有著A股"醫藥一哥"之稱的恆瑞醫藥3月22日公佈了2019年度業績報告，報告顯示，
2019年該公司全年實現營業收入232.89億元，較去年同期增長33.70%；歸屬於上市公司股東的淨利潤53.28億元，同比去年增長31.05%。
近三年主要財務數據 來源：上交所網站
淨利潤逐年上升
歷年的財務數據來看，自2000年恆醫藥成功上市以來，該公司的營收和淨利潤始終處於逐年增長狀態，且增長率也在逐年提升，以淨利潤為例，2016-2019年，恆瑞醫藥的淨利潤增長率分別為19.22%、24.25%、26.39%以及31.05%。
可以看出，近4年恆瑞醫藥無論是淨利潤值還是增速，都處於一個逐年上升的趨勢。
淨利率維持穩定 2019年略微下降
根據國家統計局披露的數據來看，2019年醫藥製造業規模以上工業企業實現營業收入23908.6億元，同比增長7.4%，高於全國規模以上工業企業同期整體水平3.6個百分點。實現利潤總額3119.5億元，同比增長5.9%，高於全國規模以上工業企業同期整體水平9.2個百分點。醫藥製造營業收入利潤率約為 13.05%， 較上年同期提升0.3 個百分點，高於全國規模以上工業企業同期整體水平7.19個百分點。
通過數據對比發現，近4年來恆瑞醫藥的淨利潤率基本上維持在23%左右，2019年略微降低了0.47個百分點，為22.87%。這個數字雖遠高於行業平均水平13.05%，但相較於行業淨利率整體提升的0.3 個百分點，恆瑞醫藥略微下降的0.47個百分點也值得關注。
第四季度營收增速放緩？
再來看下2019年各季度的數據表現。
2019年度主要財務數據 來源：上交所網站
數據顯示，恆瑞醫藥2019年第四季度營收增速為27.82%，這一增速相較2019年前三季度的28.77%、29.6%以及47.27%均出現放緩，為全年最低。
近2年各季度營收情況 來源：財經獵手
通過表格可以直觀地看出，營收增速放緩的直接原因是四季度營收的大幅度減少，相較於三季度的69.19億元，四季度營收只有63.4億元，環比下降了8.4%。
那麼四季度營收的大幅度下降會導致淨利潤也隨之下降嗎？數據顯示，恆瑞醫藥2019年第四季度淨利潤為15.93億元，相比第三季度的13.22億元，環比增加2%，相較於去年同期增加38.04%。
近2年各季度淨利潤情況 來源：財經獵手
通過以下折線圖可以看出，2019年全面，恆瑞醫藥4個季度淨利潤增速處於一個緩慢爬坡的狀態，並未受到第四季度營收增速下滑的拖累。
2019年營收與淨利潤季度增速 來源：財經獵手
就2019年各項經濟指標較快增長，恆瑞方面給出的原因有兩個：一是創新成果的收穫。創新成果的逐步收穫對公司業績增長起到了拉動作用。二是公司產品結構的優化。
隨著公司產品結構調整，以手術麻醉、造影劑為代表的公司非抗腫瘤藥產品在各自治療領域內逐步擴大市場，繼續保持快速增長態勢。未來，公司將繼續穩步推進研發創新和製劑產品的國際化，同時，也將著力於產品結構的優化提升，確保公司業績可持續增長。
作為A股的“醫藥一哥”，恆瑞醫藥如今市值4070億元，而該公司創始人、被譽為“A股藥王”的孫飄揚身價也水漲船高。就在2019年，孫飄揚與其夫人鍾慧娟，這對被稱為中國最賺錢的夫妻憑藉合計1759億的身家躋身2019胡潤百富榜第5位。 只不過在恆瑞剛嘗試走上另一條競爭賽道之時，孫飄揚卻突然決定退休了。
作為企業的“靈魂人物”，孫飄揚的退休不知會給企業自身和資本市場帶來多大的影響，後孫飄揚時代的恆瑞醫藥依然會是那個最賺錢的“醫藥一哥”嗎？筆者將持續關注。
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