總共有36個數字，從1到36。賭徒可以隨意對號碼下注，莊家只開一個號碼。
如果你有壓力，付35英鎊買1英鎊。這時，有一種“賺錢的方法”，賭徒可以在34個號碼上下注。只要莊家不給賭徒漏掉的兩個號碼，賭徒就可以得到賭徒收入的3%。
不難計算。這個賭注的正確率是94.4%，而賠率是34比1。在這個時候，賭徒總是可以贏錢的，但決不能遇到幾次失敗的案例。
你能感覺到似曾相識嗎？事實上，股票市場上的中小投資者與上述賭徒並無不同。
預期收益為負的交易策略由非常大的準確性優勢和非常大的損失劣勢組成。其實，這不是賺錢的方法，而是一種自欺欺人。
在此，我們重申“超市原則”中的準確性與損失互損原則，提醒大家在交易系統的設計中不要盲目追求高精度。那些依靠不可避免的偶然性走向破產的交易者，只是在欺騙自己的過程中進行“零舍入和儲蓄”的無聊遊戲。
不幸的是，市場上大多數中小投資者都喜歡這種無聊的遊戲！
事實上，賭博分為兩部分。一是遊戲規則，二是投注策略。對於交易而言，一部分是交易系統，另一部分是資本管理。
純交易系統可以決定你交易時的預期回報，而基金管理則是你的投注策略。
根據上述情況，如果遊戲規則所確定的預期收益優勢偏向於莊家，那麼無論莊家採取何種下注策略，都無法超過莊家的預期收益優勢。
也就是說，如果交易者的交易系統不具備預期收益的優勢，那麼基金管理的質量只能決定交易者破產的速度。
基金管理只能轉換交易系統的弊端，但根本無法消除它們。我想說的是雙倍下注。如果說上面案例中失敗率為5.6%；那麼連續失敗兩次的概率就為0.31%；而連續失敗三次的概率就在0.0176%.
此時，如果有幾次失敗，我們可以將賭注增加34倍。假設再次失敗，下注將繼續增加34倍。從概率上講，只有下注一萬次，才可能連輸三次！
但反過來說，要想贏得1元的博彩收入，你需要準備39300元（34*34*34）的後續基金。即便如此，如果長期賭博，遲早會損失39300元。
如果你打算用1億元從市場上獲利1元，我應該可以為你設計一個非常安全的資金管理模式。問題是，沒有人願意用1億元來贏得1元的投資收益，所以更多的人是在沒有足夠的後續資金的情況下采用雙倍下注的方式，這樣市場才會被徹底掃地出門。
我們可以將故障率降低到0.0176%，但還需要支付更多的其他費用。因此，我們不能消除貿易體制的弊端，而只能改變它。
這是否意味著基金管理戰略毫無意義？不，絕對不行！事實上，所有的賭場仍然在預期收益的前提下采取嚴格的資金管理策略。
一般來說，賭場的賭注最高。如果你拋開這個限制，還有一個辦法可以打敗賭場。只要你能籌集到賭場賭資數十倍甚至數百倍的資金，一夜之間贏得一個賭場將是一件非常簡單的事情。
如果賭場的總資本只有1億美元，而你拿出34億美元去賭34位數。那麼，這家賭場有94.4%的可能性被徹底擊敗。
基金管理策略不能創造財富，但對交易員來說，它也是不可或缺的“減震器”。即使你的交易系統有明顯的預期回報，只要你的賭注足夠大，市場仍然可以消滅你。
預期收益可以理解為每筆交易結果的理論平均值，每筆交易的結果將偏離該平均值。（官方微信公眾平臺ID:qlclub）只要偏離理論值超過你所使用的基金管理策略的容忍度，你的所有交易行為都會瞬間崩潰。
從某種意義上來說，資金管理策略的穩定性要比交易系統的期望收益更加重要.
