投資快報：果然，過去一週，美股的“FAANMG”整體保持活躍。A股呢，也看到一些消費品寡頭在不斷創新高。行情，真的在沿著你所描述的方向發展。這種趨勢會持續多久?
張德良：哈，你提的問題，跟上週一模一樣。我的回答，也跟上週類似。一句話，就是持續長久，現在還比較難判斷。最關鍵的，還是要觀察一些指標領先股。
領先股在美股，因為疫情中心在美國。按照白宮發佈會的信息，未來兩週有可能進入高峰期，會非常痛苦。其中，白宮應對疫情小組成員比克斯(Deborah Birx)的模型顯示，在疫情管理干預下，死亡病例可能達到10萬至24萬。如果不加控制，死亡病例可能達到150萬至220萬。這樣的數據，確實很嚇人。
不過，或許只有這樣，人們才遵守防控指南，注意隔離。有一個好消息，就是就是雅培(Abbott)公司提供的一種檢測設備，可以在5分鐘內獲得檢測結果，並且已獲緊急批准。換言之，最嚴格的隔離，加上最快速的檢測，這是最有效的防疫情組合手段。因此，樂觀預期的話，疫情已進入可控制的節奏，至於最後多少數量，看來已不太重要。
講開疫情，就容易跑題。回到股市，在這樣的背景下，股市修復的指標股，可能要看跌的最多的品種，其中，最有代表性的就是波音(NYSE：BA)，大家都知道，這是受雙重打擊的，這一次，股價最大跌幅80%，近期強勁反彈一倍有多，目前正在回檔。50%位置(137美元)獲支撐，就是強勢。當前，正處於這一位置上方。大家可以持續跟蹤。如果破位下行，就表明市場情緒已變得更悲觀。情緒更悲觀，意味著整體也會出現更復雜的調整。基於此，大家做好進退準。
投資快報：明白。當下，我們只能這樣，一顆紅心，做好兩種準備。盲目樂觀、盲目悲觀，都不取。再回來A股，有沒有類似波音這樣的重要的指標股?
張德良：有。不過，不同於波音。波音代表的是悲觀情緒。而A股的指標股，代表的是市場信心。因為，我國的疫情已有效控制，此時，就要看社會、股市的整體信心。這個指標就是科創板。
最重要的指標股，可以概括為三個領先股，瀾起科技、金山辦公、中微公司。從行業代表性看，分別是存儲器芯片、雲服務、集成電路設備，這些正是當前最重要的產業方向，也是新基建、消費回補的核心產業。但是，當前它們的估值不低，以市銷率計，均在50倍以上。股價形態，當前也處於重要頸線位置。換言之，高估值且處於重要頸線位置，同時，又是當前最重要新產業方向，也是各領域的核心龍頭，這樣的定位，就是市場信心的時晴雨表。一句話，它們強，則科技股強。它們弱，則科技股弱。
投資快報：科技創新為過去半年最重要的主線，如果科技創新這一主線開始轉弱的話，行情不會強。是這樣吧?
張德良：科技弱，大盤自然弱。這一點，沒有疑問。新基建的核心，也是科技。5G網絡、數據中心，再到特高壓，實際上，核心就是科技創新。至少到今天為止，我們還看不出會刺激傳統基建或房地產。
投資快報：是。近期汽車消費等刺激政策開始出臺，消費品寡頭也開始不斷轉強，這會是趨勢麼?
張德良：會是一種趨勢。理由有二：
首先，消費服務為核心的龍頭寡頭，就是去年上半年引領大盤轉強的核心，也是“漂亮50”的重要組成部分。“漂亮50”，就是一批市值大於200億，股價率先創歷史新高的。經過近一年的調整，當前估值已有吸引力。
其次，就是消費刺激政策會加碼推進。上週末的政治局會議也明確“合理增加公共消費”，這是重要信號。經濟理論上講，當公共消費支出增加時，對個人消費會有一個間接刺激效應。因此，以醫療健康(疫苗、醫療、化妝品)、品牌食品飲料(豬肉、休閒食品)為核心的龍頭企業，有望持續受益。近期一部分消費品寡頭開始創新高，正是這種預期所致。
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