最近，在疫情和低油價兩隻超級黑天鵝轟炸之下，全球市場抽了風一樣上躥下跳。
當然主要還是下跳，偶爾上躥一下。油價腰斬，股指熔斷，黃金暴跌，連美債都狂瀉不止。
以前美股跌個3%就驚掉下巴，直呼暴跌，現在沒跌到7%都當做是小打小鬧，看都懶得看——熔斷都沒到，能叫跌麼？
以前的美聯儲矜持得不行，升個息降個息全市場眼巴巴的盼著。現如今QE，零利率，各種火箭炮不要錢似的往外丟。就這樣市場還不買賬，直接躺下就裝死。
真是活久見。直到此時我們才明白，“敬畏市場”不是嘴上說說。不服氣的，市場先生用血淋淋的賬戶，分分鐘教你做人。
一、 壓上全部賭注，開啟無限量化寬鬆！
當地時間3月23日早上，美聯儲宣佈，因為新冠病毒大流行對社會各界造成“巨大困難”，美聯儲宣佈廣泛新措施（extensive new meaures）來支持經濟，包括了開放式的資產購買，擴大貨幣市場流動性便利規模。
美聯儲稱，本週每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。為確保市場運行和貨幣政策傳導，將不限量按需買入美債和MBS。
專業一點是指“量化寬鬆”，粗俗一點可以理解為“放水”。
按照這個1250億美元/天的速度，不出一個半月，美聯儲總資產將多出一倍。
這錢是哪裡來的？就是印出來的。
美聯儲這個算盤足夠的狠：
一來，名義上可以救市；
二來，可以給美國百姓、中小企貸款；
三來，還可以稀釋債務...
舉個例子，假如市場上有200個蘋果，對應你我手中的200美元（每人100美元），也就是1美元=1個蘋果。
如果我向你借50美元，為了少還錢，或者說為了讓自己更有錢，我憑空印一張100美元出來，再還你50美元+10美元利息。
這時候你手裡雖然有110美元、我手裡有190美元，大家的錢貌似都多了，好開森哦？但蘋果還是200個，換算下來也就是1.5美元=1個蘋果。
原本你手裡的錢可以買100個蘋果，被這麼一搞，只能買67個，而我卻可以買到133個。
明明一開始是同樣的價值，明明欠債還錢天經地義，經過一翻印錢的操作，很明顯你的錢被稀釋了！
如果雙方的錢都被稀釋，比如你跟我的錢都從100美元變200美元，那我們分到的蘋果還是一樣的多。
但我手裡的錢變多了很多，比你多得多，結果本來屬於你的蘋果落到我的口袋中，很明顯你的錢還被進一步收割了。
也就是說，印錢、放水的後果就是全世界給美國買單。
二、 市場危機能解除嗎？
短期來看是湊效的，但是此次“危機”的源頭還在——也就是境外的疫情並未得到遏制，甚至還未到高峰期。
所以說美聯儲此舉根本就不是奔著問題的源頭去解決問題。
當然防疫、抗疫得靠全國上下，美聯儲也是在做自己能做的事而已。
對於美國經濟面前的懸崖有多深多陡，市場很清楚，美聯儲更是洞若觀火！
否則美聯儲為什麼一出手就是“王炸”？除了要在市場恐慌之際維持住基本的流動性，更重要的就是為企業提供最最急需的廉價資金，讓美國經濟和美股的支柱債市不至於在關鍵時刻崩盤。
兩次降息150基點和7000億QE，美聯儲幾乎打光了所有子彈，就差親自下場直接買公司債了。
但這樣危機就可以避免了麼？太天真了。
只有企業真的能在市場競爭中賺到錢，用賺來的錢還掉負債，這樣的經濟體才是真正健康有活力。
所以，美聯儲面臨的兩難選擇是：不救，頃刻崩盤，哀鴻遍野，一切推倒重來；救，泡沫越吹越大，殭屍企業像腫瘤一樣惡化，侵蝕整個經濟體活力。
MBG Markets認為，在美國政府喪失政策定力的時刻，中國貨幣政策更應該具備定力。貨幣政策操作應該從國內經濟發展需要出發，而不應跟著美聯儲亦步亦趨。在一個普遍負利率的全球環境下，能夠維持正利率的中國經濟與中國市場將會具備更大的吸引力。從2020年第二季度起，中國經濟將會觸底反彈，美國經濟與全球經濟將會掉頭向下。上一次中國經濟的強勢崛起發生在2008年次貸危機之後。而在2020年，無論中國經濟佔全球經濟的比重，還是中國經濟增長對全球經濟的貢獻，都有望上一個新臺階。
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