日換手率可分為5種，分別是低迷狀態、正常狀態、活躍狀態、高活躍狀態和異常活躍狀態。但投資者要注意，在大盤處於高潮、低潮和平穩的不同時期，這幾種換手率的大小會有差異。
1.低迷狀態
一般來說，當個股的日換手率低於1%時，說明該股的市場換手不充分，交易清淡，股價短期內將保持原有的趨勢運行。圖8.22所示為招商銀行(600036)的日K線圖和換手率。在這裡可以看到，在整個下跌過程中，其換手率很少能超過1%，這表明下降趨勢會繼續。在股價接近底部區域時，換手率才開始處於正常狀態。提醒：如果換手只有某一天或某幾天活躍，然後又開始低迷，則表明是主力在透惑散戶。
圖 招商銀行(600036)的日K線圖和換手率
2.正常狀態
當個股的日換手率處於1%～3%之間時，說明該股的多空雙方略有意見，但屬於正常的換手狀態，股價將按照原有的趨勢繼續運行。招商銀行股價跌到底部區域後，開始震盪上升，這時換手率開始正常。提醒：一般來說，除非大盤處於極度低迷時期，否則市場上大部分股票的日換手率都不會低於1%。
3.活躍狀態
當個股的日換手率處於3%～7%之間時，說明該股多、空雙方的意見分歧比較大，但股價短期內是向上走還是向下走，取決於多空雙方哪一方的力量更大。當這樣的換手率出現時，常常意味著主力開始顯身，如果股價從低位開始走高，那麼該股投資者可以關注。圖--所示為東風汽車(600006)的日K線圖和換手率。
該股經過長時的下跌後，然後開始震盪上行，在這個過程中換手率不斷活躍，表明主力開始顯身，這裡是社保基金、QFII和機構基金的進入位置。這表明主力在拉高建倉，為了得到更多的籌碼，主力又開始打壓股價，建倉完成後，又開始快速拉昇。
4.高活躍狀態
當個股的日換手率處於7%～15%之間時，說明該股備受市場關注，屬於主力顯示實力的時期。這種情況一般出現在熱門股或強熱股中，它意味該股處於高度活躍狀態，但也說明多、空雙方的意見分歧很大，注意也可能是主力進行對敲的動作，或者意味著某方能量消耗太多而導致行情會發生變化。如果股價處於低位區，換手率高活躍，則表明該股還會有不錯的漲幅;如果股價處於高位區，則可能股價快要下跌。
圖-- 東風汽車(600006)的日K線圖和換手率
5.異常活躍狀態
當個股的日換手率超過15%時，表明個股異常活躍，一方面表明主力在強勢運作，另一方面說明該股多空雙方意見分歧巨大。當個股突破某一重要阻力位時，有可能出現這樣的換手率，但如果個股處於高位出現這樣的換手率，則是不祥的徵兆，它預示著市場到了投機狂熱的階段或主力對敲做成交量。
提醒：新股上市首日，由於沒有漲/跌停板限制，投機性很強，所以個股常常會有50%～90%的換手率，但這樣的換手越充分越好，表明主力在搶籌碼。
一般情況下，單日換手率在3%～7%的個股處於上漲時，可以重點關注;而換手率在10%以上，則持籌者要小心對待;如果個股換手率過低或過高，則投資者不要碰。提醒：對於一些高位橫盤或老莊股，不能用這種方法進行操作。
換手率識破莊家操盤技巧具體操作技巧如下所示：
1、新股上市之初巨大的換手率
如圖8-11所示,世聯地產(002285)是2010年眾多上市新股中的一隻。在該股上市的第一天裡,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間裡就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以後一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地產上市後,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。
2、洗盤和拉昇時的換手率
如圖8-9所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉昇的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那麼換手率一定不會很高。與拉昇階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。
如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉昇出貨的位置。為什麼這麼說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目瞭然了。
3、出貨階段放大的換手率
如圖8-8所示,華電國際(600027)在見頂的時候,股價經過最後的瘋狂拉昇,終於快速回落了。如果說在股價被拉昇的時候,莊家的動向還不是很明顯,那麼在出貨的時候,莊家的“狐狸尾巴”已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標,股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短時間內從莊家的手裡轉移到散戶的手裡時,換手率這一指標一定是非常大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的實質。
換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判斷機構動向和股票後勢走向,則還需要藉助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡單地作出感冒的判斷,顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。
4、建倉階段放大的換手率
如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉昇當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏著莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉昇情況,在拉昇過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。
在之後的拉昇過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。
換手率8大技巧
1、低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢。多數情況下是小幅下跌或橫盤運行。
2、高換手率表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現出上揚走的勢。
3、過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現長時間調整後，如果連續一週多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入了底部區域，此後，很容易出現上漲行情。
4、投資者首先要區分高換手率出現的相對位置。如果個股是在長時間低迷後出現高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時，高換手率的可信度比較好。由於是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。
5、在相對高位突然出現高換手率且成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經獲利的籌碼會藉機出局，順利完成派發，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的。對於高位高換手率，投資者應謹慎對待。
6、長時間高換手率的股票，多數情況下部分持倉較大的機構會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種投資者應該引起警惕。
7、長時間低換手率的個股往往是陷於長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而要等待其放量拉長陽，趨勢徹底轉強後，才能考慮參與投資。
8、巨大漲幅後的高換手率個股要謹慎。從歷史走勢觀察，個股出現巨大漲幅後，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整的概率偏大，尤其是連續數個交易日的換手超過7%以上，投資者則更要小心謹慎。
找強莊指標
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正確認識概率，注重整體交易!
