美國股市這次到底為什麼如此狂跌？跌的這麼慘，從高處29,000點一直跌到21,000點，再拉回來，跌到23,000點。
這麼大的跌幅到底是什麼原因？分析一下其中的原因，大概一共有六個因素，兩個外部原因，四個內部原因，我來講講這六個原因。
第一個原因當然大家都知道，這次美股的下跌其引爆點是公共衛生事件。這次疫情的全球蔓延，導致全球的恐慌情緒，以及對全球零售業，運輸業，旅遊業，教育行業等等的影響，無疑對經濟的衝擊是巨大的。
那麼這是其中第一個原因，也是外部原因之一。
第二個外部原因是什麼？第二個原因當然是全球石油暴跌。這次俄羅斯與沙特的談判如果有利好消息，估計股市下跌的影響就不會那麼大了，這是其中第二個外部原因。
第一個內部原因，也是第三個原因，美股漲了11年。美股漲了11年，意味著什麼？意味著美股估值過高，就是股價太高了，無論是相對於其他國家還是相對於美股自身，美股的市盈率都處於高位。市場需要波動性，當市場是波動的，才有投機的價值，這是市場需要調整的一個很重要的原因，美股已經到了一個持續很久的高位，市場需要有一個理由讓美股調整，無論是投機者，還是投資機構。同時，11年來，美股漲的速度比這些企業的實際利潤增長速度要快。那麼在暴跌之前，美股的市盈率相對於利潤增長率高達1.8倍，也就是說美股股價的上漲速度比它的盈利增長速度要快80%，所以大家知道這意味著它的股價太高了。
第二個內部原因，也就是第四個原因。那就是美國持續以來的低利率的環境，導致投資槓槓非常大，風險敞口持續處於高位。
低利率，通常會導致金融機構的槓桿非常大，那麼你槓桿太大，或者借太多的錢，會造成什麼後果？造成你自身會很脆弱，也就是你的本金太少了，一不小心在哪個環節出了問題，你可能整個盤子就崩了，在這種情況之下，大家都非常小心，敏感，一有風吹草動，馬上行動。這是第四個原因，低利率環境下造成金融機構的風險敞口處於高位。
第五個原因，由於在這種低利率的環境下，大家的風險敞口又比較高，然後包括社保基金，養老基金，保險基金，對沖基金，他們的很多支付都是固定的，原來非常保守的這些投資機構，他們開始變得激進。也就是說，在這種長期低利率狀況下，讓這些原來非常保守的投資機構，他的投資風格開始轉變。
第六個原因，也是最後一個原因，就是算法交易和被動價格交易，這兩種交易模式帶來的結果。在全球這兩種交易方式大幅度增加運用。那麼，全球量化基金的這種算法交易和被動價格交易，他們的基金規模有上萬億美元，還有被動的ETF，也非常的大，這些機構對他們而言，只要價格下跌到某個位置觸及平倉線，就會自動平倉。
所以，為什麼股價一旦跌下來就非常的瘋狂，原因就是他根本就不是人為操作，而是機器在交易，你設定規則之後，股價跌到某個位置自動就賣掉。那都是幾百億，上千億的基金，機器在賣股票，可想而知，意味著什麼？
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