很難找到穩定性的最佳平衡點。這需要對交易系統和許多精確參數進行嚴格的測試。事實上，這些參數中的許多無法精確計算。
同時，撞擊範圍不僅受到寒冷理論的限制，也受到我們脆弱心靈的限制。
我不主張從理論上尋找最佳的基金管理策略，而是主張以穩健的原則選擇基金管理策略。事實上，我的理財策略可能不到我理論上最佳投資的一半。
。在我看來，資本管理可以看作是交易中最重要的環節，是最接近科學的技術。
通往金融王國的自由之路將資金管理稱為一種技術，它“使你在盈利時獲得更多收益，在虧損時損失更少。”。
當然，資本管理對股市交易者的重要性將大大降低。但我認為以下應該是期貨交易者必須知道，但通常不知道的事情。
我希望更多的人能夠了解交易系統的細節，讓你感受到交易系統中最重要的環節是什麼，從而消除人們對交易系統的誤解。
首先，我承認我的數學水平不高，所以我無法計算具體的理論值。所以，讓我們從事實出發，畢竟在混亂的市場面前，精確計算的重要性將大大降低。
我認為沉重和壓力與金錢無關，所以今天的話題從遊戲開始。讓我們回到金融王國自由之路上的賭博遊戲，繼續思考什麼是最佳的賭博策略？
如果你花1000元參加這樣的賭博遊戲。有100個賭博機會，每次賭博的準確率為60%。你能做的就是每次下注多少。
輸了就輸了；贏了就贏了。也就是說，幾率是1:1。
正如書中所說，輸衝盈縮的下注策略，可以使得賭客在期望收益大於0的情況下最終虧損。那麼什麼是最好的策略？根據這本書，每賭20%的總資本可以得到最好的統計結果。
然而，筆者並不主張將這種投注策略應用於期貨市場，畢竟可能會產生80%以上的資金回籠保證金。恐怕所有的期貨交易者心理上都承受不了！
我相信（想象一下）每次下注總資本的21%可能會獲得更好的統計結果。當然，這可能會導致90%的取款保證金。
假設每次下注的最低限額為500元（或更多）。那麼任何投注策略都將面臨無法繼續遊戲的風險。即使一次下注的資金只佔總資金的10%，但在足夠多的人嘗試過遊戲之後，仍會有一個人因為持續虧損而無法繼續玩遊戲。
回到熟悉的期貨市場，問題可能會變得更加複雜。畢竟，我們用來下注的保證金和我們可能遭受的損失是不一樣的。
同時，為了使交易系統按固定規模運行，所需資金將更大。幸運的是，我們可以得到一個常識性的結論，而不需要太多的計算。正如我之前所說，任何沒有概率優勢的賭博遊戲，都不能只靠基金管理來實現長期盈利。
得出的結論是：在預期收益為正的期貨交易系統中，收益率與單筆下注的比例成正比；單筆下注的比例與基金退出的程度成正比；（理論上）基金退出的程度與被趕出市場。
對於期貨交易而言，任何一種基金管理策略都不可能完全消除被市場掃地出門的風險。當然，不用太擔心，我們可以把被掃地出門的風險降低到百萬年一遇，甚至更低！
如果我們考慮交易者的心理承受能力問題，在設計交易系統時就不應該設計最優的資金退出範圍。
畢竟，現實和理論是有區別的。我們決不能使我們的制度過於脆弱。
如果您在上述遊戲中添加了一個條件，該條件不能使基金提取超過30%。我們照樣可以通過計算得到一個單次下注佔總資產比例的數值，我們先將這個數值稱為x。此時，我們將稍微改變遊戲。
其他問題仍然存在。我們把100次賭博變成100輪賭博。在每一輪賭博中，我們可以同時與10個不同的莊家進行賭博，而且概率和賠率是完全不變的。
那麼，在保證相同的潛在資金提取範圍的前提下，每一輪的下注比例（我們稱之為y）的值與前一輪的x之間的關係是什麼？
即使我們沒有任何數學和統計學知識，我們也不難得出Y>X的結論。換句話說，如果我們在每輪中使用相同的X下注，並在這十次同時賭博中分散X下注的十分之一，那麼我們可以獲得較小的取款保證金。