交易是一個長期過程，不是一錘子買賣，不是今天盈利或虧損了，明天就離開市場永不交易。賺錢或賠錢是交易的正常組成部分，是一種客觀存在的必然現象，只想賺錢而完全規避虧損的交易只是一種幻想。賠錢是經常發生的事情，甚至遠遠超過盈利的次數，那怎麼才能實現盈利?那就有必要正確認識概率，並從交易的整體出發看待交易。
盈虧的概率，從理論上講是五五分，但由於在實操中除了面對方向選擇的問題外，還需要面對交易時機的問題，交易進出場的問題、加減倉問題、資金管理的問題等等，自然就加大了操作的難度，虧損的概率驟然上升。由此可見，虧損的概率大於盈利的概率是也一種客觀存在的現象，以至於很多交易者誤認為提高勝率才是做好交易的關鍵所在，故而出現了虧損時死扛、虧損時加倉等操作，無論如何也要等行情出現轉機盈利出場，到時會說一句：看，我每一筆交易都是賺錢出來的!
直到有一次，再也挺不住了，也就結束了自己的交易生涯!當然也有一部分成功的交易者從事超短或炒單交易，憑藉自己對市場的良好理解力，勝率也確實能達到60%以上，甚至更高。但要明白，這類群體已經有了足夠的實力來感受盤中短時的脈動行情，判斷價格的脈衝時機，準確把握轉瞬即逝的機會。但如果把交易週期放大，從超短轉型為日內趨勢、日線趨勢等交易模式，就不可過度的糾結於勝率這個問題，而應在一定勝率的基礎上，重點考慮盈虧比的預期，從整體上把握交易效果。
從勝率和盈虧比的搭配來看，可以產生四種不同的效果：低勝率低盈虧比，高勝率低盈虧比，低勝率高盈虧比，高勝率高盈虧比。從實際效果看，前兩者通常處於虧損的狀態，後兩者則開始走向盈利。隨著交易週期的放大，盈虧比也將越來也高，多次試錯或許就只為一次大行情的啟動。趨勢交易中，更多展現了二八定律的現象：20%的交易貢獻了80%的利潤，80%的交易盈虧平衡或略有虧損。表現在日常交易中就會經常看到賺賺虧虧，直到關鍵交易的出現才會看出資金明顯跳上一個臺階。
這其中有一個非常關鍵的問題，即虧損時一定是小虧損，嚴格的小虧損。即每次虧損時的底線打個比方，就是1個單位，但每個盈利的預期都要至少達到1個單位以上，以保證盈虧平衡，當出現較好的盈利預期時，盈利就會迅速達到5個單位以上，甚至10個單位，數十個單位的現象，勝利的成果足以彌補試錯產生的虧損並出現大大的盈餘。對於交易水平還未能有效提高的投機者來說，還是有必要通過堅決的止損逐漸達到較高盈虧比預期的目的。只有隨著交易功力的加深，同時有了極大的耐心和精準的出擊後，較高勝率高盈虧比的情況也會在部分高手身上展現出來。
日常交易中，由於止損帶來的資金損失會給交易者帶來極大的影響和打擊，以至於在連續幾次止損之後，就會使得交易者沒有信心堅定的遵守交易原則，更無法理性的從整體的角度看待交易方法帶給自己的遠期優勢和正的期望值。這就需要交易者一定要把目光放長遠，放棄立竿見影的效果追求，努力把握交易的核心精髓，逐漸提高解讀行情判斷機會的能力，從而不斷完善自己的交易方法、策略。
不謀萬世者，不足謀一時;不謀全局者，不足謀一域。不同的角度看待問題自然有不同的答案，交易當有大局觀，換一個高度看待眼前的交易，或許將一目瞭然。
(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)
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