“A股啟動五至八年的慢牛行情”，這是上海證研張育新總經理於2018年底在《證券週刊》節目中首先亮出的觀點，並在其後持續強化這一觀點。
面對2020年春節以後的A股急劇震盪，她的觀點有無修正？在近日《證券週刊》節目中，張育新提出，日趨特立獨行的A股市場並不表明“百毒不侵”，受外圍市場影響波動震盪難免，但與海外市場相比，A股是強勢性質的調整，這就是慢牛行情的特徵。
張育新談到，新冠疫情對A股市場最初的影響在政策鼓舞下“化險為夷”，二月A股市場牛氣沖天，而三月之初A股急轉之下與新冠疫情在全球的爆發有關，促發了A股二月行情累積的獲利回吐。
美股調整本質上是一觸即發的高處不勝寒，是對漫長牛市擠泡沫的過程。A股也是高位品種的風險釋放，漲幅驚人的芯片、半導體等高科技股恰逢海外股市動盪如何能不驚慌？
在春節前的公司會議上，張育新提出了A股行情由吃肉行情向喝湯行情轉變的觀點，認為2月21日左右可能會見市場高點，調整的空間要比盤面呈現得更大。但與國際資本市場熔斷的調整風險相比，A股只是慢牛行情中的正常調整和修復，會以鋸齒形狀完成調整，即反彈後震盪，震盪後反彈，以此修正過度上漲的個股。
在2019年看好公用事業類等安全邊際較高的個股後，張育新今年轉為激進的選股策略，主張參與熱門板塊，在合適的點位選擇高成長的潛力股。操作策略轉變的依據是，如果為防風險選擇四平八穩的個股，只要一兩年表現平庸，投資心態就會變化，導致踏錯節拍，頻繁換股，這就是吃肉與喝湯的區別。
股市總是漲漲跌跌，無論A股還是美股，風險釋放後就會呈現轉機，不要太過悲觀，也不要過於謹慎。大跌以後要果斷參與熱點，才能有幸遇上穿越牛熊的個股。
張育新也指出了一些個人投資者在二、三月行情中忽而樂觀忽而悲觀的不專業表現，認為A股市場已不適合普通投資者，強調了專業的事情交給專家來做的觀點。要承認市場的機構化、專業化特徵，這是A股市場的大勢所趨。
張育新還談到，因國際金融市場對疫情的反應尚處於第一階段，市場的調整或許要比想象中複雜得多，在穩定之後難免再次調整的可能性。
聽眾朋友認同張育新女士以上的觀點嗎？在大盤觸底反彈中有主動參與了嗎？倘若您難以分辨穿越牛熊的個股，第一財經廣播指導和幫助您發現投資價值。
近期《證券週刊》節目也有多位嘉賓提示：在A股年報披露的密集階段，機構主力正在聚焦醫藥股等業績確定的績優白馬股；行情回暖也打破了汽車板塊的沉寂，是否將在牛市途中長驅直入值得期待；以科技股龍頭為代表的近期跌幅較深的品種也會王者歸來；在海外A股ETF扎堆申購中，外資基金經理驚呼：“全球競相推出寬鬆政策後，外資開始迴流A股了！”而美國2萬億美元財政刺激計劃和多國刺激措施也同樣提振了國際金融市場。
“環球同此涼熱”，在長線買入窗口開啟中，讀一讀偉大領袖毛主席在1935年冬天走完長征所寫的《念奴嬌—崑崙》，就有底氣閱盡世界春秋風雲，該是A股投資者提振信心的時候了。
當然，為了您的財富夢想，是尋找一位基金經理還是自己做基金經理，就讓市場來成全、讓時間來回答吧。
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監製：王俊稷
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