做過生意的朋友都知道，現在大多數的生意模式都是先拿貨賒賬，後銷售還錢，這是因為生意不好做，為了打開銷路增加競爭力，生產商就會先讓商家拿貨，進而促進產品銷售。
這種模式就產生了“應收賬款”和“應付賬款”，從另一方面看，如果一個企業是先拿錢後發貨，那說明這家企業就擁有相當的市場優勢，譬如茅臺。
不過應收賬款的陷阱因此也特別多。按照會計權責發生制原則，籤合同交了貨，哪怕沒收到錢，也要計入收入，產生利潤。所以就會有一些公司就會虛構合同把貨放出去，虛增了收入，但實際情況卻是根本不存在這筆生意。
還記得曾經家喻戶曉的長虹電視機嗎？45億應收款結果出現了37億的壞賬，直接導致了企業的衰落。
所以作者在書中就說，如果一家企業的應收賬款大幅增加，增長幅度超過了同期收入，但回款速度低於平均水平或呈現明顯下降的趨勢，往往預示著，要麼是放寬賒銷力度，要麼就是提前確認收入甚至虛構利潤。
不管是那種情況，對於一家公司來說都不是好事。前者意味著發展到了瓶頸期，不得不放低姿態，有打價格戰的可能，後者則是這家公司人品有問題，投資者把錢交給它遲早會被算計。還有一種也需要警惕，就是應收賬款特別低的公司，你沒看錯。
那就是產品名不見經傳的公司，應收賬款也很低，但是市場競爭異常激烈，那就有很大可能在收入造假。
作者舉了當年轟動一時的藍田造假案。藍田股份賣水產品的年收入近20億元，但都是現款現貨，應收賬款只有百萬。分析人士提出質疑，為什麼這麼多錢不走銀行，反而要現金交易，不僅麻煩，而且不安全。
得到的回覆是，公司地處偏僻，要存錢需要到70公里外才有銀行網點。
分析人士又問，你們家這麼大的交易額，怎麼可能會沒有銀行分支機構在你家鎮上開設網點呢？20億的數額，別說是支行，就是分行也不足奇怪。面對這樣的質疑，公司自然無言以對。
再來說一下應收賬款的壞賬。按照常識，欠款拖欠越久，收回的可能性就越低。會計核算出於謹慎性考慮，每年都要計提壞賬，第一年沒收回，就要打九折，可要是第五年還沒還，那基本上就沒有要回來的可能了。
而壞賬就會直接影響資產和利潤。
但計提壞賬即使是出於謹慎性原則考量，但是卻被市場玩家變成操作利潤的工具，比如，今年業績虧損，就乾脆大量計提壞賬，讓報表一虧到底，股票也是一落千丈。但是隻要不是連續兩年虧損，就不會被“ST”,所以第一年趁股價低迷的時候抄底。
等第二年又將欠款收回，增加利潤釋放超預期業績，進而拉動股價抬升，高位拋售股票。
還是那句話，事出古怪必有妖，如果一家公司大幅計提壞賬準備，就要千萬小心了。
至於計提標準可以在附註裡找到。作者還提醒大家，報表裡的應收票據、應收賬款、其他應收款、預付賬款都是計提過減值準備後的數據。
上市公司也不傻，它知道投資人也很小心應收賬款，所以有些就會以客戶的名義打進一筆錢來，衝抵了數額巨大或者是賬期過長的應收賬款，再把這筆錢通過其他應收款、預付款、購貨款的名義轉出，從而將與經營有關的應收款變成了無關的其他應收款、預付賬款或者存貨。說白了就是“拆了東牆補西牆” 因而如果突然有一筆大錢解決了應收賬款的問題，那就要非常小心了。
當然了，這樣的造假手段是非常低級的，很容易就被識破了。高級的造假，是將應收賬款收回，利用在建工程、無形資產、長期股權投資等活動將資金流出，然後通過光明正大的折舊、攤銷、減值完成毀屍滅跡。
▷ 下一期我們來講一下預付賬款的坑有多深。
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