要聞
道指跌約 400 點，美股 3 月創金融危機來最大月度跌幅，歐洲股指創史上最大月度跌幅，原油終結三連跌但創史上最大月度和季度跌幅，黃金跌 2.8%。
全球新冠肺炎累計超 75 萬，死亡超 3.6 萬；美國累計超 18 萬，紐約州累計超 7.5 萬，紐約州從中國訂購 1.7 萬臺呼吸機；白宮預計未來兩週疫情達峰值，總死亡達 10～24 萬；意大利總數超 10.5 萬；法國和英國單日死亡創新高。
中國 3 月官方製造業 PMI 大幅回升至 52，遠超預期；國家統計局稱，3 月疫情防控形勢持續向好，生產生活秩序穩步恢復，企業復工復產明顯加快。
國務院常務會議確定再提前下達一批地方政府專項債額度，部署強化對中小微企業的金融支持。
最難的 2019 收入增長 19%，華為稱 2020 更難，爭取活下去。
小米 Q4 營收利潤皆超預期，預計疫情將影響海外需求。
恆大 2019 年收入 4775.6 億元，今年內部銷售目標 8000 億。
韻達漲停，報道稱阿里計劃收購至少 10% 股份。
部分長線投資人宣佈認購拼多多 11 億美元定向增發股份。
2 萬億美元撥給基建，特朗普呼籲下輪刺激政策。
美聯儲啟用臨時回購工具讓外國央行可用美債換美元。
市場概述
週二，早盤曾漲超 150 點的道指收跌約 400 點。美股 3 月創金融危機來最大月度跌幅，道指和標普一季度分別創 1987 年和 2008 年來最大季度跌幅，標普創史上最大 Q1 跌幅。歐洲斯托克 600 指數創史上最大月度跌幅。原油期貨終結三連跌但創史上最大月度和季度跌幅。期金跌破 1600 美元收創逾一週新低但 3 月累漲 1.6%。倫銅收創近兩週新高，一季度跌約 20% 創八年多最大季度跌幅。
市場收報
美股：標普 500 跌幅 1.60%。道瓊斯跌幅 1.84%。納斯達克跌幅 0.95%。3 月，標普累跌 12.51%，道指累跌 13.74%，創 2008 年 10 月份以來最大單月跌幅；納指累跌 10.12%，創 2008 年 11 月來最大單月跌幅。一季度，標普累跌 20%，創 2008 年四季度以來最大單季跌幅、並創歷史上同期最大跌幅；道指累跌 23.20%，創 1987 年四季度以來最大單季跌幅、並至少創 1900 年以來最大同期跌幅；納指累跌 14.18%，創 2018 年四季度以來最差單季表現。
歐股：歐股旅遊與休閒板塊和意大利股指均創歷史上最差單季表現，歐洲股指創最大單月跌幅。歐洲 STOXX 600 指數收漲 1.65%，一季度累跌約 23%，創 2002 年來最差單季表現，3 月跌約 15%，創史上最大單月跌幅。德國 DAX 30 指數收漲 1.22%，3 月累跌 16.44%，一季度累跌逾 25%。法國 CAC 40 指數收漲 0.40%。英國富時 100 指數收漲 1.80%。
A股：滬指收報 2750.30 點，漲 0.11%，成交額 2243 億。深成指收報 9962.30 點，漲 0.58%，成交額 3375 億。創業板收報 1871.92 點，漲 0.61%，成交額 1049 億。
黃金：COMEX 6 月黃金期貨收跌 46.60 美元，跌幅 2.8%，報 1596.60 美元 / 盎司，創逾一週收盤新低，3 月累漲 1.6%，連續第六個季度上漲，創 2011 年以來最長連漲季度數。
原油：WTI 5 月原油期貨收漲 0.39 美元，漲幅 1.94%，報 20.48 美元 / 桶，3 月份累計重挫 54%，創歷史上最大單月百分比跌幅，一季度累跌 66%，創歷史上最大單季跌幅。布倫特 5 月原油期貨收跌 0.02 美分，跌幅 0.09%，報 22.74 美元 / 桶，3 月份累跌 55%，創歷史上最大單月百分比跌幅，一季度累跌 66%，創歷史上最大單季跌幅。
