金融衍生品是洪水猛獸嗎？
先確定討論範圍：股指期貨，股指期權， 場內ETF期權
在很多媒體口中，彷彿上邊提到的這些衍生品就是洪水猛獸，是割散戶韭菜的大鐮刀，是股票暴跌的罪魁禍首。
有很多人跟風評論：“做多股市通過兩融也就1倍多槓桿，做空卻可以用10倍槓桿， 這不公平” ， 這是對股指期貨的評論。 且不說發這條評論的人是否瞭解股指期貨， 單從邏輯上這就有一個巨大的漏洞。 股指期貨難道只能往“空”方向開倉嗎？ 你也可以往“多”的方向做啊？ 怎麼不公平了？ 你如果嫌棄兩融槓桿低， 那你也完全可以通過股指期貨放槓桿做多啊？
這種神邏輯， 如果只是嘴上說說還好， 萬一真是這麼想的， 那就真的可怕了。
再說說我個人對金融衍生品的態度吧。
我舉雙手贊同。
首先，我個人覺得， 股指期貨或者期權本身只是“看”的工具，不是“做”的工具。
我們就以很多媒體為了吸眼球動不動就說的“做空”來說吧。
比如A不買賣股票，只交易股指期貨和期權，其目前他都是往“空”的方向做。 他的交易量再大，他也沒有“做空”， 只能說是“看空”。 為什麼呢？ 因為他交易衍生品，只是表達了他對標的走勢的看法， 他沒有交易一股現貨，所以他的衍生品交易沒有對現貨產生一毛錢影響。 當然會不會影響其他人對標的的看法，那就不好說了。
所以只能說A是"看空"。
那什麼是"做空”呢？ 你得實實在在的影響標的價格下跌。 比如有個B, 他在衍生品交易上和A做的一樣， “看空”， 同時B又大量的賣出現貨股票（本身手上有巨大規模的股票， 或者融券賣出）， 真的把標的價格打下去了， 這才是做空。 並且通過“看空”獲利。
所以， 衍生品是股票下跌的罪魁禍首嗎？ 不是， 畢竟你要在A股上“做空”是要實實在在交易現貨的。 只交易衍生品你只是“看空”。 就像買足球彩票，你買彩票的人只能說是“看空”或“看多”， 賣足球彩票的博彩公司可能會“做空”或“做多”吧。 （這個比喻不一定恰當）
以上是我個人對“做”和“看”的理解。
衍生品除了放槓桿賭方向外， 還有很多功能。 比如保險功能， 我買了大量的A股， 萬一下跌了怎麼辦？ 衍生品對沖一定的風險敞口， 就像給股票買保險一樣。 這樣即使股票下跌， 我也不一定需要賣出股票止損。
其實可以這麼形容，就好比有一天不讓你買車險， 你還敢開車上路嗎？
所以， 衍生品只是工具， 不是洪水猛獸。 與其天天罵衍生品，不如花時間學習瞭解一下， 瞭解之後再罵不遲啊。
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