戶在其他加密貨幣交易所註冊賬戶，並且必須與所註冊的交易所達成協議。交易所作為代理人，負責接收債權人的 BCH/BTC 資產，門頭溝受權人將一次性轉賬至該交易所。
轉賬後，債權人與指定交易所之間的條款和規則，受託人將不參與其中，並且不承擔任何責任。
（BTC/BCH 支付的償付邏輯）
2、門頭溝受託方並不計劃額外購買 BTC 和 BCH
草案中提及，門頭溝 BTC 和 BCH 的持有量有可能不足以承兌，如果這一情況發生，要求使用 BTC/BCH 清算的債權人將有部分資產使用法幣清算。
比如，如果某個要求使用 BTC 索賠的債權人的索賠金額為 1,000,000 日元，並且僅進行了 1 個 BTC 的加密貨幣賠付，則剩餘的 250,682 日元付款將以法幣支付。
在上述 BTC 索賠的示例中，以 BTC 支付的索賠金額與總索賠金額的比率約為 75％。（1 BTC x BTC 匯率（749,318.83 日元）÷1,000,000 日元≈0.75），如果這種情況發生，受託人計劃對所有其他要求 BTC 付款的 BTC 索賠採用相同的比率（即大約 75％）。
3、BTC、BCH 之外的持倉資產將盡可能清算成為現金
草案中提及，門頭溝受託方認為日元、BTC 和 BCH 將成為清算分配的主要來源，而 BTC、BCH 之外的加密貨幣將盡可能的被清算為現金。
4、優先支付法幣索償和小額索償部分
草案中提及，受託人給出的政策是，優先支付法幣索償和小額索償。
小額索償：門頭溝受託人計劃為每個債權人提供不超過 20 萬日元的小額索償，小額索償主要針對索賠金額比較低或 20 萬日元以下的用戶。
如果每個債權人同時擁有法幣債券和 BTC/BCH 債權，則小額索償將優先用於支付法幣債權，如仍有餘額，則用於 BTC/BCH 債權的索賠。
從受託人小林伸明給出的方案，不難看出受託方的態度可能更傾向於債權人選擇法幣支付償款。
一方面除了 BTC 和 BCH 之外的加密貨幣也都會被清算成現金，也就是換成法幣用來支持法幣索償，另一方面還承諾為選擇法幣索償的用戶提供了優先支付的通道。此外，即使是 BTC 和 BCH 持有量難兌付，法幣持有量更多的情況下，也不會去用法幣買新的 BTC、BCH 償還，而是將無法兌付的部分換算成法幣進行現金支付。
懸而未決6年的“炸彈”真的會帶來危機嗎？
懸而未決6年，門頭溝被用來清算的鉅額BTC等加密資產，一直被圈內人認為是顆不定時“炸彈”，說白了就是砸盤風險。
不過，在此次公佈的清算方案中，我們可以基本排除14.1萬 BTC和14.2萬BCH的影響，目前最主要的擔憂是來著對20.2萬BSV以及其他加密資產的拋壓風險。
小林伸明曾公開表示，2017 年 12 月至 2018 年 2 月期間，他已陸續拋售了 3.58 萬個比特幣，以清償 2013 年用戶損失的大量資產。但有觀點認為，比特幣的多次大跌都和律師小林的拋售有關。對此，小林伸明回應稱，在諮詢過相關專家後與加密交易所合作，通過場外交易拋售，不會影響市場價格。通俗來說就是，神不知鬼不覺的賣出去。按照這種說法，如果這份草案通過，此次的BSV以及其他加密資產或也將如此處理，儘可能降低甚至避免對加密市場的影響，不過，鉅額的加密資產一旦流向市場，在流動性較差的行情下，依然會帶來拋壓風險，甚至引發恐慌性拋盤，大家依然需要提高警惕。
但業內人士也表達了不同的觀點，他們認為隨著傳統金融市場與加密市場的關聯度越來越高，加密資產的價值共識也越來越大，正逐漸升級為主流資產配置的必選品類，加密資產的長期價值要高於現金，所以不會帶來拋壓風險。
據瞭解，這份草案提交的最後期限是2020年3月31日，在苦苦等待了6年之後的Mt.Gox債權人這次或許真的迎來了曙光。
最後，附上一張BSV的價格走勢圖
“在BSV還沒有跌的時候，就一直拿之前的歷史走勢做對比，說這個幣的性格基本形成了，你看他每一次的走勢結構，除了點位幅度不一樣，其他的多麼相似，這就是所謂歷史會重演，但不是簡單的重複。——OKEX·蔡神”
參考文章：Odaily星球日報《門頭溝案引發BTC拋售恐慌，是市場反應過度了嗎？》
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