比特幣：CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 6490 元，較週一紐約尾盤漲 1.72%，盤中交投於 6340-6660 美元區間；3 月累跌 26.08%。
海外疫情
全球新冠肺炎累計超 75 萬，死亡超 3.6 萬。
美國累計超 18 萬，死亡超 3600，紐約州累計超 7.5 萬；紐約州從中國訂購 1.7 萬臺呼吸機；美疾控中心考慮建議民眾佩戴口罩；Fauci：社會疏離政策正在生效，美國疫情依然非常危險；白宮預計未來兩週疫情達峰值，總死亡達 10～24 萬。
意大利新增超 4000，總數超 10.5 萬，新增 837 死亡。
法國累計超 5 萬，單日新增死亡創新高。
英國單日死亡創新高。
要聞詳情
中國 3 月官方製造業 PMI 大幅回升至 52，遠超預期
國家統計局稱，3 月份，疫情防控形勢持續向好，生產生活秩序穩步恢復，企業復工復產明顯加快。3 月 PMI 從歷史低點反彈與基數關係很大，實現趨勢性好轉仍需觀察。
國務院常務會議確定再提前下達一批地方政府專項債額度，帶動擴大有效投資；部署強化對中小微企業的金融支持；要求加大對困難群體相關補助政策力度。
國常會要點：專項債、定向降準、汽車消費。會議指出，要進一步增加地方政府專項債規模。各地要抓緊發行，力爭二季度發行完畢。增加中小銀行再貸款再貼現額度 1 萬億元，進一步實施對中小銀行定向降準。將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長 2 年。
最難的 2019 收入增長 19%！華為：2020 更難，爭取活下去
全年實體清單加上新冠疫情，多重因素讓華為的 2020 充滿不確定和危機感。
財報見聞 | 小米 Q4 營收利潤皆超預期 預計疫情將影響海外需求
公司稱產能中斷已基本恢復，大陸市場手機出貨量已經反彈；但公司二季度海外需求將受疫情衝擊；互聯網廣告業務也將受到影響。
財報見聞 | 恆大 2019 年收入 4775.6 億元 今年內部銷售目標 8000 億
恆大宣佈，到 2022 年要實現 1 萬億的銷售額；另外計劃每年淨減少土地儲備 3000 萬平方米，同時銷售額將大幅增長，一加一減控制負債規模。
韻達漲停！報道稱阿里計劃收購至少 10% 股份
韻達股份秒板，成交額超 2 億。
部分長線投資人宣佈認購拼多多 11 億美元定向增發股份
拼多多今天宣佈，部分長線投資人通過定向增發方式，已約定購買該公司新發行總值 11 億美元的 A 類普通股，約佔已發行股份總數的 2.8%。交易預計於 2020 年 4 月上旬完成。
2 萬億美元撥給基建！特朗普呼籲下輪刺激政策
特朗普在推特上說：" 鑑於美國的利率為零，這是制定我們數十年來期待已久的基礎設施法案的時候了。這應該是非常大膽的，兩萬億美元，並且應該只專注於工作崗位和重建我們曾經偉大的基礎設施！"
美聯儲宣佈啟動與外國央行的臨時回購協議安排
美聯儲稱，該工具將降低外國央行直接向流動性不足市場出售美國國債的必要性，避免美國國債市場的混亂和收益率的上行壓力。
中國資訊——地區及產業
1、新能源汽車 | 3 月 31 日召開的國務院常務會議確定，為促進汽車消費，將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長 2 年。由於受疫情影響，2 月份新能源車市場的生產與需求陷入停滯，下游新能源車需求是 2018 年以來的最低位。
點評：商務部 3 月 26 日表示，汽車是消費市場頂樑柱，限額以上單位汽車類商品零售額佔社零總額的 10% 左右。中金公司王雷此前預測，2020 年新能源汽車補貼大概率將延續至年底，補貼標準與 2019 年政策相近。業內人士認為，在 4 月後隨著整體復工率提升和經濟生產生活恢復，國內新能源車需求有望逐步好轉。開源證券劉強指出，新能源車行業的健康發展對於穩定宏觀經濟、促進汽車產業轉型升級以及國家能源戰略安全至關重要，同時將逐步扭轉行業悲觀預期。比亞迪是電動車、鋰電池行業龍頭，具備穩定的市場份額與領先的電動平臺、電池技術；北汽藍谷是國內聚焦於純電動車乘用車領域的領軍企業。
