摘要：考慮到國外疫情逐漸可控以及國內各項政策的不斷落地，A股走出底部的概率在加大。隨著全球情緒緩和、外資迴流，建議投資者關注超跌價值白馬反彈動向，以及新老基建、大消費等。
大勢研判
上週五美國三大股指集體收跌，道指終結三連漲，收跌900餘點，但上週創80多年最大周漲幅；原油連續兩天大跌，美油連跌五週；美元大跌。美國眾議院表決通過2萬億美元的經濟刺激法案，現已成全球確診新冠肺炎病例最多的國家。
圖：道指終結三連漲
上週A股市場在道指反彈20%以上的情況下也出現了一定的反彈，上證指數週上漲1%、上證50上漲2.8%。市場風格明顯輪動，在外圍報復性反彈、北上資金日線級別流入的情況下，由前期內資主導的小盤科技概念股轉向了外資青睞的藍籌白馬績優股。
圖：A股弱勢反彈
週末市場沒有等來翹首以盼的降息，卻迎來了政治局會議進一步釋放穩增長的信號。要求積極的財政政策更加積極有為，主要體現在適當提高財政赤字率、發行特別國債、增地方政府專項債。
尤其是特別國債，針對特定用途、不列入財政赤字、其收支納入中央政府性基金預算，說白了就是中央政府加槓桿。我國此前共發行過兩次特別國債，分別是1998年和2007年，這次為第三次，可謂13年一遇。從細節上來看，目前相對更接近1998年那次特別國債發行，比如：
1、由於新冠疫情影響，GDP增速回落預期明確，一部分市場觀點認為一季度的GDP增速可能為-5.0%左右；
2、伴隨經濟增速回落，資產質量擔憂浮現，尤其是此前包商銀行、海航集團等已爆出相關資產質量問題；
3、同樣具備流動性的寬鬆環境，在今年1月以及3月，分別有一次全面降準和定向降準，包括明確提出引導貸款市場利率下行，保持流動性合理充裕。
市場對特別國債的反應也相當熱烈，1998年宣佈發行特別國債後的第二天（8月19日），滬指上漲5.1%，上漲行情持續了6個交易日，直至8月25日的1179點，共漲了9.3%。1個月後，上證綜指為1207點，漲幅為12.7%。
隨著國外疫情逐漸可控以及國內各項政策的不斷落地，A股走出底部的概率在加大。3月外資快速流出700多億，一些具有長期配置價值的白馬遭遇被動賣出。但是全球情緒緩和、外資迴流，建議投資者關注超跌價值白馬反彈動向，以及新老基建、大消費等。
外資動向
外資買入前10股：
圖：外資買入Top10
外資賣出前10股：
圖：外資賣出Top10
公告集錦
●業績披露
中國神華：2019年度淨利潤432.5億元，同比減少1.4%。擬10派12.6元，共派現250.6億元。
上海機場：2019年度淨利潤50.3億元，同比增長18.88%。擬向全體股東每10股派現7.9元。
邁為股份：2019年度淨利潤2.48億元，同比增長44.82%。擬每10股派發現金紅利10元（含稅）。預計2020年一季度淨利潤5402萬元-7308萬元，同比變動-15%至15%。
新城控股：2019年度淨利潤126.54億元，同比增長20.61%。擬每10股派發現金紅利17元。
恆逸石化：預計一季度淨利6.5億元-8億元同比增53.52%-88.95%。
●增持減持
浙江永強：擬以不超過6元/股的價格，回購5000萬元-1億元股份，用於股權激勵或員工持股計劃。
西藏珠峰：歌石祥金擬被動減持不超6%。
高瀾股份：持股12.03%股東吳文偉計劃在6個月內減持不超過557萬股，即不超過公司總股本的3%。
●其他事項
華友鈷業：子公司"華海新能源"與"浦項化學"簽訂《N65前驅體長期購銷合同》，預估合同總金額約為72億元-76億元，佔公司2019年度經審計營收的38%-40%。
協鑫集成：公司與"合肥肥東縣人民政府"簽下《協鑫60GW組件及配套項目產業基地項目投資合作協議》。項目總投資預計180億元，其中固定資產總投資約120億元。組件項目全部達產後，年產值不低於400億元。
華鑫股份：證監會核准公司變更控股股東事項，摩根士丹利成為控股股東。
●停復牌
停牌：京城股份、德新交運
復牌：星星科技
打新預告
今日暫無新股申購。
閱讀更多 朋克金融 的文章