如果我們要求相同金額的潛在資金提取，所以Y>x，那麼我們將在100輪賭博後獲得更多利潤！！
這就是分散投資的魅力！！我們可以使資本的波動更加穩定，從而獲得更多的投資收益。
有問題。也就是說，在上述每輪10場賭博遊戲中，只有預期收益相同，但賭博結果沒有相關性。但在複雜的金融市場中，很難說哪兩個品種是完全無關的（相關性等於0）。
同樣，即使在同一品種的不同月份，這種相關性也不能完全相關（相關性等於1）。因此，在期貨市場上，我們只能認為相關性在0和1之間，而且相關性的具體值可能非常模糊。以下內容是對基金管理後相關性的思考。
我相信以下主題將非常令人興奮。
3。首先，該指數是否具有戰略統計的代表性？考慮到本輪牛市尚未結束，讓我們以上一輪牛市為例。上次長期牛市是1999年5月19日至2001年6月2245點。
如果我們用波動理論來劃分牛市，那麼1998年8月的牛市可能從1043點開始。考慮到當時牛市的起點是未知的，讓我們用1998年8月之前的任何一個時間點作為遊戲的起點。
我們假設有兩個不同的系統交易者，他們是A和B其中，a跟蹤上揚指數的ETF（當然這只是一個假設）；B跟蹤數百隻不同股票的基金（根據權重）。
它們使用相同的跟蹤比例和任何細微差別。那麼他們的最終結果有什麼不同呢？
也許你不相信，他們之間的差異是巨大的！！B的成績將明顯好於a！！
我以前就發現過這樣一個奇怪的現象：上證指數從1043點上漲到2245點，上漲了115%，所有股票的平均漲幅都遠高於這個數值。
即使是好股也可能上漲10倍以上，而壞股的漲幅很少低於115%。這到底是為什麼？也許你會對結果感到驚訝，所以你可以數數並嘗試。
這種現象的原因是股票之間的相關性小於1。我的意思是，他們的最高點和最低點不在同一時間，差別很大！
重組股最低點在1997年下半年；低價大盤股最低點在1998年8月；老藍籌股最低點在1999年5月。從最高點看：一些老牌藍籌股的最高點在1997年7月；大多數重組的最高點在2000年初
事實上，2000年初易安科技等科技股瘋狂破發已經一年多了。總會有新的熱點，最終見頂，股市將開始下跌。熱點來自科技股、低價股、鋼鐵、水泥和石化股，二次新股之間的轉換不停！
請注意，上升和下降的這種差異抵消了在指數前相互“中和”後的大部分能量。
這裡有一些無關的評論。很多人認為很難贏得指數，其實這種觀點真的很荒謬！笑過之後，我又感受到了人性的悲劇。
事實上，如果我們隨機跟蹤一隻股票，我們都有很大的概率超越指數。如果我們有點分裂，那麼贏得指數將是不可避免的。
為什麼這麼多人輸給了指數？人性的悲劇性，使大量股東手持垃圾而逃離黃金。
棄強留弱、盈利兌現、虧損掛起等一系列的反趨勢的負反饋思維讓大量的股民輸給了指數！當我計算期貨交易系統時，我也反覆發現統計中不可避免的錯誤。期貨指數也有“隱藏趨勢”的特點！這是由於更改月份等錯誤造成的。
根據近月趨勢感強於遠月的特點（官方微信公眾平臺ID:qlclub），我們繼續跟蹤未來一個月銅價的長期牛市，實際獲得的利潤高於跟蹤銅價指數。
4。第二，消失的風險。這是一個由關聯性引起的不可思議的現象。讓我們從頭開始。我們可以分別計算各種期貨合約在趨勢跟蹤後的收益，然後將其相加得到我們能得到的總收益。
也就是說，當趨勢確定時，只要按照制度進行機械化操作，就可以得到唯一確定的收入。當然，這是基於郵政統計。如果我們再回去
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