2、智慧城市 | 中央應對新冠肺炎疫情工作領導小組日前召開會議指出，要針對國內外疫情防控形勢新的重大變化，將應急措施和常態化防控相結合，及時完善防控策略和應對舉措，進一步做好無症狀感染者防控工作，推動經濟社會發展早日步入正常軌道。
點評：今年 2 月，上海率先發布《關於進一步加快智慧城市建設的若干意見》，專家認為運用互聯網、大數據、人工智能等信息技術手段，提高城市科學化、精細化、智能化管理水平，城市治理制度創新、模式創新、手段創新，對疫情防控作用巨大。相關公司方面，浙大網新、銀江股份等積極參與杭州城市數據大腦計劃，啟明星辰（002439）擔負信息安全保障業務。
3、遠程辦公 | 疫情下，在家辦公的政策、保持安全社交距離和政府 " 封城 " 增加了企業和個人對視頻會議應用的需求。據報道，權威移動應用和數據分析平臺 App Annie 發佈最新報告顯示，商務視頻會議應用程序一直在經歷爆炸式增長，剛剛在 3 月份創下了有史以來下載量最高的新紀錄。在 3 月 14 日至 21 日之間的 7 天內，視頻會議應用的下載量超過了 6200 萬次，比前一週增長了 45%。
點評：視頻會議應用將極大地影響我們的日常習慣，培養相對無縫的工作和社交能力。。對於全世界來說，這是一個史無前例的時代。機構報告指出，截至 2017 年，美國超過八成企業引入了遠程辦公制度，已有 3000 萬人在家中遠程辦公。到 2020 年，大約 50% 的科技公司將會實現遠程辦公。我國在線辦公市場增長迅速。根據前瞻產業研究院數據，2018 年中國智能移動辦公市場規模在 234 億元左右，同比增長 20.8%；預計 2019 年該行業市場規模為 271 億元左右，到 2024 年市場規模增長到 486 億元左右。A 股公司中，會暢通訊是我國企業視頻會議龍頭服務商，市場佔有率穩居前二。主要客戶包括世界 500 強企業的境內機構和國內大中型企事業單位。華平股份主營業務包括提供遠程視頻會議解決方案。
4、華為汽車 | 據報道，消息人士透露，華為已設定了內部目標，欲在 2025 年成為中國首屈一指的自動駕駛汽車平臺提供商。" 華為對自動駕駛的態度變得非常激進。即便是自動駕駛汽車產業在今年面臨著新冠肺炎疫情的影響，但華為仍然要求我們為許多的測試進行準備，" 一家華為的供應商透露。華為在自動駕駛汽車領域發力，將會與 Alphabet 旗下的 Waymo、英特爾的 Mobileye、特斯拉、蘋果，以及中國網絡搜索巨頭百度展開更激烈的競爭。截至目前，華為對此報道未予置評。
點評：汽車的智能化將有助於提升其駕駛操控和安全性能；汽車的網聯化是實現交通管理、信息服務的基礎，也為實現汽車智能提供重要支撐。積極佈局車聯網與自動駕駛的創新技術和應用，推進汽車的智能化和網聯化發展，對於加速產業轉型升級、構建產業集聚以及有效解決能源消耗、環境汙染、交通擁堵等問題都具有重要意義。A 股公司中，得潤電子控股子公司意大利 Meto 與華為簽署了合作備忘錄，雙方共同推動車聯網領域的發展，提供端到端的車聯網 UBI 解決方案。啟明信息與華為達成合作，將共建車聯網平臺。
今日要聞前瞻
中國 3 月財新制造業 PMI。歐元區、英國 3 月製造業 PMI 終值。美國 3 月 ADP 小非農。美國 3 月 Markit 製造業 PMI 終值。美國 3 月 ISM 製造業指數。美國 EIA 原油庫存。
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